房地产行业周观点：银监会支持房地产行业良性循环和健康发展

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 银监会支持房地产行业良性循环和健康发展 -房地产行业周观点 房地产 证券研究报告/行业周报 2022 年 07 月 23 日 评级：增持（维持） 分析师：陈立 执业证书编号：S0740520080008 Email：chenli@r.qlzq.com.cn 联系人：贾惠淋 Email：jiahl@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 124 行业总市值（亿元） 16,141.35 自由流通市值（亿元） 7,747.85 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<20220716：6 月行业数据环比改善，成都南京土拍热度回升>> 2022.07.17 <<20220709：深圳拟放松公积金贷款，二轮集中供地进行近半>> 2022.07.10 <<20220702：6 月销售复苏，龙头改善显著>> 2022.07.03 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 EPS PE 评级 (元/港币) 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 浦东金桥 11.9 1.5 2.4 3.1 3.2 8.2 5.0 3.8 3.8 买入 保利发展 15.6 2.3 2.4 2.5 2.7 6.8 6.5 6.2 5.7 买入 万科 A 17.4 1.9 2.1 2.3 2.5 9.0 8.2 7.6 6.9 买入 绿城中国 15.2 1.0 1.6 2.1 2.6 12.6 8.0 6.3 5.0 买入 滨江集团 8.9 1.0 1.1 1.4 1.8 9.2 7.8 6.3 5.1 买入 旭辉控股集团 2.0 0.8 0.9 1.0 1.0 2.0 1.9 1.7 1.6 买入 备注：股价使用 2022 年 07 月 22 日收盘价 [Table_Summary] 投资要点 周度观点：  银监会支持房地产行业稳定发展：7 月 21 日，国新办新闻发布会上，银保监会统计信息与风险监测部负责人表示，6 月份，房地产贷款新增 2003 亿元，房地产开发贷款新增 522 亿元，房地产信贷整体运行平稳；同时，银监会指导银行提高按揭贷款审批效率，目前放款速度已经达到 2019 年以来的最快。 我们认为，加速发放按揭贷款，体现了银监会满足消费者刚需和改善性住房需求，反应了房地产金融政策的连续性、稳定性。此外，银监会对开发贷的支持，有利于保持房地产融资平稳有序，进而缓解房企流动性压力。  两地结束二轮集中供地：（1）7 月 22 日，无锡第二批次集中供地结束，16 宗涉宅地块全部成交，其中 1 宗触顶成交，2 宗溢价成交，整体溢价率为 1.39%。（2）7月 18 日，广州市第二批次集中供地完成，14 宗涉宅地块成交 11 宗，其中 7 宗地块底价成交，4 宗地块溢价成交，整体溢价率为 6.55%。（3）上海公布二批次 32 宗涉宅地块交易活动安排，9 宗地块仅 1 家单位申请竞买，将于 7 月 25 日直接成交；剩下 23 宗地块，在 7 月 25 日-7 月 28 日陆续完成现场竞价。 截至 7 月 22 日，15 个城市已完成二轮集中供地，4 个城市发布了挂牌公告，3 个城市未挂牌。广州二轮土拍延续了区域热度冷热不均的态势，天河区地理位臵与周边环境较差地块的流拍，进一步反应了房企重视销售去化的拿地逻辑。 我们认为，销售虽已触底回升，但拿地开工少，传导到施工加速下滑，房地产开发投资滞后下行仍未结束，宽松的政策环境与结构性复苏的市场环境将持续驱动行情演绎。我们持续三条主线：1）受益于民企出清后竞争格局改善的地方国企：浦东金桥；2）中长期经营质量持续改善的全国性龙头：保利发展、万科 A、绿城中国；3）高评级的稳健经营民企：滨江集团、旭辉控股集团。 行业跟踪  销售回顾（07.16-07.22）：重点监测 33 城合计成交面积 312.5 万㎡，环比上周增长 0.6%；2022 年累计成交 9359.3 万㎡，累计同比下降 41.0%。其中，一线城市成交 78.8 万㎡，环比上周增长 12.6%，2022 年累计成交 1710.8 万㎡，累计同比下降31.1%；二线城市成交 162.1 万㎡，环比上周下降 0.1%，2022 年累计成交 4783.1万㎡，累计同比下降 32.7%；三线城市成交 71.6 万㎡，环比上周下降 8.5%，2022年累计成交 2865.4 万㎡，累计同比下降 54.3%。  土地供应（07.11-07.17）：百城土地宅地供应规划建筑面积 486 万㎡，2022 年累计供应规划建面 27313 万㎡，累计同比下降 46.3%，供求比 1.33。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 3900 元/㎡，近四周平均挂牌均价 6781 元/㎡，环比增长 2.8%，同比增长 65.4%。  土地成交（07.11-07.17）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积 1531 万方，2022年累计成交 20559 万㎡，累计同比下降 55.0%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 8804 元/㎡，环比增长 114.0%，同比增长 68.0%，整体溢价率为 3.0%，2022 年平均楼面价 5930 元/㎡，同比增长 3.0%，溢价率 3.8%，较去年同期下降 14.0 个百分点。  风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。 股票报告网 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 销售回顾（07.16-07.22） ................................................................................... - 3 - 土地供应（07.11-07.17） ................................................................................... - 5 - 土地成交（07.11-07.17） ................................................................................... - 8 - 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%） .................................................... - 3 - 图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%） .................................................... - 4 - 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................................ - 5 - 图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%