电力设备新能源行业周报：电池回收标准加速推进，关注行业技术创新方向

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 行业周报 [table_subject] 2022 年 08 月 07 日 电力设备 证券研究报告-行业周报 电池回收标准加速推进，关注行业技术创新方向 电力设备新能源行业周报 [Table_Author] 证券分析师：周啸宇 执业证书编号：S0630519030001 电话：021-20333810 邮箱：zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人：王珏人 电话：021-20333793 邮箱：wjr@longone.com.cn [table_stockTrend] 220710 电新行业周报：电动车销量持续超预期，政策扶持有望再助力 220717 电新行业周报：新能源消纳需求扩张，电站配储空间广阔 220724 东海证券电新行业周报：未来可期，BIPV 乘政策之风启航 [table_main] 东海行业研究类模板 ◎投资要点： ◆ 行业本周整体跑输大盘。本周沪深 300 指数下跌 0.32%，申万电力设备指数下跌 2.62%，涨幅在全部申万一级行业中排第 19 位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机 II、其他电源设备 II 子板块分别变动-5.29%、-5.15%、+0.12%、-3.27%、-0.72%、-3.41%。 ◆ 电动车&锂电板块： （1）动力电池回收标准加速推进：近期节能司召开动力电池综合利用座谈会，是为了加强动力电池回收利用体系建设，工信部下一步将研究制定《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法》，健全动力电池回收利用体系，提高动力电池回收利用水平，有望加速动力电池回收行业的发展。 （2）电动车相关政策陆续落地，促进中下游板块发展：我国新能源汽车补贴延期，海外政策加码，持续刺激新能源车市场发展。国常会指出延续免征新能源汽车购置税政策；美国电动车相关政策重启，预计 7500 美元补贴将延迟，同时取消车企 20 万辆门槛限制，帮助特斯拉、通用等一线车企重回补贴行列，有望带动美国新能源车市场持续增长。 （3）锂电材料排产稳步前进，持续高景气度：1）碳酸锂：PLS 第八次锂精矿拍卖以 6350 美元/吨成交，同比增长 2.6%，成交量 5000 吨，与第六次价格持平，折合碳酸锂价格约 45 万元/吨。碳酸锂上周有小幅上涨，短期内仍有上升趋势。正极材料。磷酸铁锂：磷酸价格低位运行，磷酸铁锂毛利小幅上涨。市场局面受新进企业影响略显无序，传统企业稳定出货，部分合资的新进企业出货速度正在加快，但是目前磷酸铁锂价格整体保持稳定。受动力电池和储能电池需求高增长影响，目前仍有多家企业切入磷酸铁锂赛道。三元：整体三元全系材料价格持稳。近期终端厂商对 5 系材料需求提升，当前一线电池厂也在对三元生产结构做出相应调整，同时海外市场需求有小幅上升趋势，有望带动8 系产品出货。2）负极：下游的高需求带动负极厂商订单显著增长，但是受电池厂降价影响，负极厂商提价十分谨慎，预计整体订单将继续上涨。 3）隔膜：本周隔膜情况较为稳定，一线隔膜厂湿法基膜产能释放，市场竞争态势显著增强，干法基膜受储能电池及比亚迪车高销量影响市场份额竞争激烈。4）电解液：市场需求上升，原材料价格小幅增加。溶质、溶剂价格持稳，与市场需求恢复匹配。六氟上周五报价 26.75 万元/吨，各大厂商满产，短期内受供需错配影响，价格有望小幅增加；溶剂 DMC 价格略有增长，上周五报价 0.885 万元/吨。 建议重点关注：格林美：公司作为锂电回收龙头公司，全国回收网点超 200个，21 年公司锂电池回收量达 8400 吨，折合约 1GWh，预计今年锂电回收数量翻倍，结合此前工信部明确指出要健全回收利用体系，公司回收业务有望带来超额收益。另外公司作为前驱体龙头公司，预计今年出货约 18 万吨，值得关注的是近期与厦钨新能签订合作协议，未来 5 年内为其供应前驱体材料，合计45.5-54 万吨，进一步保障公司业绩稳步提升。中科电气：电池负极石墨化整体需求较大，公司多条产线投产，贵州工厂年产 4.5 万吨石墨化产品 Q2 投产，四川工厂年产 1.5 万吨产品预计 H2 逐步投产，目前公司石墨化规划产能约 40行业走势图 相关研究报告 股票报告网 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 行业周报 万吨，未来随着产能逐步投放有望进一步增加公司收益。此外公司客户结构优质，与国内外多家一线电池厂商有长期稳定合作，与宁德时代合资建厂、亿纬锂能合资建厂、比亚迪深度合作、给 SKI 批量供应等。 ◆ 新能源板块： （1）技术迭代推进，扩产投产不断：技术迭代加速：捷佳伟创继常州 HIT中试线研究院的全新 PECVD 与 TCO 设备安装到位，稳健升级管 P 板 P 双路线后，公司自主研发的 PE-Poly 路线的 TOPCon 装备，再次成功中标全球太阳能头部企业 TOPCon 电池装备项目。扩产、投产不断：阿特斯计划在 2027 年底前，投资 600 亿元，建设 10GW 光伏组件项目、10GW 光伏电池项目、10GW单晶硅切片项目、10GW 高纯多晶硅项目、50GW 单晶硅拉棒项目、50GW 坩埚项目、年产 25 万吨工业硅项目、年产 20 万吨硅料项目 8 个子项目。晶科能源安徽二期 8GW 高效 N 型电池片项目投产。天合光能内蒙古太阳能组件项目成功投产。 （2）政策助力光伏装机消纳：安徽、湖北、重庆等地均发布相关政策推进光伏发展，地方上也推出相应政策及补贴等。同时监管法规完善叠加成本问题，以内蒙古为代表投资主体变更惩罚出现。海外需求不断抬升，本土化趋势需注意。上半年各国装机统计出炉，光伏装机量增速提升较大。美国将就《2022 通胀削减法案》提交国会通过，一旦相关政策利好出台 first solar 将扩产美国工厂，REC 将重启摩西湖工厂。 （3）上游价格持续上行，三季度供需缺口有望缩小：硅料：硅料价格继上周持平后继续上扬。供应端放量，通威永祥、青海丽豪投产，乐山协鑫颗粒硅发车，虽然个别厂家产线检修或仍未完全复产，