银行业理财业务6月月报：理财公司再扩容，资管产品标准化提升

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年06月30日超 配银行理财业务 6 月月报理财公司再扩容，资管产品标准化提升核心观点行业研究·行业月报银行超配·维持评级证券分析师：戴丹苗证券分析师：王剑0755-81982379021-60875165daidanmiao@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cnS0980520040003S0980518070002证券分析师：田维韦021-60875161tianweiwei@guosen.com.cnS0980520030002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《2022 年银行业中期策略：银行业大分化：风险与机遇》 ——2022-06-17《2022 年 6 月银行业投资策略-工业企业偿债能力小幅反弹》——2022-06-01《银行行业专题-银行信用风险分析：框架与模型》 ——2022-06-01《银行业流动性月报-财政发力，5 月社融增速 10.4%》 ——2022-05-31《银行理财业务 5 月月报-养老理财进入规范化时代》 ——2022-05-31民生理财、高盛工银理财获批开业，银行理财公司继续扩容。财政部正式发布《资产管理产品相关会计处理规定》，细化了对资产管理产品会计处理的指导，助力资管行业健康发展。5 月理财产品发行量环比下滑。2022 年 5 月，新发行银行理财产品共计 4195个，环比减少 8.49%。到期银行理财产品共计 4573 个，环比减少 7.80%。截至 2022 年 5 月，以股票为基础资产的理财产品累计发行 289 个，发行数量最多的为信银理财（24.57%）；以债券为基础资产的理财产品累计发行 855 个，发行数量最多的为信银理财（11.23%）；以利率为基础资产的理财产品累计发行 465 个，发行数量最多的为信银理财（15.27%）；以商品为基础资产的理财产品累计发行 197 个，发行数量最多的为信银理财(36.04%)。理财产品破净情况有所改善。随着银行理财走向全面净值化时代，理财产品净值波动加大，产品净值走势是底层资产价格波动的真实反映。近期随着市场行情和投资者情绪回暖，理财破净情况也出现好转。截至 2022 年 6 月 19日，全市场理财产品“破净”（累计净值小于 1）数量达到 1119 个，占比达到 4.14%；理财公司中，破净产品数量达到 885 个，占比为 7.56%，这一比例较 5 月底 10.20%的水平有所下降。银行理财子公司再扩容。6 月 16 日，民生银行发布公告，全资子公司民生理财有获准开业。民生理财注册资本为 50 亿元，注册地为北京。6 月 24 日，工商银行发布公告，全资子公司工银理财与高盛资产管理有限责任合伙（GoldmanSachs Asset Management， L.P．）合资筹建的高盛工银理财开业。高盛工银理财注册资本为 10 亿元，注册地为上海。理财公司不断扩容，成为资产管理行业主力军。资管产品会计信息质量提升。继 2021 年 9 月末，《资产管理产品相关会计处理规定（征求意见稿）》发布之后，财政部于 2022 年 6 月 1 日正式发布《资产管理产品相关会计处理规定》（以下简称《规定》）。《规定》针对资管产品的特殊性作出以下规范：一是明确资管产品具有有限寿命本身不影响持续经营假设的成立。二是豁免现金流量表编制要求。三是允许货币市场基金、现金管理类理财产品等继续按照相关监管规定采用影子定价和偏离度控制确定金融资产的公允价值。四是增加“应收申购款”、“应付赎回款”、“应付管理人报酬”、“应付托管费”等科目和相关报表项目，允许资管产品根据实际情况自行增设“损益平准金”等会计科目。《规定》的发布，配合“资管新规”，细化了对资产管理产品会计处理的指导，统一了各类资管产品的会计实务，各类资管产品之间不再具有会计核算方面的监管套利空间。统一会计处理后，各类资管产品的数据将进一步标准化，资管产品会计信息的可比性增强，有利于提升资管产品的会计信息质量，从而更好地服务投资者的决策需求。股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录理财市场概况......................................................................................................................................4理财产品发行量环比减少 8.49%....................................................................................................................... 4到期产品环比减少 7.80%................................................................................................................................... 5理财产品净值表现.............................................................................................................................................. 6产品事件统计......................................................................................................................................7各家机构发行情况统计......................................................................................................................7产品数量及占比.................................................................................................................................................. 7各种运作模式数量及占比.................................................................................................................................. 8各种收益类型数量及占比.................................................................................