互联网行业周报（22年第32周）：5家央企宣布自美退市，软银提前结算阿里股份

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年08月24日超 配互联网行业周报（22 年第 32 周）5 家央企宣布自美退市，软银提前结算阿里股份核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：赵达021-60933157010-88005148xieqi2@guosen.com.cnzhaoda@guosen.com.cnS0980520080008市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业周报（22 年第 31 周）-第四批游戏版号发放，快手组织架构调整》 ——2022-08-09《互联网行业专题报告：近观美团到店-关于发展史、行业空间与新竞争者抖音》 ——2022-08-03《游戏行业快评-第四批版号公布，版号发放趋于常态化》 ——2022-08-02《互联网行业周报（22 年第 30 周）-政治局会议首提“绿灯”投资案例，阿里与蚂蚁同意终止数据共享》 ——2022-08-01《互联网行业周报（22 年第 29 周）-滴滴处罚决定落地，微信视频号上线原生广告》 ——2022-07-25指数情况：8 月第二周，恒生科技指数录得下跌，纳斯达克互联网指数录得上涨。恒生科技指数单周跌幅为 1.49%，主要由于投资者对内房股及物管股经营状况的担忧影响大盘整体表现。纳斯达克互联网指数单周涨幅为 4.48%，主要由于 8 月 10 日公布的美国 7 月未季调 CPI 同比增长8.5%，低于 6 月的 9.1%，通胀降温使投资者认为美联储下月继续 75 个基点加息的概率下降。截至 2022 年 8 月 12 日，恒生科技指数 PS-TTM为 1.95x，处于成立以来的 3.77%分位点。个股方面，互联网板块股票各有涨跌。其中，港股方面，云音乐、网易、阅文集团为本周涨幅前三的股票，单周分别上涨 4.1%、3.5%、2.4%，分别跑赢恒生科技指数 5.6pct、5.0pct、3.9pct。年初至今，快手股价累计表现最优，年初至今涨幅为 5.07%。资金流向：腾讯为南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、华虹半导体、小鹏汽车-W、商汤-W、比亚迪电子；非南向资金净流入前五的公司分别为阿里巴巴-SW、京东集团-SW、腾讯控股、美团-W、快手-W。互联网板块重点新闻：行业新闻：1）5 家央企宣布启动自美退市；2）北京发布国内首个数字人产业专项支持政策。公司动态：1）腾讯：腾讯看点 App 将停运，搜狗搜索 App 停止服务；2)京东：战略合作物流装备供应商中集集团；3）阿里巴巴：软银宣布提前结算 2.42 亿股阿里巴巴 ADS；4）美团：无人机送餐专利获授权；5）快手：推出自研云端智能视频处理芯片 SL200；6）其他：字节跳动耗资百亿收购美中宜和医院。投资建议：估值切换到 2023 年，从股价空间及确定性的角度，我们在2022H2 的推荐顺序为：腾讯、BOSS 直聘、美团、网易、快手、京东。腾讯调整后利润率进入上升通道，后续头部产品上线、业绩回暖、监管落地等均有望催化估值修复，下半年有望取得超额收益；BOSS 直聘身处高成长赛道，在白领行业优势显著，蓝领市场空间较大，BOSS 有望取得突破，为股价带来弹性；从估值角度，近期受国际局势及大盘影响，互联网板块普跌，优质龙头估值已具备吸引力，以上公司继续维持“买入”评级。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/百万美元）2022E2023E2022E2023EBZ.OBoss 直聘买入21.19,1432.85.952250700.HK腾讯控股买入315.03,029,73412.114.623191024.HK快手-W买入74.0317,758-1.81.1-36583690.HK美团-W买入169.91,051,256-2.20.2-686159618.HK京东集团-SW买入217.2678,4232.05.093389999.HK网易-S买入133.0436,7716.37.01816资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数下跌 1.49%.......................................................................................4周行情回顾...........................................................................................................................................................4行业动态：5 家中国央企宣布启动自美退市...................................................................................6公司动态：软银宣布提前结算 2.42 亿股阿里巴巴 ADS.................................................................6资金流向：腾讯为南向资金净流入第一..........................................................................................7南向资金分析.......................................................................................................................................................7非南向资金分析.................................................................................................................................................. 8投资建议..............................................................................................................................................9风险提示...............................................................................................