互联网传媒行业周报：政治局会议指出推动平台规范健康发展，关注暑期相关领域复苏

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 政治局会议指出推动平台规范健康发展，关注暑期相关领域复苏 [Table_IndNameRptType] 互联网传媒 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-07-31 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 ·光线传媒（300251.SZ）：真人影视龙头，动画领域“质，量”齐抓坐稳行业头把交椅 2022-07-27 ·快手-W：22Q2 前瞻：流量大盘整体稳增，直播电商彰显韧性 2022-07-26 ·百度集团-W：22Q2 前瞻：短期承压，发力 AI，赋能百业 2022-07-22 ·阿里巴巴-SW：二十余载内功修炼，持续把握数字化机遇 2022-06-23 ·行业点评：游戏版号送审节奏有望增加，文化产品出海持续提高景气度 2022-07-22 ·分众传媒点评：受疫情扰动业绩短期承压，静待疫后消费回暖业绩修复 2022-06-20 ·美团-W 22Q2 前瞻：两大主业加速恢复，新业务高质量增长 2022-07-18 ·行业点评：游戏版号发放常态化，行业有望迎来有序修复 2022-07-13 ·携程-S 22Q1 点评：国内业务恢复领先行业，国际业务强势增长 2022-06-30 ·深度点评：互联网长期价值得到验证，估值修复值得期待 2022-05-30 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾（2022-07-25 至 2022-07-29） 本周(2022-07-25 至 2022-07-29),上证指数周涨跌幅为-0.51%,沪深 300 周涨跌幅为-1.61%, 恒生指数周涨跌幅为-2.2%, 恒生科技周涨跌幅为-5.8%, 道琼斯工业指数周涨跌幅为 2.97%, 纳斯达克指数周涨跌幅为 4.7%。互联网传媒个股中：东软教育(+1.9%), 同道猎聘 (+1.41%), 中 国 科 培 (+1.1%) ； Autodesk(+10.4%), 亚 马 逊(+10.24%), 华 纳 音 乐 (+9.13%) ； 东 方 时 尚 (+6.12%), 完 美 世 界(+3.76%),万达电影(+2.73%)涨幅居前。 ⚫ 政治局会议释放积极信号，将推动平台经济规范发展 7 月 28 日，中央政治局召开会议。会议提到，要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管，将集中推出一批“绿灯”投资案例。 ⚫ 芒果 TV 会员 22 年内二次提价，长视频会员提价已成行业趋势 7 月 27 日，芒果 TV 发布 22 年内的第二次涨价通知，从 2022 年8 月 9 日零时起，芒果 TV 会员连续包月价格将从 19 元上调至 22 元、连续包季价格将从 58 元上调至 63 元、会员月卡价格将从 25 元上调至 30 元，季卡则从 68 元上调至 78 元，年卡和连续包年价格未做调整。 ⚫ 元宇宙广受政府支持，多个城市以元宇宙为主题举办线下活动 7 月 25 日，南沙元宇宙产业集聚区揭牌暨南沙“元宇宙九条”措施发布活动在广州市南沙区举行；7 月 26 日，2022 全国信息消费城市行(上海站)暨上海信息消费节正式拉开序幕；7 月 27 日，首届湾区元宇宙数字艺术节在广州天河正式宣布拉开帷幕。 其中，南沙“元宇宙九条”措施显示，对具有重大科技创新支撑作用的元宇宙科研平台落地，给予每个平台最高 2 亿元资金支持，对集聚区内的元宇宙科技型中小企业提供最长 3 年的免租场地。 ⚫ 投资建议 政治局会议再提平台规范健康发展。我们认为此前平台经济监管已经步入确定性阶段，目前更多的是在确定性框架下的连续性细则落地，而“绿灯”可以为平台企业在确定性的框架内持续探索提供强心剂。此外，阿里巴巴宣布将申请香港双重主要上市，有望降低海外监管风险，同时注入新的流动性。建议关注自身运营壁垒及组织壁垒均强的公司：美团-W、京东集团-SW、快手-W、腾讯控股及阿里巴巴-SW。 暑期开启，有望拉动相关领域复苏。截至 7 月 30 日，2022 年暑期档票房突破 50 亿，影院营业率恢复至 81.5%，随疫情逐步稳定及暑期档开启，电影市场持续回暖，叠加本周博纳影业回 A 上市获批及《独行月球》热映，有望拉动影视板块，建议关注影片储备充足且动画电影优势显著的光线传媒；据民航局数据，进入-40%-20%0%20%40%沪深300传媒(中信)[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 22 证券研究报告 暑运以来 7 月初一周内客运航班环比增长 12%，与 2021 年基本持平；酒店 RevPAR 环比亦持续改善；据同程旅行预测，2022 年暑运出游人次有望恢复至 2019 年同期的 70%，修复确定性较强，建议关注有望取得快于行业复苏速度的在线预订龙头携程集团-S；同时，游戏板块关注暑期流水回暖情况，建议关注腾讯控股、网易-S；此外，“困境反转”主线建议关注梯媒龙头分众传媒。 ⚫ 风险提示 疫情反复带来的不确定性风险；地缘政治冲突加剧；行业竞争格局剧变风险 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 22 证券研究报告 正文目录 1，本周行情回顾 ..................................................................................................................................................................... 5 2，行业一周要闻 ................................................................................................................................................................... 11 2.1 本地生活 ......................................................................................................................................