汽车电子6月跟踪：新车发布浪潮汹涌，激光雷达中军主力

证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明01证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明2022年7月11日汽车电子6月跟踪——新车发布浪潮汹涌，激光雷达中军主力民生证券研究院电子：方竞证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明本月观点：新车发布浪潮汹涌，激光雷达中军主力6月智能汽车板块热度高企，激光雷达引领。6月国证电动智能汽车指数累积上涨19.08%，沪深300指数累计上涨9.84%，国证智能车指数跑赢大市，其中尤以激光雷达板块最为亮眼，本月发布的热门车型，蔚来ES7、理想L9和阿维塔11等均搭载了激光雷达。伴随着相关车型的热销，激光雷达产业链公司业绩望迎来快速释放。与之相对的是，本月纽交所全球自动驾驶和电动车指数下跌11.60%，我们认为海外智能汽车指数的下跌与基本面无关，更多是受到通胀影响。展望后市，小鹏G9等新车的发布和北京车展等事件将持续催化板块热度，持续关注汽车电子赛道投资机会。捷报频传：造车新势力销量集体新高。本月各大车企均有上佳表现：理想、蔚来、小鹏、哪吒、零跑销量均破万，比亚迪新能源延续强势劲头，单月出货量达134036辆，同增201%。特斯拉2022Q2交付量超25万台，同增26.5%，公司表示6月是特斯拉历史单月出货量最高月份。总体来看，6月新能源乘用车零售销量53.1万辆，同比增长130.5%，环比增长47.8%。智能化发力，硬件创新带来用户体验革命。我们认为，新能源汽车出货量大幅增加，其原因不仅是疫情受控消费复苏，更多是车企产品力的全面升级。诸多车企大力推进自动驾驶+智能座舱的软硬件革新，以此构筑自身的差异化竞争优势，带来用户体验革命。对于供应链企业而言，车企的硬件创新则增加了BOM成本，同时整车价位段也开始向高端迁移。具体来看，6月新车阿维塔E11搭载了3颗激光雷达，实现大视角扫描；理想L9配置智能传感器+五屏智能座舱，将智能电动车的驾驶、视听、娱乐体验提升至全新高度。诸多车企产品精准定位，全面冲击合资厂商的份额，进而推动汽车电子产业链放量。1投资建议：精选细分“赛道“龙头电动化-时代电气、斯达半导、士兰微；智能化-永新光学、炬光科技、长光华芯、蓝特光学、联创电子、北京君正、韦尔股份风险提示：汽车行业回暖不及预期、缺芯影响持续、疫情反复、中美贸易摩擦。1证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明目录C O N T E N T S销量分析：集体新高的背后，产品力增强带来用户体验革命02车企动态：6月热门新车亮相，后续车型发布纷至沓来03行情回顾：板块热度高企，激光雷达引领012投资建议&推荐标的04风险提示05证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告行情回顾：板块热度高企，激光雷达引领01.3证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明4行情回顾：国内智能车指数高涨、海外受困通胀回调1.1图1：国证电动智能汽车指数&沪深300指数资料来源：wind，民生证券研究院图2：纽交所全球电动汽车指数&标普500指数资料来源：wind，民生证券研究院6月国内智能汽车投资情绪高涨，海外指数受困于通胀有所回调。本月（6月1日-6月30日）国证电动智能汽车指数累积上涨19.08%，跑赢沪深300指数9.24个百分点。本月继复工复产后，蔚来ES7、理想L9等新车发布等事件持续催化板块行情。6月纽交所全球自动驾驶和电动车指数累计下跌11.60%，费城半导体指数下跌17.51%，标普500指数累计下跌7.70%。美股科技板块全线大跌，与基本面关系不大。更多是因为通胀压力下，美联储或将加息，流动性预期减弱。0%5%10%15%20%25%2022-06-012022-06-022022-06-032022-06-062022-06-072022-06-082022-06-092022-06-102022-06-132022-06-142022-06-152022-06-162022-06-172022-06-212022-06-222022-06-232022-06-242022-06-272022-06-282022-06-292022-06-30国证电动智能汽车指数沪深300-17%-12%-7%-2%3%8%2022-06-012022-06-022022-06-032022-06-062022-06-072022-06-082022-06-092022-06-102022-06-132022-06-142022-06-152022-06-162022-06-172022-06-212022-06-222022-06-232022-06-242022-06-272022-06-282022-06-292022-06-30纽交所全球自动驾驶和电动汽车指数标普500证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%5行情回顾：汽车电子全线大涨，整车+激光雷达为主力汽车电子全线大涨，整车+激光雷达为主力。1）国内车企势头较好，特斯拉有所回调：6月理想汽车涨幅高达52.4%，小鹏、蔚来和比亚迪分别有39.8%、24.4%和11.4%的涨幅，特斯拉市值则下降8.4%；2）Tier1厂商：德赛西威和中创科达均上涨，涨幅分别为11.5%和14.8%；3）芯片厂商：国内厂商韦尔股份、北京君正和纳芯微的市值分别上涨6.2%、17.6%和27.4%；海外厂商英伟达和英飞凌则分别下跌16.7%和21.5%；4）国内零部件厂商齐上涨：国内激光雷达厂商永新光学和炬光科技分别上涨23.5%和29.2%；车载连接器厂商电连技术上涨13.4%；光学厂商联创电子和舜宇光学分别上涨12.2%和5.4%；车载触控显示模组厂商长信科技上涨9.4%；车载PCB厂商世运电路上涨6.7%。海外激光雷达厂商Luminar和Velodyne均跌幅较大，分别为38.9%和40.6%。1.2图3：智能汽车产业链代表性公司2022年6.1-6.30股价变动（%）资料来源：wind，民生证券研究院证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告02.6销量分析：集体新高的背后，产品力增强带来用户体验革命证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明72.1行业数据-汽车数据跟踪本月各大车企均有上佳表现：理想、蔚来、小鹏、哪吒、零跑销量均破万，比亚迪新能源延续强势劲头，单月出货量达134036辆，同增201%。特斯拉2022Q2交付量超25万台，同增26.5%，公司表示6月是特斯拉历史单月出货量最高月份。总体来看，6月新能源乘用车零售销量53.1万辆，同比增长130.5%，环比增长47.8%。我们认为，新能源汽车出货量大幅增加，其原因不仅是疫情受控消费复苏，更多是车企产品力的全面升级。诸多车企大力推进自动驾驶+智能座舱的软硬件革新，以此构筑自身的差异化竞争优势，带来用户体验革命。对于供应链企业而言，车企的硬件创新则增加了BOM成本，同时整车价位段也开始向高端迁移。具体来看，6月新车阿维塔E11搭载了3颗激光雷达，实现大视角扫描；理想L9配置智能传感器+五屏智能座舱，将智能电动车的驾驶、视听、娱乐体验提升到一个全新的高度。诸多车企产品精准定位，