银行业周报本周聚焦：Q2开发贷和按揭继续走弱，零售消费贷恢复正增长

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 07 月 31 日 银行 本周聚焦—Q2 开发贷和按揭继续走弱，零售消费贷恢复正增长 ➢ 央行发布《2022 年二季度金融机构贷款投向统计报告》 Q2 信贷继续保持稳健增长，结构上企业好于居民，企业短期+票据和中长期均同比多增，居民贷款同比仍少增。6 月末，金融机构人民币各项贷款余额 206.4 万亿元，同比增长 11.2%（增速较 Q1 略降 0.2pc）；Q2 增加 5.4 万亿元，同比多增 2556 亿元。1）企事业单位贷款增加 4.3 万亿元，同比多增 1.3 万亿元。其中，短贷及票据增加 2.1 万亿元，同比多增 1.3万亿元。中长期贷款增加 2.3 万亿元，同比多增 1271 亿元，主要是稳增长政策密集出台下，6 月中长期贷款恢复较好（社融信贷口径 6 月同比多增 6130 亿元），未来改善持续性仍需继续关注。2）居民贷款 Q2 增加 0.9 万亿元，同比少增 1.97 万亿元，幅度较 Q1 继续扩大，按揭、消费、经营贷均同比少增。 重点领域方面： 1、房地产 Q2 整体偏弱：1）开发贷环比净减少。6 月末，房地产开发贷款余额 12.49 万亿元，Q2 余额净减少 700 亿元（Q1 环比净增后再次净减少），同比下降 0.2%。2）个人住房贷款增速继续下探。6 月末，余额 38.86 万亿元，同比增长 6.2%（历史最低水平），增速比 Q1 继续下滑 2.7pc，Q2 余额仅增加 200 亿元。 2、Q2 零售（消费+经营贷）整体仍较弱，但消费贷已经恢复正增长：1）经营贷方面，6 月末余额 17.75 万亿元，同比增长 15.1%，增速较 Q1 下滑 0.9pc。其中，Q2 增加 6500 亿元左右，同比少增 200 亿左右，幅度较 Q1 略有改善 2）消费贷方面，6 月居民其他消费性贷款（不含个人住房贷款）余额 16.68 万亿元，同比增长 5.8%，增速较 Q1 继续下降 1.3pc；Q2 新增 2597 亿元，虽然同比仍少增 1737 亿元，但余额净增加已经环比有所改善（Q1 净减少 1502 亿元）。根据单月的社融信贷数据，居民短贷已经连续两个月净增加，未来走势需持续关注就业、消费恢复、双十一等促销活动等相关情况。 3、中长期贷款中，工业、基建增速好于整体，服务业增速稍弱，与 Q1 基本一致。6 月末，工业以及基础设施中长期贷款余额分别为 15.25 万亿元和 31.02 万亿元，同比增长 21.2%和 12.5%，均高于整体贷款增速，而服务业中长期贷款增速 9.0%，略低于整体增速。其中，Q2 工业中长期贷款增加 0.87 万亿元，同比多增 1932 亿元。基建和服务业中长期贷款增加0.76 万亿元和 1.08 万亿元，同比少增 18 亿元和 906 亿元。三类贷款同比幅度均较 Q1 有所改善。 4、政策支持下，普惠小微和绿色贷款仍保持较高增速。1）6 月末，普惠小微贷款余额 21.96万亿元，同比增长 23.8%，增速环比略有下滑（0.8pc），但仍保持较高水平。其中，信用贷款占比 19.5%，比 Q1 继续提高 0.6pc。2）6 月末，绿色贷款余额 19.55 万亿元，同比增长 40.4%，增速继续提升，预计在政策支持下，绿色贷款仍将保持较高增速。 ➢ 重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额 9177.83 亿元，环比上周减少 686.72 亿元。 2）两融：余额 1.63 万亿元，较上周增加 0.32%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额 538.62 亿，环比上周增加 397.16 亿。7 月以来共计发行 1268.98 亿，同比减少 1096.42 亿。其中股票型 512.27 亿，同比增加 234.84 亿；混合型 255.01 亿，同比减少 1188.54 亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据 Wind 数据，本周同业存单发行规模为 4285.00 亿元，环比上周增加 65.70 亿元；当前同业存单余额 14.34 万亿元，相比 6 月末减少 3073.60 亿元；B、价：本周同业存单发行利率为 2.05%，环比上周减少 3bps；7 月至今发行利率为 2.10%，较 6月减少 11bps。 2）10 年期国债收益率：本周 10 年期国债收益率平均为 2.77%，环比上周减少 1bp。 3）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债 149.96 亿，环比上周减少 43.80 亿，年初以来累计发行 3.47 万亿，2022 年全年地方专项债预算为 3.65 万亿。 风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 邮箱：matingting@gszq.com 分析师 蒋江松媛 执业证书编号：S0680519090001 邮箱：jiangjiangsongyuan@gszq.com 相关研究 1、《银行：本周聚焦—11 家银行业绩快报汇总+6 月零售不良边际跟踪》2022-07-24 2、《银行：22H 金融板块持仓：杭州、成都、江苏银行、太保、东财获增持》2022-07-22 3、《银行：本周聚焦—6 家中小行 22H 快报汇总：优质银行业绩强劲，受疫情影响有限》2022-07-17 -32%-16%0%16%2021-072021-112022-032022-07银行沪深300 股票报告网 2022 年 07 月 31 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周聚焦 ........................................................................................................................................................ 3 1.1 相关图表 ................................................................................................................................................... 3 1.2 本周主要公告 ............................................................................................................................................ 4 附：周度数据跟踪 ...................................................................................................