通信行业周报：重视光纤光缆行业战略性投资机会

请 仔 细 阅 读 本 报 告 末 页 声 明 证券研究报告|行业周报 2022 年 08 月 28 日 通信 重视光纤光缆行业战略性投资机会 本周五，光纤光缆龙头长飞发布中报，公司中报收入同比+47%，扣非净利润同比+188%，公司 Q2 单季度扣非归母净利 3.06 亿元，接近去年全年水平。上周，我们指出，光纤光缆的行业的“明天”是向更高端的半导体，新能源材料的迈进。此次长飞光纤出色的中期业绩再次证明，光纤光缆企业作为通信高端制造龙头，其强大的技术优势与经营韧性。我们相信，在国内FTTR+海外 FTTH 双重需求带动下，光纤光缆的景气上升期将给光纤光缆龙头向高端半导体、新能源材料转型提供更加扎实的动力，为行业升级打开更好的战略窗口。此外，本周随着市场动荡，通信行业内如模组，激光雷达等相关标的出现一定程度调整，我们认为，汽车智能化，自动化的趋势的确定性依旧极高，如美格智能、天孚通信等产业链核心标的的经营质量与 业绩确定性依旧优异，建议投资者积极逢低布局。 核 心推荐： 线 缆龙头：中天科技 600522、 亨通光电 600487、 长飞光纤 601869 Dell'Oro 报告：2022 年北美光传输设备市场有望实现两位数增长。Dell'Oro Group 的最新报告，2022 年第二季度期间，北美地区对光传输设备的需求依然强劲。本季度，北美地区光传输设备市场同比增长 10%。虽然该机构此前预计 2022 年将是北美光网市场再次扩张的一年，但其认为在 2021 年增长如此强劲的情况下，今年的增长速度可能会有所放缓。但是，考虑到上半年业绩以及设备制造商手中高于往常的积压，Dell'Oro 认为 2022 年可能会出现两位数的增长。 Gartner：2022 年云平台服务技术成熟度曲线，确定两项技术将在两年内达到生产成熟期。Gartner 2022 年云平台服务技术成熟度曲线显示，集成平台即服务（iPaaS）和低代码应用平台（LCAP）技术将在不到两年的时间内达到生产成熟期（Plateau of Productivity）。“Gartner 表示，企业上云正在推动 iPaaS 市场的增长。iPaaS 已在全球进入到主流采用起步期，覆盖了 20%至 50%的全球目标受众。这些受众使用 iPaaS 产品来集成应用与数据，以及生态系统、应用程序接口（API）和业务流程。” Gartner 同时预测，2022年全球 iPaaS 终端用户支出总额预计将达到 56 亿美元，较 2021 年增长18.5%。2022 年全球公有云服务支出总额预计将达到 4980 亿美元，同比增长 21%。 风 险提示：贸易摩擦加剧、5G 进展不达预期。 增持（维持） 行 业走势 作 者 分析师 宋 嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄 瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 研究助理 邵帅 执业证书编号：S0680120120007 邮箱：shaoshuai@gszq.com 相 关研究 1、《区块链：上海数交所上线数字资产板块，“正规军”入场》2022-08-25 2、《通信：光纤光缆的昨天、今天与明天》2022-08-21 3、《区块链：元宇宙（十）：DID，元宇宙的信用基石》2022-08-15 重 点标的 股 票 股 票 投 资 EPS （ 元） P E 代 码 名 称 评 级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600487.SH 亨通光电 买入 0.65 1.06 1.40 / 25.11 15.40 11.66 / 600522.SH 中天科技 买入 0.05 1.11 1.35 1.59 472.40 21.28 17.50 14.86 002929.SZ 润建股份 买入 1.54 2.23 3.20 4.07 23.36 16.13 11.24 8.84 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2022 年 08 月 28 日 P.2 请 仔 细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略:重视光纤光缆行业战略性投资机会 .....................................................................................................3 2. 行情回顾：通信板块表现下跌，区块链表现最佳 ................................................................................................4 3. 周专题：重视光纤光缆行业战略性机会..............................................................................................................5 4. Dell'Oro 报告：2022 年上半年全球 RAN 市场收入低于预期 .................................................................................8 5. 中国移动国际短信网关十期一阶段工程采购：亚信科技中标................................................................................9 6. Dell'Oro 报告：Q2 中国领跑全球移动核心网市场收入增长 ..................................................................................9 7. 全球芯片销售降温幅度远超预期，今年市场预计仍超 6000 亿美元..................................................................... 10 8. Dell'Oro 报告：2022 年北美光传输设备市场有望实现两位数增长 ...................................................................... 11 9. Gartner：2022 年云平台服务技术成熟度曲线，确定两项技术将在两年内达到生产成熟期 ................................... 11 10. 中国铁塔 2022 年 FSU 产品集采公示中标候选人 .............................................................................................. 12 11. 中国移动分布式块存储扩容部分单一采购：华为中标 ..................