汽车行业产业链近况分析专题：上海、吉林、广东区域汽车供应链梳理

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年04月15日超 配汽车产业链近况分析专题上海、吉林、广东区域汽车供应链梳理核心观点行业研究·行业专题汽车超配·维持评级证券分析师：唐旭霞证券分析师：戴仕远0755-81981814tangxx@guosen.com.cndaishiyuan@guosen.com.cnS0980519080002S0980521060004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车行业周报（2022 年第 15 周）-宁德时代德国工厂获电芯生产许可，部分原材料价格环比下降》 ——2022-04-10《华为汽车系列之十三-华为发布 2021 年报，将数字世界带入每一辆车》 ——2022-04-06《造车新势力系列之八-3 月交付表现亮眼，局部疫情不改增长趋势》 ——2022-04-06《汽车行业 2022 年 4月投资策略-3 月新能源汽车销量持续旺盛，板块中长期配置价值凸显》 ——2022-04-05《汽车行业周报（22 年第 13 周）-Model Y 柏林工厂下线，多家车企轮番涨价》 ——2022-03-28汽车作为我国支柱产业，工信部供应链畅通协调平台上线、各地有序复工。本轮疫情始于三月，广东、上海、吉林三个地区作为我国汽车工业的核心地区，不同程度受疫情影响。汽车作为支柱产业，为了缓解疫情造成的供应链物流问题，工信部 4 月 11 日上线“汽车产业链供应链畅通协调平台”，帮助供应链企业及时反馈和解决困难问题，各地有序复工。上海、广东、吉林为我国汽车工业核心地区。2020 年三个地区汽车产量为844 万辆，占我国汽车总产量 33%；2020 年三个地区乘用车销量为 293万辆，占我国汽车总销量 15%。上市企业层面，自主零部件企业约有 23家在疫情影响地区，其中上海地区 17 家、长春地区 4 家、广州地区 2家。疫情影响地区外资零部件企业有 21 家，包含 bosch、yazaki、denso、JTEKT、采埃孚、magna、弗吉亚等，配套客户设计大众、通用、福特、上汽、一汽、丰田、奔驰、宝马等。上海、广州、吉林产能及产业链分析：根据爱普搜的数据，上汽集团 2021年产能为 1013 万辆，其中上海地区产能为 196 万辆，约占总产能 19%；广汽集团 2021 年产能为 262 万辆，其中广州地区产能为 191 万辆，约占总产能 73%%；一汽集团 2021 年产能为 442 万辆，其中吉林+广州地区产能为 170 万辆，约占总产能 38%；特斯拉：国内工厂产能 45 万，均为上海地区。蔚来汽车规划产能 24 万，疫情影响地区无产能。小鹏汽车2021 年产能 30 万辆，其中 10 万辆产能在广州地区。投资建议：我们认为原材料价格走势以及疫情影响短期难以预测，但汽车行业电动化、智能化升级趋势不改，仍然是未来 5-10 维度的主线逻辑，部分零部件下跌到合理估值水平，中长期配置价值凸显，我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线 1：2021 年新能源乘用车渗透率突破 15%关键点位进入加速渗透，三电技术底层支持背景下，整车生产逻辑变化，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线 2：汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加，新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂、4680 圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线 3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。风险提示：汽车芯片产能风险，销量下行风险，传统企业变革风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2021A/E2022E2021A/E2022E603596.SH伯特利增持51.32131.281.574033601799.SH星宇股份买入118.13263.324.943624600660.SH福耀玻璃增持31.98041.211.832617资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录汽车作为我国支柱产业，工信部供应链畅通协调平台上线、各地有序复工 .............. 5汽车为我国支柱产业，占工业增加值 2%、限额以上批零 28% .................................. 5工信部供应链畅通协调平台上线，各地有序复工 ............................................ 6上海、广东、吉林为我国汽车工业核心地区 ........................................ 7上海、广东、吉林约占汽车产量 33%，销量 15% ............................................. 7零部件：上市自主零部件企业约 23 家、外资零部件企业 23 家 ................................ 9整车：上海、广州、吉林产能及产业链分析 ....................................... 12上汽集团：上海地区产能约占总产能 19% ................................................. 12广汽集团：广州地区产能约占总产能 73% ................................................. 13一汽集团：吉林+广州地区产能约占总产能 38% ............................................ 14特斯拉&蔚来&小鹏 ..................................................................... 15投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 ................................... 17行业弱复苏，估值处于底部区间 ......................................................... 17关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 ..................................................... 18投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇。 ......................................... 20核心假设或逻辑的主要风险 ..................................................... 22免责声明 ...............................