化工新材料行业：新材料一季度景气向上，建议关注业绩兑现的成长型标的

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 新材料一季度景气向上，建议关注业绩兑现的成长型标的 方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 化工新材料行业 2022.05.07/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 韩振国 登记编号： S1220515040002 [Table_Author] 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 444 总股本(亿股) 4839.90 销售收入(亿元) 16334.35 利润总额(亿元) 1421.64 平均股价(元) 20.28 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] -25%-11%3%17%31%45%化工沪深300 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《基础化工行业 2021 年年报及 2022 年一季报财务综述》2022.05.03 《2021 年&2022 一季度化工新材料财报总结》2022.05.03 《长三角疫情缓解企业积极复工，关注新材料需求边际复苏》2022.05.02 《洁特生物：2021 年资产计提影响业绩增速低于收入增速，22Q1 受高基数因素增长承压》2022.05.02 一、 化工新材料行业近期投资观点 上海发布复工复产疫情防控指引，关注新材料需求边际复苏。上海市经信委 4 月 16 日发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》，在确保风险可控的前提下，有力有序有效推动企业复工复产。复工复产旨在保障物流畅通、产业链供应链安全稳定。上海作为重要国际口岸和产业链供应链关键节点，龙头企业率先重新开工有望带动全产业链协同复工复产，并进一步推动长三角乃至全国生产秩序恢复。复工复产背景下，疫情导致的物流限制有望得到缓解，汽车、集成电路、化工等重要领域需求回暖将带动上游新材料需求边际复苏，看好产业景气度持续性强、估值调整后安全边际高的新能源及半导体材料企业。 二、 本周重点公司更新 1、天赐材料：5 月 7 日，公司公告：1）拟投资 13.3 亿元于福建宁德建设年产 30 万吨锂电池电解液改扩建和 10 万吨铁锂电池拆解回收项目，计划建设周期 18 个月；2）年产 5 万吨氟化氢、年产 2.5 万吨电子级氢氟酸（折百）新建项目，2.5 万吨氢氟酸装置完工时间延长至 2022 年 7 月 31 日；年产 40 万吨硫磺制酸项目完工时间延长至 2022 年 6 月 30 日。 2、石大胜华：5 月 5 日，公司公告：1）发布可行性报告，计划投资 11.0 亿元于四川眉山建设 3 万吨/年硅基负极装置及配套工程，预计建设周期 24 个月，投产时间 2024 年 4 月；2）发布股权激励计划，拟向高管及骨干共 265 人以行权价111.84 元/股授予 1189.30 万份股票期权，占公司股本总额的5.87%。 3、凯赛生物：5 月 6 日，公司公告截止 4 月 30 日，公司尚未进行回购交易，公司计划以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于 0.8 亿元，不超过 1.5 亿元，回购价格不超过 180 元/股。 4、东材科技: 2022 年一季度实现营业收入 9.0 亿元（YOY+ 21.2%，QOQ+16.0%），归母净利润 1.0 亿元（YOY+19.8%，QOQ+46.2%）。原材料有一定压力下，公司绝缘材料、光学膜材料等各项业务仍然同比增长。 三、本周重点行业更新 1、新材料细分行业更新 磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格为 16.2 万元/吨，周环比下降0.6%。供给端，本周磷酸铁锂产量相比上周有小幅缩减，近期内蒙古华景新材料有限责任公司 30 万吨/年磷酸铁锂正极材料项目开工仪式在鄂尔多斯零碳产业园举行，根据市场来看企业多磷酸铁锂项目继续加码，产能也在释放阶段。需求端，下游电池企业需求未见明显好转，头部正极材料生产企业平稳运行。短期看，磷酸铁锂市场价格小幅波动。 PVDF：根据百川盈孚，本周锂电池级 PVDF 最新报价 49 万元/吨，环比持平。供给端，生产企业受原材料配额以及能耗限制，开工位保持中等偏上，市场供应维持偏紧。需求端，部分下游采买企业受产品高位限制，采购需求减弱，动力电池级PVDF 保持需求高位，电池企业也在积极布局。成本端，PVDF成本端支撑正在逐渐松动，预计后续成本下降。短期看，主流股票报告网 2 [Table_Page] 化工新材料行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 企业加快新产能布局，部分产能已进入试生产阶段，市场供应端加量，预测短期内锂电级 PVDF 价格小幅波动。 氢氟酸：根据百川盈孚，本周氢氟酸最新报价 1.10 万元/吨，环比上涨 2.80%。供给端，近期整体供应量下降，局部地区供应紧张。需求端，除部分企业受疫情影响企业负荷有所下滑外，其余正常开工。运输端，受疫情影响局部地区交通管控，运输不便。原料端，国内硫酸市场虽整体价格下滑，但仍居高位。短期看，无水氟化氢价格维稳。 半导体：本周 WIND 半导体行业指数环比上涨 4.4%，WIND光刻胶指数环比上涨 7.5%，SW 半导体设备指数环比上涨0.4%，SW 半导体材料指数环比上涨 4.8%，WIND 半导体硅片指数环比上涨 5.4%，SW 电子化学品指数环比上涨 7.9%。 可降解：根据百川盈孚数据，截至 5 月 5 日，PBAT 价格为2.30 万元/吨，价格环比上周持平，供给端，整体开工率较为稳定，较上周无明显变化，中石化仪征化纤、亿帆鑫富、新疆蓝山屯河等装置检修，金发生物一期装置启动。需求端，受疫情影响终端需求疲软，部分下游地区停车，整体需求较弱。成本端，BDO 价格为 2.35 万元/吨，价格周环比下跌 2.9%。本周PBAT 价差为 3240 元/吨，周环比扩大 11.7%，由于原料 BDO价格下跌，单吨利润有所上升。 2、下游行业更新 新能源车，根据乘联会，3 月新能源车销量 44.5 万辆（同比+137.6%），新能源车销量保持强劲增长。此外，乘用车本周销量为 17.7 万辆，环比 3 月同期下滑 20%，主要是由于疫情防控不确定性大，购车需求相对低迷，各地封控措施频繁变化物流困难，消费者避险心态影响多地经销商的进店和成交。 手机，本周 WIND 手机产业指数周环比上涨 5.5%，同比去年下跌 12.5%。2 月手机出货量 1486.4 万部，月环比下跌55.0%，同比去年下跌 31.7%。市场需求弱势，手机产业指数处于历史低位。 显示面板，本周显示面板指数（长江）周环比上涨 1.7%，同比去年下跌 44.4%。3 月液晶显示器面板出货量 1650 万片，月环比上涨 5.8%，同比去年上涨 20.4%。下游需求偏弱，手机出货量走低。 集成电路，本周 WIND 集成电路指数周环比上涨 5.1%，同比去年上涨 1.2%。本轮上海疫情中，科创板上市公司中芯国际、中微公司、盛美上海、安集科技、天岳先进、沪硅产业等多家公司全力抗击疫情，稳定生产，保证产品供应，上海集成电路行业协会数据显