化工行业新材料周报：三星3nm芯片将于Q2开始量产，万润股份一季度归母净利同增76.67%

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 5 月 4 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn [Table_Title] 三星 3nm 芯片将于 Q2 开始量产，万润股份一季度归母净利同增 76.67% ——化工行业新材料周报 最近一年走势 相对沪深 300 表现 表现 1M 3M 12M 化工 -5.52% -3.03% 11.30% 沪深 300 1.10% -2.64% -10.01% 相关报告 《磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁，大有可为（推荐）*化工*董伯骏，李永磊》——2021-09-09 投资要点： ◼ 核心逻辑 化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。 ◼ 行业信息更新： 半导体相关： 4 月 29 日，全球半导体观察报道：三星 3nm 芯片将于 Q2 开始量产。三星电子 4 月 28 日宣布，将在本季度开始使用 3GAE（早期3nm 级栅极全能）工艺进行大规模生产，这不仅标志着业界 3nm 级制造技术的到来，也表示这是业界首个使用环栅场效应晶体管（GAAFETs）的节点。4 月上旬，台积电对外公开表示，公司在 3nm工艺开发上取得突破。其中在今年 8 月将可能率先投片第二版 3nm制程的 N3B，2023 年第二季度将有可能量产 3nm 制程的 N3E，比预计提前了半年。 显示材料相关： 4 月 28 日，集邦咨询：2021-2026 年 UVC LED 市场规模 CAGR 为24%。根据 TrendForce 集邦咨询最新《2022 深紫外线 LED 应用市场与品牌策略》报告指出，长期展望之下，空气杀菌与大型表面杀菌仍是领导家电品牌厂商重点布局领域。同时 UV-C LED 也将有机会导入原厂汽车空调、动态水杀菌、制造业设施与工厂自动化应用，TrendForce 集邦咨询分析 2021-2026 年 UV-C LED 市场规模年复 -0.2523-0.11120.02980.17090.31200.453121/521/621/721/821/9 21/10 21/12 22/122/222/322/4化工沪深300股票报告网证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 合成长率为 24%。 新能源材料相关： 4 月 27 日，国家能源局发布 2022 年一季度光伏发电建设运行情况，2022 年一季度新增光伏发电并网容量 1321.0 万千瓦，其中集中式光伏电站 434.1 万千瓦，分布式光伏 887 万千瓦，分布式光伏中户用分布式 254.7 万千瓦。同日，全国新能源消纳监测预警中心发布2022 年 3 月各省级区域新能源并网消纳情况。2022 年 3 月全国光伏利用率为 97.2%、风电利润率为 96.1%；2022 年 1-3 月全国光伏利用率为 97.20%、风电利润率为 96.80%。 重点企业信息更新： 万润股份：4 月 28 日，公司发布 2022 年一季度报告：2022 年一季度，公司实现营业收入 13.71 亿元，同比增加 74.26%；归属于上市公司股东的净利润 2.33 亿元，同比增加 76.67%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润 2.30 亿元，同比增加 79.46%；经营活动产生的现金流量净额 2.34 亿元，同比减少 38.88%；基本每股收益0.25元，同比增加78.57%；加权平均净资产收益率4.06%，同比增加 1.54 个百分点。 重点关注公司： 重点推荐万润股份，公司 OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 重点推荐飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业， 5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a 合成新材料项目和 100t/a 高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED 材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。 建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。 股票报告网证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2022-4-29 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 评级 002643.SZ 万润股份 17.85 0.69 0.97 1.22 35.10 18.40 14.63 买入 300054.SZ 鼎龙股份 16.52 0.23 0.41 0.62 107.22 40.22 26.50 未评级 300285.SZ 国瓷材料 32.66 0.79 1.08 1.43 53.74 30.24 22.84 买入 300398.SZ 飞凯材料 21.35 0.75 0.90 1.14 32.32 23.72 18.73 买入 300481.SZ 濮阳惠成 20.91 0.91 1.08 1.37 28.29 19.38 15.29 未评级 600160.SH 巨化股份 11.35 0.41 0.61 0.82 31.43 18.47 13.85 未评级 603010.SH 万盛股份 16.19 1.71 2.40 2.86 15.41 6.75 5.66 买入 603078.SH 江 化 微 28.31 0.29 0.71 1.11 92.18 39.94 25.56 未评级 603260.SH 合盛硅业 79.44 8.16 9.05 10.51 17.26 8.78 7.56 买入 603650.SH 彤程新材 25.15 0.55 0.93 1.32 92.01 26.96 19.04