疫后复工跟踪系列：投资需求低迷，外贸物流改善

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 赵伟 分析师 SAC 执业编号：S1130521120002 zhaow＠gjzq.com.cn 刘道明 分析师 SAC 执业编号：S1130520020004 liudaoming＠gjzq.com.cn 杨飞 分析师 SAC 执业编号：S1130521120001 yang_fei＠gjzq.com.cn 投资需求低迷，外贸物流改善 国金宏观联合数字未来 Lab，疫后复工跟踪系列报告第 9 期：促进供应链稳定政策加快出台，生产持续修复、需求相较低迷，城市出行改善，餐饮恢复回暖。  全国新增感染人数回升，促进供应链稳定政策加快出台，生产持续修复 全国新增感染人数有所回升，采取封控等措施的地区减少。本周（6 月 5 日至 6月 11 日），全国本土新增感染人数 901 人，较上周提升 48%；多数省市新增感染人数延续回落，仅内蒙古、北京、辽宁等少数地区新增感染人数有所增加。本周采取各类封控措施的地区减少，所涉地区 GDP 占比较上周回落 3 个百分点。 全国促进产业链供应链稳定的政策加快出台，重点在于解除防疫通行限制。本周，国务院保通保畅工作领导小组强调，全面取消对来自低风险地区货运车辆的防疫通行限制，核酸检测结果实现全国互认通用。在此背景下，内蒙古扩大重点产业链供应链企业“白名单”范围，推动部省联动和区域互认；上海提供运输车辆通行保障；四川宜宾对过度防控问题切实整改，全力确保交通网络有序畅通。 部分生产活动恢复加快，投资需求相对低迷。本周炼油厂开工率较上周提升 0.7个百分点至 64.4%，高炉开工率较上周提升 0.8 个百分点至 60.3%；水泥库容比连续 7 周上涨、较上周提升 3.3 个百分点至 72.9%；全国水泥价格指数持续回落、周环比下降 1.5%，中南、东北地区回落幅度较大，分别下降 3%、2.5%。  外贸物流环节明显改善，城市出行快速恢复，餐饮外卖恢复强度回暖 全国卡车物流强度下滑明显，快递物流恢复强度有所分化。国金数字未来 Lab 数据显示，全国卡车物流强度本周值为 13.1、较上周下降 9.2%；其中，东北地区回落明显，受益于疫后修复，北京、上海卡车物流强度分别较上周提升 2%、38%。全国快递物流恢复强度分化，一线城市回升 3%、二线城市回落 5.5%。 长三角海域船舶数量回落、周平均航行速度明显提升，外贸物流环节改善明显。国金数字未来 Lab 数据显示，本周长三角海域船舶周平均数量 851 艘、较上周减少 1.9%，航行周平均速度为 4.5 节、较上周提升 8.4%；其中，集装箱船周平均数较上周减少 6.8%，航行周平均速度较上周提高 9.7%。5 月 22 日至 29 日，上海港口最大堵港时长周环比下降 47%，上海港口预计到港量周环比提升 2.3%。 地铁客流量总体显著恢复，城市出行恢复强度分化。本周全国 9 个主要城市地铁客运量合计较上周上涨 22.18%，多数城市地铁客运量普遍回升，上海地铁客流量快速恢复、周环比上涨 311%，北京、南京、郑州分别上涨 48.35%、7.27%、6.72%。国金数字未来 Lab 数据显示，本周城市出行恢复强度有所分化，其中一线城市、新一线城市分别较上周提升 0.5%、0.5%，二线城市较上周回落 0.3%。 餐饮恢复强度分化，外卖恢复强度普遍回升。国金数字未来 Lab 数据显示，本周全国城市餐饮恢复强度分化，一线城市较上周提升 11.3%，二线、三线城市分别较上周下降 0.3%、2.1%；全国城市外卖恢复强度普遍回升，一线城市较上周回升 3.7%、新一线城市回升 2.1%、二线城市回升 1.5%、三线城市回升 2.1%。 风险提示：疫情反复超预期，数据统计存在误差或遗漏。 2022 年 06 月 12 日 疫后复工跟踪系列 宏观经济点评 证券研究报告 总量研究中心 疫后复工跟踪系列 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、复工复产追踪：保供堵点加快打通，工业生产领先总体需求 .................... 3 二、 物流人流追踪：外贸物流环节改善明显，地铁客运量加快恢复 ................ 6 风险提示： ..................................................................................................... 9 图表目录 图表 1 ：全国本土新增感染人数有所回升 ....................................................... 3 图表 2 ：近一周，内蒙古感染人数明显增加.................................................... 3 图表 3 ：上海单日新增感染人数控制在 30 例以内........................................... 3 图表 4 ：上海风险人群排查的感染人数维持低位............................................. 3 图表 5 ：本周部分封控省市 GDP 占比 ............................................................ 4 图表 6 ：本周部分实施全员核酸检测城市及检测轮次...................................... 4 图表 7 ：近期，政策重心由疫情防控向稳经济倾斜 ......................................... 4 图表 8 ：炼油厂开工率较上周提升.................................................................. 5 图表 9 ：高炉开工率持续提升......................................................................... 5 图表 10 ：本周，水泥库容比快速上行 ............................................................ 5 图表 11 ：全国水泥价格指数持续回落 ............................................................ 5 图表 12 ：本周，30 大中城市商品房成交面积快速增长 .................................. 5 图表 13 ：上周，100 大中城市成交土地占比面积下降 .................................... 5 图表 14 ：全国卡车物流强度较上周显著回落.................................................. 6 图表 15 ：华北地区卡车物