传媒互联网产业行业研究：PrimeDay刺激海外需求，小额消费占比高

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金传媒互联网产业指数 1866 沪深 300 指数 4249 上证指数 3228 深证成指 12411 中小板综指 12564 相关报告 1.《7 月游戏版号发放，数量环比有所提升-游戏行业点评》，2022.7.13 2.《元宇宙迎政策支持，大厂携手企业推进数字化-互联网传媒周报》，2022.7.11 3.《Soul 招股说明书梳理-Soul 招股说明书梳理》，2022.7.10 4.《京东续约腾讯战略合作，腾讯布局 XR领域-传媒互联网周报》，2022.7.5 5.《5 月芒果 TV 头部综艺表现稳定-传媒经营跟踪》，2022.6.27 许孟婕 联系人 xumengjie＠gjzq.com.cn 廖馨瑶 分析师 SAC 执业编号：S1130522060005 liaoxinyao＠gjzq.com.cn 伍兆丰 联系人 wuzhaofeng＠gjzq.com.cn 马晓婷 联系人 maxiaoting＠gjzq.com.cn PrimeDay 刺激海外需求，小额消费占比高 本周观点  海外消费需求释放，2022 年全球亚马逊 Prime Day 预计同比增长 17%。今年会员日为 7 月 12 日至 13 日，预计实现全球销售额 125 亿美元，同比17%，销售商品数量超过 3 亿件，同比增长超过 20%。  会员数量：2022 年 4 月亚马逊全球会员数量已超 2 亿，其中美国地区会员数量达 1.64 亿，同比 2.5%，预计 2025E 可达 1.76 亿。  平台结构：多个零售巨头参与 Prime Day 推动网上零售业务增长。大促期间 Prime 会员群体中，62%表示仅在亚马逊购物，24%已在其他平台下单，13%可能会考虑其他平台。  商家结构：Prime Day 第三方商家参与度提升，2020-2022 年第三方商家销售额占比呈逐年上升态势，分别为 35.1%、36%、37.2%，在消费电子、家居、食品、服饰等多个品类中购买第三方品牌品牌的消费者数量占比高于自营。  品类结构：Prime Day 期间销售品类前三分别为家居必需品、健康和美妆类产品、消费类电子产品，近三成消费者购买相关品类产品。  价格结构：受经济影响，超过 35%消费者表示今年花费更少，34%等待大促折扣释放购物欲望。用户更倾向于小额消费。今年客单价为 52.26美元，其中，57%的订单价格小于 30 美元，26%超过 100 美元；76%商品价格小于 30 美元，5%超过 100 美元。 投资建议  建议长线布局优质互联网资产，下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。互联网平台方面，关注本地生活龙头美团，经营数据增长强劲；社交壁垒强的腾讯，短期主要是产品线和行业压力；具备自营优势的京东；以及农活电商基本盘稳固，社区团购龙头优势显现的拼多多。游戏板块建议关注重点游戏《奥比岛：梦想国度》即将上线的吉比特。 行业要闻  7 月 12 日，国家发展改革委发布《“十四五”新型城镇化实施方案》。强调推进城镇基础设施向乡村延伸。建设数字乡村，以需求为导向逐步推进 5G 网络和千兆光网向乡村延伸。发展联结城乡的冷链物流、配送投递、电商平台和农贸市场网络。  7 月 13 日，在 2022 阿里云合作伙伴大会上，20 余家伙伴与阿里云发布场景化联合解决方案，覆盖政务、金融、制造、汽车、交通、电力、零售等十多个行业。将产业智能 OpenTrek 的核心原子能力全面向伙伴开放。  7 月 13 日，2022 京东全球科技探索者大会之京东云峰会在北京举办。京东云将京东多年复杂供应链业务沉淀的能力解耦，首次发布数智供应链七大应用场景（7S），同时发布了京东智能客服言犀 2.0、多模态数字人、工业互联网三大智能平台。 风险提示  宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。 1650181119732134229624572619210719211019220119220419国金行业 沪深300 2022 年 07 月 18 日 消费升级与娱乐研究中心 行业周报 证券研究报告 传媒互联网产业行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 一、 本周观点 1.1 行业观点  海外消费需求释放，2022 年全球亚马逊 Prime Day 预计同比增长 17%。今年会员日为 7 月 12 日至 13 日，2022 年 4 月，亚马逊披露其全球会员数量已达 2 亿多人次。据 statista 数据，其中美国会员数量达 1.64 亿，同比2.5%，预计 2025E 美国地区会员数量可达 1.76 亿。据 eMarketer 数据，今年预计实现全球销售额 125 亿美元，同比 17%，美国地区销售额占比维持在 62%。据 Digital Commerce 360 统计数据，今年销售商品数量超过 3亿件，同比增长超过 20%。此外，第三方商家参与度提升，2020-2022 年销售占比呈逐年上升态势，分别为 35.1%、36%、37.2%，在消费电子、家居、食品、服饰等多个品类中购买第三方品牌品牌的消费者数量占比高于自营。 图表 1：2017-2025E 亚马逊美国 Prime 会员数量统计 图表 2：2017-2022 年 Prime Day 全球销售额及增速 来源：statista，国金证券研究所 来源：eMarketer，Insider Intelligence，国金证券研究所 图表 3：2022 年 Prime Day 各品类自营及三方品牌占比 图表 4：2017-2022 年 Prime Day 销售额统计 *样本来源：58934 个订单，21306 个家庭用户，4847个认证买家调查 来源：Numerator，国金证券研究所 来源：eMarketer，Insider Intelligence，国金证券研究所  Prime Day 必选消费品类表现突出，平台销售以小额订单为主。据eMarketer 数据，受经济影响，超过 35%消费者表示今年花费更少，34%等待大促折扣释放购物欲望。根据今年 4 月对美国消费者购物需求的调查，食品杂货、汽油、租房/房贷等刚需品类排在前三。Prime Day 期间，销售品类前三分别为家居必需品、健康和美妆类产品、消费类电子产品，分别占调查样本（21306 个消费者）的比例为 29%、28%、27%。此外，用户更倾向于小额消费。据 Numerator 统计数据，今年客单价为 52.26 美元。行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 其中，57%的订单价格小于 30 美元，26%超过 100 美元；76%商品价格小于 30 美元，5%超过 100 美元。 图表 5：2022 年 4 月美国消费者购物品类排序