2022年7月计算机行业观点：反弹初现，后续看多

计算机 | 证券研究报告 — 行业月报 2022 年 7 月 3 日 [Table_Industr yRank] 强于大市 [Table_relatedreport] 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [ 计算机 [Table_Analyser] 证券分析师：杨思睿 (8610)66229321 sirui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001 [Table_Title] 2022年7月计算机行业观点 反弹初现，后续看多 6 月计算机板块上调 8.5%，跑赢上证综指 1.8 个百分点，跑输创业板指 8.4个百分点，一级行业中排名 13/31。行业估值触底回升，复工复产多赛道带动，预计下月迎经济需求回升，呈现数字哨兵、数字政府、东数西算、信创等多主题机会轮动局面，建议加配。  主题性标的领涨。智能驾驶（万集科技，13.0%；海天瑞声，24.9%）、证券 IT（指南针，39.4%）、DPU（左江科技，20.5%）、机器人（神思电子，27.4%）、“超超临界”发电（科远智慧，3.14%）等多个主题出现急涨。反应资金面活跃度增加，市场风险偏好提升。深圳明确信创采购需求，国产替代有望加速。  机构参与度有待提高。从上涨个股体量和历史关注度看，价值蓝筹类大公司涨幅偏低，反应公募等机构资金参与程度较低，板块存在后续提升基础。  下月展望：行业估值开始修复。行业 PE-TTM 为 44 倍，较上月有所提升但仍处于底部。  Q2 业绩对价格影响预计有限，关注 Q3 快速复苏程度。在主线方面，预计汽车软件、信创等延续性好，仍有基本面支撑，同时中小企业复苏值得关注。尽管 6 月之后中报业绩基本成型，但市场更多关注 H2 和明年情况，因此业绩影响因素预计较为有限、对股价下行冲击可控。  投资建议：推荐税友股份、南天信息、浪潮信息、用友网络，建议关注远光软件、安博通。  风险提示：政策不及预期；疫情反复超预期。 2022 年 7 月 3 日 2022 年 7 月计算机行业观点 2 目录 月度行情回顾 ...................................................................................... 4 新闻及公司动态 ................................................................................... 6 行业新闻 ................................................................................................................................... 6 公司动态 ................................................................................................................................... 8 2022 年 7 月 3 日 2022 年 7 月计算机行业观点 3 图表目录 图表 1. 月度申万行业涨跌幅回顾（%） .............................................................................. 4 图表 2. 月度子板块涨跌幅回顾（%） .................................................................................. 4 图表 3.月度子板块领涨个股回顾（%） ............................................................................... 5 图表 4. 月度子板块领跌个股回顾（%） .............................................................................. 5 图表 5. 硬件、数据库及云计算-行业动态 ............................................................................ 6 图表 6. 网络安全-行业动态 ...................................................................................................... 6 图表 7. 金融科技-行业动态 ...................................................................................................... 7 图表 8. 数字经济-行业动态 ...................................................................................................... 7 图表 9. 稳经济、复工复产-行业动态 .................................................................................... 8 2022 年 7 月 3 日 2022 年 7 月计算机行业观点 4 月度行情回顾 6 月计算机行业向上调整 8.5%，在一级行业中排名 13/31，跑赢上证综指（+6.7%）1.8 个百分点，跑输创业板指（+16.9%）8.4 个百分点。 子领域中，涨幅靠前的是信息安全（+9.84%）、电子政务（+9.75%）、国产软硬件（+8.05%）、智慧城市（+7.98%）。 各板块中领涨个股分别为：三泰控股（+56.8%，智慧安防）、立思辰（+44.0%，信息安全和电子政务）、中国软件（+33.9%，国产软硬件和云计算）、达华智能（+48.2%，智慧城市）。 图表 1. 月度申万行业涨跌幅回顾（%） 资料来源：万得，中银证券 图表 2. 月度子板块涨跌幅回顾（%） 资料来源：万得，中银证券 2022 年 7 月 3 日 2022 年 7 月计算机行业观点 5 图表 3.月度子板块领涨个股回顾（%） 图表 4. 月度子板块领跌个股回顾（%） 资料来源：万得，中银证券 注：成分股按万得对应概念口径选取，剔除部分非计算机行业标的（下同） 资料来源：万得，中银证券 2022 年 7 月 3 日 2022 年 7 月计算机行业观点 6 新闻及公司动态 行业新闻 图表 5. 硬件、数据库及云计算-行业动态