家电行业周报（22年第28周）：6月京东平台家电销售跟踪：行业高增回暖，龙头表现靓丽

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年07月11日超 配家电行业周报（22 年第 28 周）6 月京东平台家电销售跟踪：行业高增回暖，龙头表现靓丽核心观点行业研究·行业周报家用电器超配·维持评级证券分析师：陈伟奇证券分析师：王兆康0755-819826060755-81983063chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cnS0980520110004S0980520120004联系人：邹会阳0755-81981518zouhuiyang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《国信证券-家电行业 2022 年中期策略：霁雨初晴，茁壮成长》——2022-07-03《家电行业周报（22 年第 26 周）-家电板块估值压制因素出现全面改善，看好后续估值修复》 ——2022-06-27《家电行业周报（22 年第 25 周）-618 家电销售表现良好，5 月冰洗销售快速回暖》 ——2022-06-20《家电行业周报（22 年第 24 周）-618 销售跟踪系列 3：需求复苏向好，龙头优势地位稳固》 ——2022-06-13《家电行业 2022 年 6 月投资策略-618 开局销售表现积极，刺激政策频出下看好家电需求改善》 ——2022-06-08本周研究跟踪与投资思考：本周跟踪 6 月主要家电品类在京东平台上的销售情况。结果显示，6 月虽然受到 618 活动提前的分流影响，但主要家电品类销售依然实现强劲增长，小家电销售额增长超 20%；智能投影、洗地机、集成灶等新消费家电品类均显示出旺盛的需求，销售额同比增长超 80%。6 月小家电销额增长 21%，销售快速回暖。根据京东跟踪数据，6 月京东平台小家电销售额达到 115.6 亿/+20.9%，其中生活电器 GMV 为 61.7 亿/+25.5%，厨房小电 GMV 为 29.2 亿/+16.8%，个护电器 GMV 为 24.8 亿/+14.9%。各品类均有良好增长。分品牌看，定位偏高端的品牌表现更好。以 5 月+6 月合计销售额来看，美的品牌 GMV 同比增长 8.5%，九阳同比增长 9.5%，苏泊尔同比增长 29.1%，小熊同比增长 3.7%，摩飞同比增长 44.6%，北鼎同比增长 46.8%。智能投影 6 月销额增长 115%，618 战绩靓丽。6 月投影仪行业京东平台销售额达到 8.6 亿/+115.3%；2022H1 累计同比增长 33.0%至 29.7 亿，需求表现旺盛。分公司来看，头部投影企业均实现强劲增长。6 月极米京东平台 GMV达到 3.5 亿，同比增长 111%；坚果 GMV 达到 0.8 亿，同比增长 53%；当贝 GMV达到 1.0 亿，同比增长 66%；峰米 GMV 达到 0.3 亿，同比增长 69%。洗地机行业持续扩容，石头添可表现靓丽。6 月扫地机器人销售额达到 9.8亿/+34%，洗地机行业规模达到 5.6 亿/+780%，洗地机规模创单月之最。分品牌来看，石头、添可等品牌表现靓丽。6 月石头品牌 GMV 达到 2.8 亿/+256%，其中石头扫地机 GMV 增长 241%至 2.6 亿，添可 GMV 同比增长 30%至 3.8 亿。6 月集成灶 GMV 增长 85%，行业延续高增。6 月集成烹饪中心（主要为集成灶）GMV 达到 4.4 亿，同比增长 85%，延续线上高增趋势。分公司看，集成灶头部企业均实现良好增长。火星人 6 月京东平台 GMV 同比增长 55%至 1.4 亿，亿田 GMV 增长 34%至 0.89 亿，美大 GMV 同比增长 819%至 0.45 亿，帅丰在京东平台发力后，销售额跻身行业前五，规模达到 0.35 亿。重点数据跟踪：市场表现：本周家电周相对收益+0.06%。原材料：LME3 个月铜、铝价格分别周度环比-2.2%、+0.6%至 7806/2414 美元/吨；冷轧价格周环比-0.7%至 5194 元/吨。集运指数：美西/美东/欧洲线本周环比分别-2.49%、-1.75%、-2.05%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.09%、+0.35%、+0.08%。核心投资组合建议：白电推荐效率提升的海尔智家、B 端再造增长的美的集团；厨电推荐全维度改善的亿田智能、高增长强激励的集成灶龙头火星人；小家电推荐智能投影龙头极米科技，2B、2C 齐头并进的光峰科技，需求复苏的小家电龙头新宝股份、小熊电器、苏泊尔、九阳股份。风险提示：市场竞争加剧；需求不及预期；原材料价格大幅上涨；汇率大幅波动。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E600690海尔智家买入26.182331891.591.841614300911亿田智能买入72.6578462.653.532721000333美的集团买入58.584099194.505.181311300894火星人买入36.08146121.211.583023002705新宝股份买入20.34168161.181.461714资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1、核心观点与投资建议....................................................................................................................4（1）重点推荐.....................................................................................................................................................4（2）分板块观点与建议.................................................................................................................................... 42、本周研究跟踪与投资思考............................................................................................................52.1 6 月小家电销额增长 21%，销售快速回暖................................................................................................52.2 智能投影 6 月销额增长 115%，618 战绩靓丽.............................................................