房地产行业周报：6月百强销售回升，重点城市分化依旧明显

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2022 年 07 月 03 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（6.27-7.3） 6 月百强销售回升，重点城市分化依旧明显 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：王颖婷 执业证号：S1250515090004 电话：023-67610701 邮箱：wyting@swsc.com.cn 联系人：池天惠 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn 联系人：刘洋 电话：18019200867 邮箱：ly21@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 124 行业总市值（亿元） 18,067.45 流通市值（亿元） 17,400.43 行业市盈率 TTM 12.7 沪深 300 市盈率 TTM 12.9 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报（6.20-6.26）：首轮供地规模下降，19 城重启房票安置 (2022-06-26) 2. 房地产行业 2022 年中期策略：静待管理红利释放，关注基本面修复 (2022-06-22) 3. 房地产行业周报（6.13-6.19）：销售企稳信号明确，开发投资环比改善 (2022-06-19) [Table_Summary]  百强房企销售超预期，全口径销售金额环比增长 59%，同比降幅收窄。6月房企推盘热情较高，供货量稳中有增，叠加政策利好持续发酵，成交随之显著回升。6月百强房企全口径销售金额 8311亿元，环比增长 59%，同比下降 43%，降幅较 5月收窄 17个 pp；实现销售面积 4767万平方米，同比下降 51%，降幅收窄 6pp；1-6月实现累计销售金额 34706亿元，销售面积 2.24亿平方米，分别同比-51%和-53%。TOP5/TOP6-10/TOP11-20 房企 6 月销售金额环比分别增长 51%/66%/47%，同比下降 35%/40%/40%，同比降幅进一步收窄21pp/9pp/14pp,其中越秀、华发、滨江、华润、保利等同比回正。  6 月重点 30 城成交面积环比+31%，同比-38%，城市分化依旧明显。根据克而瑞重点监测的 30 城数据，一线城市市场最具韧性，成交环比+85%，同比-17%；26个二三线城市市场整体回稳，但城市分化加剧，成交环比+24%，同比-41%，但上半年累计同比仍然“腰斩”，跌幅显著超过一线。1）一线城市除广州外，均有不同程度的上涨。其中北京、上海疫后迎来补偿性需求释放，上海环比涨幅达 1003%，北京涨幅也在 50%以上；深圳低位回升，环比增长41%，同比跌幅收窄至 2 成以内；2）二三线城市分化加剧。仅成都、青岛同环比齐增，济南、长春、郑州等随着前期疫情得以阶段性控制，环比涨幅均超6 成；福州、大连、南宁、昆明 6月成交同环比齐跌且累计同比跌幅均在 4成以上，平均开盘去化率基本不足 3成。  杭州次轮土拍热度较首轮下滑，武汉、宁波土地市场未见暖意。1）杭州：受供地侧调整影响，如热门摇号区域地块供应减少、低密宅地增加等，整体热度有所下滑。二轮土拍共成交地块 45 幅，其中 23 宗底价成交，占比过半，10宗溢价成交，12宗触及中止价进入一次报价区间，溢价率由 6.4%下降至 5.2%。拿地企业方面，六成地块由本土民企竞得。其中滨江仍然独占鳌头，在首轮拿下 11宗地后再次耗费 225亿斩获 12宗。2）武汉：次轮土拍成交涉宅地块 10宗，流拍 1宗，合计成交土地建面 89.5万平方米，较首轮微降 3.7%。其中 9宗宅地以底价成交，1 宗熔断，整体溢价率仅 1%与首轮持平。在整体政策保持宽松之下，品牌房企参与度较低，7宗涉宅地块由本地平台公司竞得。3）宁波：次轮土拍推出 21宗涉宅用地全部成交，总体量 204万平方米，较首轮下降 20%。其中仅 2宗商品住宅用地触顶成交，平均溢价率较首轮下降 1.9个百分点。拿地房企方面，本地平台托底成交 12 宗，比例超六成。  投资建议：我们认为当前应当关注 4 条投资主线：1）开发企业：保利发展、滨江集团、华发股份、建发股份、天健集团、南山控股、华侨城 A、华润置地、龙湖集团、万科 A、旭辉控股、建发国际控股等；2）物管企业：碧桂园服务、华润万象生活、旭辉永升服务等；3）赛道转型企业：广宇发展、鲁商发展等；4）房产经纪企业：贝壳等。  风险提示：销售恢复不及预期；政策放松不及预期；行业流动性风险。 -28%-21%-13%-6%1%8%21/721/921/1122/122/322/522/7房地产 沪深300 78774 房 地产行业周报（6.27-7.3） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 每周点评 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 市场回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 5 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 7 3.1 行业政策动态跟踪 ................................................................................................................................................................................ 7 3.2 公司动态跟踪 ....................................................................................