中国家居零售新业态市场研究报告

www.iresearch.com.cn©2022.4 iResearch Inc. 中国家居零售新业态市场研究报告2©2022.4 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn注释：住宅竣工套数2011-2021年增长率-2.3%，详情数据见报告第八页左侧图。市占率来源于2021年红星美凯龙年报，是指零售额占家居家具市场份额。来源：艾瑞咨询自主研究及绘制。摘要家居连锁零售渠道通过产业链上下游延伸逐步显现聚集效应。基于建材和家具的优势，逐步往上游家装，下游家居、家电和到家服务衍生渗透，生态互补、流量互享、营销加码助力传统家居连锁零售卖场迸发出新的活力和增长点，流量、出租率、租金、零售额均将得以进一步提升。家居连锁零售渠道竞争日趋激烈，头部品牌布局差异化战略。美凯龙针对消费场景多元化及消费力分层，布局多店态并行，持续拓品类深耕，市场份额稳居第一攀升至2021年度17.5%。居然之家构建闭环产业链服务平台，赋能产业链上下游家装公司、商户、工厂及消费者。头部品牌，打造跨区域的线下实体商业网络，融合线上线下获客及交易场景，获取新的增长点。差异化的消费力和消费需求，助力家居零售行业全渠道拓展。中产阶级规模快速提升，重品牌品质和服务，消费升级需求持续，成为中高端家居消费市场主力军。下沉市场城市化进度快，耐用消费品换代需求旺盛，激发市场活力。多元化一站式消费需求，驱动家居连锁零售渠道品类持续拓展，运营日趋精细化。SMS多重影响下，家居市场有望出现与上游房地产周期脱钩趋势。受国家宏观政策调控，房地产市场逐渐降温，近十年我国住宅竣工套数年增长率为负。家居市场由以新房为主，逐步过渡至以二手房交易和存量房翻新为驱动，消费场景日趋多元化均衡化。家居连锁零售渠道，以多元化管理运营优势抢占消费者心智，市场份额日益提升的同时获取更高附加值。331家居零售市场新业态供需洞察2家居零售市场特性及模式3家居零售市场新业态解析4家居零售市场发展背景44©2022.4 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn家居零售行业投资观点精要示意图卖场收入模式稳定性强，受新冠疫情影响程度低，易形成规模化聚集效应，资本化程度高家居零售行业头部公司卖场入驻品牌—传统业态1. 家居新零售技术革新物联网 云计算 大数据应用AR/VR技术等2. 家居消费需求提升对美好生活的向往更舒适的居住条件全链条业态成熟化+互联网家居融合业态家居零售行业增长驱动因素•家居市场消费场景多元化且均衡化•下沉市场需求升级开拓市场新空间•二三胎政策未来可能导致人均住宅使用面积紧缩•消费者突出高低频镶嵌消费需求•中等消费力人群成为主要消费群体带领市场年轻化、线上化、多元化发展上游房地产市场结构变化影响家居零售行业的关键要素原有底层逻辑•仅作为场地出租方，营销和运营参与度低，零售总额与租金收入关联度低。•作为房地产后周期行业，被动受市场负面影响家居零售行业价值重构•渠道扩张思维向用户思维转变•家居产业链边界打破，向前向后延伸打通•品类细分有助于完善用户画像及消费者需•求洞察•线上预决策与线下体验融合实现精准营销•卖场合理动线设计推动高频带低频营销模式家居零售行业的新逻辑行业逻辑转变家居卖场融合上、下游环节打通链条消费人群需求挖掘且精准化匹配线上化与线下营销的匹配度需求加强泛家居一体化需求来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。55©2022.4 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn家居行业上游—房地产周期性波动房地产周期性下行压力较大，宏观政策呈现逆周期调控作为家居行业上游的房地产在21世纪初的20年间经历了6次完整的周期。其中，2000-2015年间出现了5个为期2-4年的房地产周期，但是2015年开启的房地产周期持续时间明显拉长，下行压力较大。此外，房地产行业历次逆周期调节表明，政府根据房地产市场的景气程度有针对性地采取宏观调控政策，中国房地产行业的周期性更多地表现为调控政策的周期性。注释：绿色代表政策收紧，蓝色代表政策放松。来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。(40.0)(20.0)0.020.040.060.080.0100.0120.0140.01998.11998.121999.112000.102001.92002.82003.72004.62005.52006.42007.32008.22009.12009.122010.112011.102012.92013.82014.72015.62016.52017.42018.32019.22020.12020.122021.112000-2020年中国房地产周期及调控政策商品房销售面积：累计同比（%）商品房销售额：累计同比（%）2008.11 “四万亿”财政刺激2012.06 下调存贷款基准利率2014.09 930新政2020.02 出台政策缓解房企资金压力2020.09 对重点房企设定“三道红线”2016.10 房企拿地融资受限2018.06 限售限购政策密集出台2013.02 新国五条2009.12 国四条2010.09 限购政策出台2007.03-08 央行四次加息2004.04 提高房地产项目资金比例66©2022.4 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn中美家居行业与房地产周期的关系中国家居业随地产周期波动，美国家居业与地产周期脱钩来源：国家统计局，美国商务部，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。作为房地产的下游行业，家居行业的发展离不开上游房地产带来的需求。随着限购、限贷、限售、限价等房地产政策调控，中国商品房住宅销售额的增速下滑，家具建材社会零售额的增速随之下降。中国家居行业受房地产周期的影响明显，两者呈现正相关性。反观美国市场，从近十年来新建住房销售的增速可以看出房地产行业呈现周期性波动，但美国家具店零售额却在绝大部分时期内维持着较为平稳的增速，因此新房带来的需求对美国家居业的影响有限。美国家居行业与房地产行业的关联较弱，与房地产周期脱钩。(60.0)40.0140.0240.02010.12010.52010.92011.12011.52011.92012.12012