汽车行业周报：政策拉动效果持续，乘用车市场零售同比增长超20%

汽车行业周报（2022.8.15-8.21）：政策拉动效果持续，乘用车市场零售同比增长超 20% [Table_Industry] 汽车 [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 21 日 股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业周报（8.15-8.21）：政策拉动效果持续，乘用车市场零售同比增长超 20% [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 21 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周汽车板块涨幅居中。本周（8.15-8.19）汽车板块上涨 0.36%，居中信一级行业第 10，跑赢沪深 300（-0.96%）指数 1.31pct，跑赢上证指数（-0.57%）指数 0.93pct。摩托车及其他板块表现较好。本周摩托车及其他Ⅱ上涨 3.71%，汽车零部件Ⅱ上涨 0.89%，乘用车Ⅱ下跌 0.11%，商用车下跌 1.61%，汽车销售及服务Ⅱ下跌 2.60%。个股方面，乘用车板块比亚迪、江淮汽车涨幅靠前，分别上涨 2.39%、1.84%；商用车板块 ST 曙光涨幅靠前，涨幅达 27.30%；零部件板块共14 只个股周涨幅超 10%，其中西菱动力、蓝黛科技涨幅靠前，分别上涨 27.61%、23.93%。 ➢ 政策拉动效果持续，乘用车市场零售同比增长超 20%。8 月 1-14 日，乘用车市场零售 61.5 万辆，同比+23%，较上月同期+5%；乘用车批发60.2 万辆，同比+25%，较上月同期-2%。车购税减半政策的效果在政策启动前期的 6 月较突出，随后进入平稳的政策实施中期，政策拉动消费的效果环比初期减弱，叠加 7 月的市场淡季，8 月初的休假期同比增速较 7 月放缓。消费信心通过政策的推动引导+厂商的促销刺激+经销商的终端优惠降库等得到促进，由于政策能够显著提振消费信心，因此车市零售仍是同比较高增长。 ➢ 车企公布 7 月销量数据，比亚迪销量表现亮眼。传统车企方面，广汽集团 7 月销售汽车 22 万辆，同比+22%；上汽集团 7 月销售汽车 50 万辆，同比增长 44%；比亚迪 7 月总销量为 16 万辆，同比+222%；长安汽车 7 月销售汽车 20 万辆，同比+11.15%，长城汽车 7 月销售汽车 10万辆，同比+11.32%；吉利汽车 7 月销售汽车 12.3 万辆，同比+24%。造车新势力方面，广汽埃安 7 月销量 25033 辆，同比+138%；零跑汽车 7 月销量 12044 辆，同比+177%；小鹏汽车 7 月销量 11524 辆，同比+43%；理想汽车 7 月销量 10422 辆，同比+21%；蔚来汽车 7 月销量10052 辆，同比+27%；赛力斯 7 月新能源汽车销量 13291 辆，同比+317%；极氪汽车 7 月交付新车 5022 辆，环比+16%；哪吒汽车 7 月销量 14037 辆，同比+134%。 ➢ 本周上游原材料价格小幅下跌。铜均价周环比-0.38%，铝均价周环比-0.75%，天然橡胶均价周环比+0.38%，冷轧板均价周环比-1.35%，聚丙烯均价周环比-2.16%，碳酸锂均价周环比+0.63%。 ➢ 投资建议：在复工复产+政策周期刺激下，汽车行业需求有望于疫情后回补，行业拐点向上时刻或已经来临，6 月起已逐步迈入供需两旺阶段，下半年汽车产销增速有望持续上行，叠加原材料价格或逐步企稳回落，汽车板块利润率、ROE 有望反转向上。建议关注两大主线： 1、β复苏：受益于政策拉动、行业景气度向上的强β龙头，整车—股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 【长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等；零部件—【福耀玻璃、星宇股份、华域汽车】等。 2、α成长：在智能化电动化领域布局较多，有望穿越周期获得成长的细分赛道龙头，如：（1）整车：处于强产品周期，在手订单充沛，产能有望爬坡的【比亚迪】。（2）零部件：优选产品技术不断升级、单车价值量保持增长、渗透率持续提升的智能电动优质赛道：①智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】②线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；③一体化压铸【广东鸿图、文灿股份、爱柯迪】；④热管理【银轮股份】⑤电机电控【欣锐科技、英博尔】等。 ➢ 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ...................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块涨幅居中，摩托车及其他板块表现较好 ................................................... 5 2、 行业要闻 ...................................................................................................................................... 6 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 6 2.2 国内速递 .............................................................................................................................. 7 3、 重点公司 .........................................................................................