“双碳”月报：碳中和板块回落，碳市场价涨量跌

第1页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 研究助理：李泽森 登记编码：S0730121070006 lizs1@ccnew.com 021-50586702 碳中和板块回落，碳市场价涨量跌 ——“双碳”月报 证券研究报告-“双碳”月报 发布日期：2022 年 04 月 18 日 相关报告 《“双碳”月报：碳中和板块回暖，碳市场活跃度下降》 2022-03-07 联系人： 朱宇澍 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ⚫ 3 月，碳中和 300 指数整体表现较弱，跌幅达 10.49%，跑输沪深 300指数，自 2 月 25 日后持续下跌。3 月，碳中和 300 指数行业权重与上月基本一致，按照中信一级行业分类，权重排名前五的行业分别为电力设备及新能源行业占比 54.8%，总市值为 52817.99 亿元；电力及公用事业行业占比 10.0%，总市值为 23703.76 亿元；汽车行业占比7.6%，总市值为 19156.80 亿元；基础化工行业占比 5.7%，总市值为13867.99 亿元；机械行业占比 5.2%，总市值为 7366.29 亿元。 ⚫ 煤炭：原煤生产继续增速，进口大幅下降。3 月份以来煤炭增产增供政策持续加力，主要产煤省区全力挖潜扩能增供。3 月份，我国生产原煤 3.96 亿吨，同比增长 14.8%，增速比 1-2 月加快 4.5 个百分点，日均产量 1277 万吨；进口煤炭 1642 万吨，同比下降 39.9%，降幅比1—2 月份扩大 25.9 个百分点。一季度，生产原煤 10.8 亿吨，同比增长 10.3%。进口煤炭 5181 万吨，同比下降 24.2%。火电同比下降 5.7%，1—2 月份为增长 4.3%。 ⚫ 有色：十种有色金属产量保持增长。据国家统计局数据，一季度我国十种有色金属产量 1617 万吨，同比增长 0.9%；一季度我国电解铝产量 963 万吨，同比减少 0.4%。3 月我国十种有色金属产量 564 万吨，同比增长 3.1%；3 月我国电解铝产量 330 万吨，同比增加 1.8%。 ⚫ 截至 3 月底，CEA 价格微涨，当月成交量继续下滑。3 月，全国碳市场成交量继续下降，CEA 价格微涨。3 月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 708,554 吨，总成交额 39,968,819.90 元。挂牌协议交易月成交量 167,898 吨，月成交额 9,762,411.90 元，最高成交价 59.00 元/吨，最低成交价 57.00 元/吨，3 月最后一个交易日收盘价为 58.55 元/吨，较 2 月最后一个交易日上涨 1.40%。大宗协议交易月成交量540,656 吨，月成交额 30,206,408.00 元。截至 3 月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 189,030,983 吨，累计成交额8,208,479,007.52 元。 ⚫ 韩国碳市场 3 月碳配额价格继续大幅下滑。KAU21 价格 3 月 2 日收盘价为 30100 韩元/吨，3 月 31 日收盘价为 23000 韩元/吨，降幅达24%；成交量波动较大，平均日成交量为 45519 吨，较上月增加，日成交量最低为 4510 吨，最高为 150114 吨。 风险提示：（1）宏观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧（3）；疫情反复 11559第2页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 与碳中和相关的重要会议及政策 ...................................................................... 3 1.1. 中共中央、国务院重要会议及政策 ................................................................................... 3 1.2. 各部委、省市重要会议政策及要闻 ................................................................................... 3 2. 碳中和 300 指数月度表现较弱，跑输沪深 300 指数 ........................................ 6 2.1. 碳中和 300 指数月度走势 ................................................................................................. 6 2.2. 碳中和 300 指数行业权重概况 .......................................................................................... 6 3. 高耗能行业概况 ............................................................................................... 8 3.1. 煤炭：原煤生产继续增速，进口大幅下降 ........................................................................ 8 3.2. 钢铁：粗钢、钢材产量同比继续下降 ................................................................................ 8 3.3. 建材：水泥产量同比下降 .................................................................................................. 9 3.4. 有色：十种有色金属产量保持增长 ................................................................................. 10 3.5. 石油：原油生产保持增长，进口同比下降 ...................................................................... 10 3.6. 化工：乙烯产量同比下降 ................................................................................................ 11 4. 全国碳市场交易 3 月概况 .......