计算机行业：从特斯拉看汽车智能化趋势

姓名：李沐华（分析师）邮箱：limuhua@gtjas.com电话：010-83939797证书编号： S0880519080009姓名：齐佳宏（分析师）邮箱：qijiahong@gtjas.com电话：010-83939837证书编号： S0880519080007证券研究报告从特斯拉看汽车智能化趋势2022年07月05日行业评级：增持 股票报告网2请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》01电子电气架构变革的引领者。1)单车视角：特斯拉电子电气架构领先于传统主机厂，且仍在不断进化过程中。2)车型视角：特斯拉推行大单品策略，相对传统主机厂，其车型明显偏少；同时，特斯拉致力于实现不同车型之间的平台复用。投资要点（行业评级：增持）02自动驾驶的领先者。1)数据收集：特斯拉采用影子模式取代测试车队模式，通过众包的方式来解决长尾场景的快速覆盖问题。2)数据处理：目前特斯拉FSD系统采用自研芯片，构建起了底层技术壁垒。03商业模式的探索者。除传统的汽车销售外，特斯拉还提供一系列增值服务。FSD本质上是以期权模式为汽车这一纯消费品增加投资属性，从而提升汽车的保值率。特斯拉是OTA的首创者，该模式本质是通过软硬件解耦实现硬件生命周期的最大化。超级充电网络最开始以方便特斯拉车主充电为目的，目前已经开始向其他品牌电动车提供服务。特斯拉通过高级网络连接实现了车内功能的订阅化，未来或逐渐形成类似于APP Store的生态系统。特斯拉能够针对在行驶过程中采集的驾驶数据进行分析，并评估车主发生交通事故的概率，进而通过评估结果向客户收取费用，并赚取溢价部分。特斯拉保险实质上是驾驶数据的变现。04推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润。在智能驾驶加速发展过程中，基于视觉的DMS、ADAS等解决方案的需求将快速增加，同时智能化诊断需求也将激增。据此，推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润。05风险提示：部分技术难题尚未被完全攻克、汽车更强调功能安全，智能化的落地可能慢于预期 股票报告网3 /行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》3请参阅附注免责声明目录 / CONTENTS电子电气架构变革的引领者01自动驾驶的领先者02商业模式的探索者03投资建议：推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润07机器人：即将发布Optimus，继续引领潮流06工厂：布局全球，节能减排+AI赋能04三电系统：三电系统优势明显，控制成本成效显著05风险提示08 股票报告网4请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》特斯拉：汽车智能化的引领者 可以选择汽车智能化作为切入点，从电子电气架构、自动驾驶、商业模式等三个角度分析特斯拉的引领作用，可以更深入地理解汽车生态中即将发生的巨变。•大单品策略下的车辆平台化和通用化车型视角•电子电气架构的域化和软硬件解耦单车视角电子电气架构变革的引领者•自 研 FSD 芯 片 ，从 底层 构 建 核心壁垒数据处理•通 过影 子 模 式快速 实现 长 尾 场景覆盖数据收集自动驾驶的领先者•逐步演变为电动车的开放性基础设施超级充电•以 期权 模 式 为汽车增 加投 资 属性，提升保值率FSD商业模式的探索者•车内 功能 订 阅化，APP Store 的 雏形高级网络连接•通 过软 硬 件 解耦实 现硬 件 生 命周期最大化OTA•驾驶数据的变现保险…数据来源：麦肯锡，国泰君安证券研究图1：特斯拉是汽车智能化的引领者 股票报告网5 /行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》5请参阅附注免责声明01电子电气架构变革的引领者 股票报告网6请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》数据来源：麦肯锡，国泰君安证券研究 电子电气架构的集中化是软件定义汽车的基础。在汽车E/E架构发展的前三个阶段，E/E架构是分布式的，各个阶段之间更多是复杂程度和ECU间协作程度上的差异。每个ECU控制着车辆的不同功能，也有部分功能需要不同的ECU共同协作。随着功能越来越复杂，数量庞大的ECU对整车协同带来了难度，软件更新迭代也难以实现。要实现软件定义汽车，首先需要实现电子电气架构由分布式向集中式的升级。- 独立ECU- 功能分离- 每个功能有各自的ECU- 域内ECU协作- 控制域：主体/协助、底盘、动力、娱乐- 3-4个独立工作网- 域内有限沟通1st2ndCentral Gateway3rdTodayCentral Gateway域控制器4th5thCentral Gateway车载资讯娱乐- 通过中央网关更强的协同- 跨功能联系- 处理复杂功能的能力- 中央域控制器- 解决更多复杂功能的能力- 功能融合- 虚拟域- 有限的专用硬盘- 以太网主干网- 高性能计算分布式域集中式中央集中式E/E架构代际架构主要特点图2：汽车E/E架构从分布式向集中式演进单车视角：电子电气架构的域化和软硬件解耦01 股票报告网7请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》单车视角：电子电气架构的域化和软硬件解耦数据来源：Kingslayer，国泰君安证券研究 目前传统主机厂还是以分布式架构为主。由于分布式架构中每个功能和ECU高度对应，功能的划分非常明确，有利于主机厂针对不同模块挑选长期的供应商，从而在保证质量的同时减少研发投入，传统主机厂往往深谙此道。根据Kingslayer的数据，大众品牌汽车单车ECU数量已经超过70个，而从1993年到2010年，奥迪A8使用的ECU数量更是从5个快速增加至超过100个。01图3.大众品牌汽车整车ECU数量超过70个防盗报警传感器报警喇叭车灯开关电动天窗ECU刮水器电机ECU雨量、光线识别Sensor空气湿度Sensor空调压缩机ECU高压电加热装置ECU新鲜空气鼓风机ECU诊断接口数据总线诊断接口车载电网ECU组合仪表ECU转向柱ECU加热装置ECU左前车门ECU右前车门ECU整车识别ECU进入启动ECU转向柱锁ECU定位系统ECU特种车辆ECU自动空调ECU左后车门ECU右后车门ECU空调器ECU车载电网ECU组合仪表ECU远光灯辅助ECU换道辅助ECU驾驶员辅助系统摄像头车距调节装置ECU大灯照明距离ECU活动转向灯ECU转向柱ECU左前车门ECU车载电网ECU组合仪表ECU蓄电池能控ECU发电机多媒体系统ECUMMI显示器电子信息系统ECU倒车影像系统ECU辅助加热装置ECU四轮驱动ECU自动泊车ECUABS ECU助力转向ECU多功能方向盘ECU电子减震系统ECU蓄电池调节ECU电驱动装置ECU换挡杆Sensor发动机ECU安全气囊ECU制动系统蓄压器制动助力器左前安全带拉紧器ECU右前安全带拉紧器ECU座椅占用识别ECU发动机声音形成ECU双离合器变速箱机电ECU高压蓄电池充电器ECU制冷剂循环回路压力Sensor新鲜空气进气道湿度Sensor空气质量Sensor舒适CANLIN总线混合动力CAN子总线系统信息娱乐CAN底盘CAN车灯开关 股票报告网8请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》数据来源：广汽、特斯拉中文网、冷酷的冬瓜，国泰君安证券研究电子电气架构由分布式架构走向混合式架