外资周报第132期：加息预期转弱，配置资金回流

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 08 月 16 日 投资策略 加息预期转弱，配臵资金回流——外资周报第 132 期 1、 总体配臵：加息提速预期弱化，配臵盘明显回流 美国通胀同比明显回落，加息提速预期显著弱化。8 月 10 日，美国 7 月 CPI同比降至 8.5%，且同比、环比增速均低于市场预期，具体结合价格分项看，此次通胀放缓一方面得益于汽车链价格回落，另一方面也受益于油价大幅回落。受此影响，美联储加息提速预期显著弱化，市场隐含的 9 月加息 75bp概率显著回落。 配臵盘回流开启，交易盘延续入场。北向资金转为流入，单周净流入约 76.50亿元。资金类型拆分看，配臵盘开始回流，单周净流入约 33.11 亿元，交易盘延续流入，周内净流入约 38.91 亿元。与此同时，南下资金流入放缓，上周净流入约 20.97 亿元。截至 8 月 12 日，北上配臵盘今年以来累计净流入达到 1057.24 亿元，北上交易盘今年以来累计净流出达到 435.24 亿元。 2、行业配臵：汽车获增配居前，家用电器遭减持居多。整体视角下，汽车（+19.96 亿元）、非银金融（+18.15 亿元）和食品饮料（+13.60 亿元）净流入居前，家用电器（-9.37 亿元）、计算机（-5.82 亿元）和电力设备（-5.22 亿元）流出最多； 从资金类型拆分看：交易盘视角下，非银金融（+17.21 亿元）净流入最多，而电力设备（-29.22 亿元）净流出最多；配臵盘视角下，电力设备（+24.00亿元）净流入最多，而银行（-10.75 亿元）净流出最多。 3、个股配臵：隆基绿能增持居前，通威股份减持居多。整体视角下，隆基绿能（+19.01 亿元）、伊利股份（+8.33 亿元）和比亚迪（+8.05 亿元）净流入居前；而通威股份（-15.77 亿元）、三花智控（-9.06 亿元）和特变电工（-8.49 亿元）流出居多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，紫金矿业（+6.27 亿元）、招商银行（+6.12亿元）和东方财富（+6.04 亿元）净流入居前；而通威股份（-16.14 亿元）、中天科技（-8.62 亿元）和特变电工（-8.3 亿元）流出居多。配臵盘视角下，隆基绿能（+13.07 亿元）、伊利股份（+9.24 亿元）和工业富联（+5.73亿元）净流入居前；而紫金矿业（-9.22 亿元）、三花智控（-5.38 亿元）和招商银行（-4.84 亿元）流出居多。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：脆弱的平衡面临打破——策略周报（20220814）》2022-08-14 2、《投资策略：市场回顾（8 月 2 周）——美国通胀见顶，内外共振回暖》2022-08-13 3、《投资策略：利率再下台阶，热点偏向军工 TMT——交易情绪跟踪第 154 期》2022-08-10 4、《投资策略：交易盘小幅回流，增持消费+科技——外资周报第 131 期》2022-08-09 5、《投资策略：8 月关注哪些行业？——行业比较月报 第 20 期》2022-08-08 2022 年 06 月 27 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、总体配臵：加息提速预期弱化，配臵盘明显回流 .................................................................................................. 3 1.1 海外要闻概览 ............................................................................................................................................ 3 1.2 总体配臵 ................................................................................................................................................... 3 2、行业配臵：汽车获增配居前，家用电器遭减持居多 ............................................................................................... 5 2.1 行业仓位：非银金融仓位提升居首，电力设备仓位回落较多 .......................................................................... 5 2.2 行业净流入：汽车与非银金融获增配居前 .................................................................................................... 6 3、个股配臵：隆基绿能增持居前，通威股份减持居多 ............................................................................................... 7 3.1 持股集中度：持股集中度小幅回落，持股高占比公司数小幅回落 ................................................................... 7 3.2 个股增减持：隆基绿能增持居前，通威股份减持居多 .................................................................................... 7 风险提示 ................................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1：7 月美国 CPI 见顶回落 ................................................................................................................................ 3 图表 2：汽车链、油价的回落是通胀放