行业信息跟踪：政策护航消费复苏，有色金属价格回暖

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2022.07.25-2022.07.31） 政策护航消费复苏，有色金属价格回暖 2022 年 08 月 02 日 ➢ 政策继续护航消费复苏，聚焦新能源车、绿色智能家电。 1）新能源车：自 5 月 23 日以来，新能源车相关的促消费政策密集出台，核心政策约 7 条，涉及购置税减免、购车补贴、汽车下乡和汽车信贷四方面。具体来看：5 月 23 日，国务院常务会议要求促进消费和有效投资。阶段性减征部分乘用车购置税 600 亿元。5 月 26 日，深圳发布《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，对居民购置新能源车给予补贴。5 月 27 日，工信部：全力以赴提振工业经济，组织新一轮新能源汽车下乡活动。6 月 1 日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》。6 月 22 日，国常会提出进一步释放汽车消费潜力，预测今年增加汽车及相关消费大约 2000 亿元人民币，支持新能源车。同时研究新能源车购置税延期问题。7 月 7 日，商务部等 17 部门发布《关于搞活汽车流通 扩大汽车消费若干措施的通知》，其中提到要支持新能源汽车消费、引导充电桩企业适当下调服务费、取消对二手车经销不合理限制、鼓励加大汽车消费信贷支持等。7 月 29 日，国常会提出延续免征新能源汽车购置税政策。（2022 年新能源汽车购置补贴政策原定于 2022 年 12 月 31 日终止）。 2）绿色智能家电：自 6 月 17 日以来，绿色智能家电相关的促消费政策密集出台，核心政策约 4 条，主要通过家电下乡和以旧换新的方式来提升居民对绿色智能家电的消费。具体来看，6 月 17 日，工信部等五部委发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动。 7 月 13 日，国常会要求加快释放绿色智能家电消费潜力，在全国开展家电以旧换新和家电下乡。7 月 25 日，商务部提出推动家电以旧换新活动和绿色智能家电下乡、支持废旧家电回收。7 月 29 日，商务部等 13 部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出推进绿色智能家电下乡，鼓励基本装修交房和家电租赁。 ➢ 有色金属价格回暖。美联储 7 月加息 75bp 符合预期，会后在鲍威尔偏鸽派的说辞下市场对联储后续加息放缓的预期有所升温。美元指数高位回落，有色金属价格连续第二周反弹。截至 7 月 29 日，LME 铜、LME 铝、LME 镍和 COMEX黄金分别为 7925 美元/吨、2482.5 美元/吨、23800 美元/吨和 1782.7 美元/盎司，较 7 月 15 日分别回升+10.5%、+6.1%、+19.9%和+4.5%。 ➢ 资源国汇率：加息落地，美元指数高位回落，上周资源国货币兑美元涨跌参半。上周美元指数高位回落，7 月 29 日小幅下跌至 105.83。资源国货币兑美元涨跌参半，其中，巴西雷亚尔领涨，环周+2.4%，俄罗斯卢布领跌，环周-4.5%。 ➢ 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差维持低位。上周动力煤价差为-1338.18 元/吨，依旧处于 2012 年以来的极值水平。焦煤（国内-海外）价差基本稳定，处于 2012 年以来的 97.6%分位数。2）金属板块：上周工业金属、能源金属价格继续回升，铜、铝（国内-海外）价差小幅回落，镍（国内-海外）价差回升，分别处于 2012 年以来的 61.1%、53.9%和 93.1%分位数。3）农产品板块：上周棉花（国内-海外）价差走低，豆油（国内-海外）价差走阔，玉米、小麦（国内-海外）价差维持稳定。其中，棉花价差-2535.94 元/吨，处于0.0%分位数（上上周 0.7%），豆油价差 1145.64 元/吨，处于 24.6%分位数（上上周 18.2%）。（上周对应日期：7.25-7.29，上上周对应日期：7.18-7.22）。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理 吴晓明 执业证书： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之三十三：抉择的“路口”-2022/08/01 2.策略专题研究：民生研究：2022 年 8 月金股推荐-2022/07/31 3.A 股策略周报 20220731：钟摆的另一边-2022/07/31 4.策略专题研究：能源转型：共生、对立与时空错配-2022/07/29 5.行业信息跟踪（2022.07.18-2022.07.24）：组件、逆变器出口维持高增，新消费板块业绩靠前-2022/07/26 策略专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 8 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 8 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ...............................................................................