机械行业周报：国产机床发展现状与挑战

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 民生机械周报 20220417 国产机床发展现状与挑战 2022 年 04 月 17 日 [Table_Summary]  本周关注：天地科技、海目星、东威科技、华荣股份  本周核心观点：近期宏观环境波动，对设备行业股价影响较大。我们认为，短期影响依然没有消除，整体判断仍然延续波动走势。当前，上游资源品涨价、政府稳增长仍然是相对确定的两条主线，相关的煤机、油服、核电、氢能等设备板块预计将有所受益。 本周主题：机床行业国产化进程分析  我国中低端机床已国产化，向高端进发。机床作为“工业母机”，与国家制造业水平密切相关。我国机床行业历经多年发展，并伴随着国内工业整体实力的不断提升，已经初具规模。目前我国已经成为机床行业的制造大国，消费额及产值均处于世界首位。据统计：2019 年，中国机床行业产值为 194.2 亿美元，在全球市场中占据份额为 23.1%；中国消费额为 223 亿美元，在全球需求市场中占据份额为 27.2%。我国企业在中低端机床国产化率分别达到 65%和 82%。然而，在高端机床中，我国国产化率不到 10%，仍依赖于海外进口，是国产替代的新目标。  政府产业政策支持不断加码，力促机床国产替代。近年来，国务院、国家发改委、工信部等多部门都陆续印发了支持、规范机床行业的发展政策，特别是针对数控机床等高精尖领域的发展指引。政策内容主要涉及制造业转型升级指南、数控机床设备规范、数控机床国产化率、数控机床产业集群等内容，有利于推动我国机床持续发展，对机床国产化率的提升有重大意义。自 2018 年以来，随着美国对中国发动贸易摩擦，并在全球范围内对中国实行高端制造装备特别是高端数控机床的贸易禁运，使高端机床国产替代势在必行。  核心零部件自制率仍有待提升，部分领先企业已取得进展。我国数控机床行业目前的主要问题前两位是“精度和稳定性差”、“故障多发”，所以在中低端市场能够得以应用，在高端市场则显得不足。核心零部件自制率低，或是影响国产化发展的核心问题。虽然我国数控机床核心零部件国产化率亟待提高，但仍有部分企业坚持核心技术的研发投入，在部分机床核心零部件领域比如高端机床数控系统、伺服驱动器、电机、电主轴、刀库等零部件领域的突破，随着核心部件的逐步推进，我国机床厂商有望加速国产替代。  投资建议：建议关注国内高端数控机床头部企业，如科德数控、海天精工、创世纪等。  风险提示：行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险，宏观经济风险等。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 李哲 执业证号： S0100521110006 电话： 13681805643 邮箱： lizhe_yj@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.民生机械周报 20220409：海风碳纤维：2021 年约 3.5GW 使用，预计 2023 年用量加速 2.机械行业周报 20220404：2022 年硬质合金刀具行业供需测算 3.机械行业周报 20220327：光伏异质结电池设备进展跟踪（一） 4.机械行业周报 20220321-寻找顺周期的节奏 5.煤机行业深度报告：煤价起，煤机兴，智能化是前进方向 股票报告网行业定期报告/机械 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 上周组合表现........................................................................................................................................................... 3 2 机床国产化的机遇：市场广阔，国家政策支持+国产替代前景广阔 ........................................................................... 4 2.1 国内机床市场规模庞大，机床国产化前景广阔 ........................................................................................................................... 4 2.2 国家政策引导，推动国产机床持续发展 ........................................................................................................................................ 6 2.3 多因素推动国产高端机床发展，国产替代蓄势待发 ................................................................................................................... 8 3 核心零部件自制率仍有待提升，部分领先企业已取得进展......................................................................................... 9 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 12 插图目录 .................................................................................................................................................................. 13 表格目录 .................................................................................................................................................................. 13 股票报告网行业定期报告/机械 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 上周组合表现 上周关注组合: 天地科技、郑煤机、三一重工、华荣股份。截至 2022 年 4 月16 日，周区间涨跌幅-0.58%，同期机械设备申万指数涨跌幅-3.13%，同比跑赢设备