家居板块数据跟踪报告2022年第七期：地产表现仍疲软，1-7月家具零售额同比-8.6%

行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 轻工制造 证券研究报告 2022 年 08 月 17 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 范张翔 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080004 fanzhangxiang@tfzq.com 尉鹏洁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070001 weipengjie@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《轻工制造-行业研究周报:四部门联合印发《推进家具产业高质量发展行动方 案 》， 龙 头 集 中 度 有 望 提 升 》 2022-08-14 2 《轻工制造-行业研究周报:家居龙头7 月表现强劲，关注纸浆走势带来特种纸盈利拐点》 2022-08-07 3 《轻工制造-行业研究周报:纸企陆续发布涨价函，岳阳林纸林业碳汇布局再 下一城》 2022-07-31 行业走势图 地产表现仍疲软，1-7 月家具零售额同比-8.6%—家居板块数据跟踪报告 2022 年第七期 2022 年 1-7 月全国住宅商品房销售面积 6.6 亿平方米，同比下降 27.1%，降幅较 2022 年 1-6 月扩大 0.5pct。单月数据看，2022 年 7 月全国住宅商品房销售面积 8030 万平方米，同比下降 30.3%，环比下降 47.0%。 全国一、二线及重点三线城市 1-7 月新房销售面积累计同比-33.78%，其中7 月成交面积同比-33.03%。整体上看，1-7 月全国 30 大中城市商品房成交面积 8649 万平方米，同比减少 33.78%，较 1-6 月降幅收窄 0.13pct；单月看，2022 年 7 月全国 30 大中城市商品房成交面积 1308.13 万平方米，同比下降 33.03%。分城市等级看，2022 年 1-7 月 30 大中城市中，一线城市成交面积 1800 万方，累计同比下降 29.95%，其中 7 月成交 323 万平方米，同比下滑 5.73%；1-7 月二线城市成交面积 5082 万方，累计同比下降 29.91%，其中 7 月成交 731.22 万平方米，同比下降 36.85%；1-7 月三线城市成交面积 1767 万方，累计同比下降 45.48%，其中 7 月成交 253.91 万平方米，同比下滑 43.91%。 九大城市二手房 1-7 月成交面积同比下降 19.56%，其中 7 月同比回升 6.61%。2022 年 1-7 月九大城市二手房成交面积 3668 万平方米，累计同比减少19.56%，较 1-6 月降幅收窄 4.03pct，其中 7 月二手房成交面积 649 万平方米，同比回升 6.61%。 住宅新开工面积 1-7 月累计同比下滑 36.8%，7 月单月同比减少 45.1%。2022年 1-7 月全国住宅新开工面积 5.59 亿平方米，同比下滑 36.8%，其中 7 月单月，全国住宅新开工面积 7118 亿平方米，同比减少 45.1%，较 6 月单月降幅扩大 0.2pct。 商品房住宅累计竣工面积同比下降 22.7%，7 月单月同比下降 37.5%。2022年 1-7 月全国住宅竣工面积 2.33 亿平方米，同比下降 22.7%，其中 7 月单月全国住宅竣工面积 2421 万平方米，同比下滑 37.5%。 1-6 月精装修开盘套数累计同比下滑 48.9%。据奥维云网数据，2022 年 1-6月精装新开盘房间累计数量 70.5 万套，同比下滑 48.9%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，长期看精装渗透率提升趋势不改。 2022 年 1-7 月全国家具零售额累计同比减少 8.6%，7 月单月同比减少 6.3%。2022 年 1-7 月全国家具零售额 864 亿元，累计同比减少 8.6%，其中 7 月单月全国家具零售额 134 亿元，同比减少 6.3%。2022 年 1-7 月全国建材家居卖场销售额 7603.66 亿元，累计同比上涨 32.88%，其中 7 月单月全国建材家居卖场销售额 1118.10 亿元，同比上涨 22.52%。2022 年 7 月全国建材家居景气指数为 116.02，同比下降 4.82 点，环比下降 0.42 点。 原材料方面，MDI 价格同比下降，环比基本持平；TDI 价格同比涨幅明显，环比有所下降；钢材价格同比、环比均有下降。1-7 月，MDI 均价 21911.89元/吨，同比下降 1.93%，其中 7 月均价 21523.81 元/吨，环比 6 月增加 0.6%。1-7 月，TDI 均价 17930.42 元/吨，同比上升 22.96%，7 月均价 16811.90 元/吨，环比 6 月降低 2.66%。2022 年 1-7 月，钢材综合价格指数均值为 132.23，同比下降 6.4%，7 月单月均值为 115.51，同比下降 22.54%，环比 6 月下降11.10%。 投资建议：我们认为家装多为刚性需求，伴随疫情逐步控制，终端需求或将持续释放，订单有望迎来修复。坚定看好以内销为主的家居零售板块，软体板块推荐【喜临门】、【顾家家居】，定制板块推荐【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。 -23%-18%-13%-8%-3%2%7%2021-082021-122022-04轻工制造沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2022-08-16 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 603816.SH 顾家家居 44.50 买入 2.03 2.54 3.05 3.74 21.92 17.52 14.59 11.90 603008.SH 喜临门 30.19 买入 1.44 1.85 2.41 3.14 20.97 16.32 12.53 9.61 603833.SH 欧派家居 114.42 买入 4.38 5.08 5.84 6.90 26.12 22.52 19.59 16.58 002572.SZ 索菲亚 17.14 买入 0.13 1.49 1.78 2.11 131.85 11.50 9.63 8.12 603801.SH 志邦家居 20.82 买入 1.62 1.95 2.38 2.95 12.85 10.68 8.75 7.06 资料来源：wind，天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 内容目录 1. 天风轻工大数据报告框架和特点 ...............................................................................................