行业景气观察（0622）：商品房成交回暖，移动通信基站产量同比增幅扩大

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2022 年 6 月 22 日 定期报告 ——行业景气观察（0622） 相关报告 近期在政策发力和居民预期好转等因素作用下，地产销售回暖，带动产业链相关建材、家电、家具等领域景气度均出现边际改善；此外随着复工复产的推进，中游制造领域景气度上行，机床等产量同比增幅扩大；通信、光伏等领域继续保持较高景气度。后续随着政策发力、施工旺季到来，推荐关注景气度边际好转的地产相关产业链以及中游制造等领域。 ❑ 【本周关注】6 月以来商品房成交市场回暖，十日均值呈明显上升趋势。二手房成交市场需求不减，成交面积创今年新高。房地产市场的持续回暖带动相关产业，上游的建材和下游的家电与家具景气度上升明显。上游建材行业来看，虽然企业库存玻璃处于两年来的高位，但是相关企业的产能和开工率仍然不见下滑，说明建材行业整体对未来发展形势乐观，未来可以期待行情继续；家用电器方面，部分电器产品如洗衣机价格持续上涨，同时线上零售增长明显，随着后续疫情管控的放松，家电线下市场将会迎来更多机会，利好家用电器行业后续发展；家具方面，今年以来家具产品的 PPI 持续走高，全国规模以上家具卖场销售额同步增长，家具行业企业生产意愿较高，相关需求韧性较大，家具行业高景气维持的条件充分，建议保持关注。 ❑ 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM 存储器、32GB NAND flash 存储器、64GB NAND flash 存储器价格周环比下跌；5 月智能手机出货量同比降幅缩窄；5G 手机出货量占比上升，智能手机上市新机型数量下降；1-5 月光缆累计产量同比增幅扩大；5 月移动通信基站产量、程控交换机当月产量同比增幅扩大。 ❑ 【中游制造】本周 DMC、三元材料、部分钴产品价格下行，六氟磷酸锂、正极材料、部分锂材料、钴粉价格保持不变；本周光伏行业综合价格指数上行，电池片价格指数上行，组件、硅片、多晶硅价格指数与上周持平；本周光伏产业链中硅料价格上行，组件价格上行，硅片价格与上周保持一致；5 月太阳能电池产量当月同比增幅扩大，较 2020 年同期有较大增幅；1-5 月太阳能电池产量同比增幅扩大；1-5 月包装专用设备累计产量同比降幅扩大；5 月金属成形机床产量当月同比增幅扩大；CCFI、BDI、BDTI 周环比上行，CCBFI 周环比下行。 ❑ 【消费需求】本周生鲜乳价格持平。本周仔猪、生猪价格上行，猪肉价格下行；自繁自养生猪养殖利润亏损缩小，外购仔猪的养殖盈利扩大。肉鸡苗价格上行，鸡肉价格下行。蔬菜价格指数下行，玉米期货结算价下行，棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数下行，电影上映场次下行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。铁矿石、钢坯价格下行，螺纹钢价格下行；主要钢材品种库存上行，国内港口铁矿石库存下行，唐山钢坯库存上行；唐山钢厂高炉开工率下行，唐山钢厂产能利用率下行。动力煤期货结算价上行，焦煤期货结算价下行，焦炭期货结算价下行。秦皇岛港煤炭、京唐港炼焦煤库、天津港焦炭库存上行。玻璃、水泥价格指数下行。Brent 国际原油价格大幅下行。无机化工品期货价格涨跌互现；有机化工品期货价格多数下跌，其中甲醇、辛醇、沥青、PTA 跌幅较大。本周工业金属价格多数下跌，铜、铝、钴价格跌幅较大；库存多数下跌，锡库存涨幅较大；黄金、白银现货价格上涨。 ❑ 【金融地产】货币市场投放与回笼持平，隔夜 SHIBOR 利率较上周上行。A 股换手率、日成交额下行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积大幅上行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《5 月消费数据回暖，新能源车产销保持高增速（0615）》月暖 《建材成交继续回暖，煤炭价格景气上行（0608）》 《交通物流数据改善，建材成交量周环比上行（0601）》 《复工复产带动部分高频指标改善 ， 工 业 金 属 价 格 多 数 上 涨（0525）》 《化工品价格多数上涨，光伏价格指数上行（0518）》 《光伏产业链维持较高景气度，猪价持续反弹（0511）》 《一季度工业企业 盈利平 稳增长 ， 本 周 猪 肉 价 格 环 比 上 涨（0427）》 《建材成交周环比上行，农林牧渔 板 块 景 气 度 边 际 改 善（0420）》 《新能源车产销保持较高增速， 2 月全球半导体销售额同比增幅扩大（0413）》 《上游资源品维持高景气度，2 月叉 车 销 量 同 比 增 幅 扩 大（0406）》 《种业板块景气上行，2 月北美PCB 出货量同比增幅扩大（0330）》 《光伏板块淡季不淡，通信基站产量同比转正（0323）》 《煤炭等资源品维持高景气度，挖机、装载机销量改善（0309）》 《1 月新能源车产销保持较高增速，有色金属等价格上行（0223）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇 研究助理 chenxingyu@cmschina.com.cn 商品房成交回暖，移动通信基站产量同比增幅扩大 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ........................................................... 5 1、 本周关注: 商品房成交回暖，产业链景气度边际改善 ........................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ................................................................... 7 二、 信息技术产业 .................................................................. 9 1、 本周存储器价格下跌 ....................................................................... 9 2、 5 月智能手机出货量同比降幅明显缩窄 ....................................................... 9 3、 5 月 5G 手机出货量占比上升，智能手机上市新机型数量环比下降 ................................ 9 4、 1-5 月光缆累计产量同比增幅扩大 .......................................................... 10 5、 5 月移动通信基站产量、程控交换机当月产量当月同比增幅扩大 ................................ 10 三、 中游制造业 ....................................................