汽车行业周报(2022年第26周)：6月产销持续复苏，问界M5月销首破7000辆

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年07月05日超 配汽车行业周报（2022 年第 26 周）6 月产销持续复苏，问界 M5 月销首破 7000 辆核心观点行业研究·行业周报汽车超配·维持评级证券分析师：唐旭霞证券分析师：周俊宏0755-81981814021-61761059tangxx@guosen.com.cnzhoujunhong@guosen.com.cnS0980519080002S0980520070002证券分析师：戴仕远联系人：余晓飞0755-81981306daishiyuan@guosen.com.cnyuxiaofei1@guosen.com.cnS0980521060004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《造车新势力系列十一-6 月新势力销量同环比齐升，AITO 月销破 7000》 ——2022-07-03《汽车行业周报（2022 年第 22 周）-产销持续修复，理想 L9 正式上市》 ——2022-06-26《汽车行业 2022 年中期投资策略-政策提升下半年景气，中长期推荐自主崛起及电动智能双主线》 ——2022-06-23《汽车行业专题-从购置税刺激到销量提振及估值兑现的分析及复盘》 ——2022-06-07《汽车行业周报（2022 年第 21 周）-购置税减征促进车市回暖，下半年汽车板块有望量利双增》 ——2022-06-06周度更新：政策刺激促进车市回暖，新品有望注入增长新动能。进入 6 月以来，疫情持续缓解叠加刺激政策（购置税减征有望带来 2 年左右新一轮景气周期）的深化，购车需求恢复性释放，车市产销持续回暖；下半年多款新能源新品上市，有望为车市注入增长新动能；原材料价格自 2021 年以来的上涨趋势逐渐得到遏制，汽车量利双增，或成为下半年的核心强势板块，长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线 1：2021年新能源乘用车渗透率突破 15%关键点位进入加速渗透快车道，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线 2：汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加，新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂、4680 圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线 3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。行情复盘：CS 汽车下跌 3.49%，弱于沪深 300 指数 5.13pct。本周（20220627-20220701）CS 汽车下跌 3.49%，CS 乘用车下跌 2.95%，CS 商用车上涨 0.06%，CS 汽车零部件下跌 4.56%，CS 汽车销售与服务下跌 6.06%，CS 摩托车及其他下跌 5.51%，电动车下跌 0.83%，智能车下跌 0.71%，同期的沪深 300 指数上涨 1.64%，上证综合指数上涨 1.13%。CS 汽车弱于沪深 300指数 5.13pct，弱于上证综合指数 4.62pct，年初至今下跌 2.38%。数据追踪：6 月前四周（20220601-20220626）零售、批发均同环比均上升。6 月 1-26 日，乘用车市场零售 142.2 万辆，同比去年增长 27%，较上月同期增长 37%；乘用车厂商批发 150.4 万辆，同比去年增长 40%，较上月同期增长 34%。2022 年 6 月，埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑的交付量分别为2.4/1.5/1.3/1.3/1.3/1.1万辆，分别同比增长182%/133%/156%/69%/60%/186%，环比增长 14%/51%/20%/13%/85%/12%。投资建议：关注比亚迪及新势力及其相关产业链。建议关注 1）新品周期强、产品性价比高的车企：比亚迪、广汽集团、长安汽车；2）符合电动智能产业趋势、客户景气度向上的优质零部件：星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、德赛西威、华阳集团、上声电子、伯特利、科博达、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、新能源电驱动系统、空气悬架等赛道。风险提示：汽车芯片产能风险，销量下行风险，传统企业变革风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002594.SZ 比亚迪增持329.209,5832.204.2415078000625.SZ 长安汽车买入18.141,8000.850.942119601238.SH 广汽集团买入15.761,6491.131.251413600660.SH 福耀玻璃买入40.841,0661.832.192219601799.SH 星宇股份买入165.004714.946.363326资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇..........................................................................6新能源车渗透提速，购置税减征开启新一轮景气中周期............................................................12购置税减征催生新景气，下半年销量有望持续改善....................................................................................12技术与品牌双轮驱动，自主车企持续乘风突破............................................................................................15经济增速放缓叠加产业发展周期，高性价比车型有望迎来爆发................................................................20近期车企复工信息更新.................................................................................................................................... 26本周行情回顾....................................................................................................................................28行业涨跌幅：CS 汽车下跌 3.49%