高频数据跟踪周报：项目开工率分化延续，出口景气度下滑

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 高频数据跟踪周报 20220409 项目开工率分化延续，出口景气度下滑 2022 年 04 月 10 日 [Table_Summary]  生产端观察： 本周（4.4-4.10）钢铁开工率与库存普遍较上周有所上升，螺纹钢开工率有所回升但仍处于季节性低位；煤炭开工率略有下跌；化工开工率分化较大，PTA开工率回升至季节性高位，江浙地区涤纶长丝开工率环比明显下跌，石油沥青装置开工率仍处于季节性低位；汽车轮胎开工率下跌。整体来看，项目开工率分化趋势仍存，景气度较上周略有回落。  需求端观察： 本周（4.4-4.10）地产没有延续上周的回暖态势，各线城市二手房挂牌价指数均有不同程度的下跌；基建景气度与上周基本持平；需求收缩压力增大，受疫情影响上海地铁客运量环比、同比降幅均扩大；出口景气度延续下滑；新增病例较上周（3.28-4.3）下降。  物价走势： 本周（4.4-4.10）物价方面，价格略有上涨，猪肉平均批发价与上周持平；国际原油价格较上周小幅回落，同比增幅收窄。  风险提示： 政策不确定性；基本面超预期 [Table_Author] 分析师： 谭逸鸣 执业证号： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 固收周报 目 录 1 生产端：项目开工率有所分化，整体景气度较上周回落 ............................................................................................ 3 1.1 钢铁：开工率与库存普遍较上周有所上升 .................................................................................................................................... 3 1.2 煤炭：开工率与库存环比下降 ......................................................................................................................................................... 4 1.3 化工：开工率分化，石油沥青装置开工率上行 ........................................................................................................................... 5 1.4 汽车轮胎：汽车轮胎开工率环比下跌 ............................................................................................................................................ 5 2 需求：地产回暖并未延续，外需景气度延续走弱 ...................................................................................................... 7 2.1 地产：地产边际回暖并未延续，一线城市与二三线城市表现出现分化 .................................................................................. 7 2.2 基建：上周回暖态势延续，相关产品价格呈现分化 ................................................................................................................... 8 2.3 消费：受疫情影响上海地铁客运量环比、同比降幅均扩大，乘用车销量环比大增 ........................................................... 10 2.4 进出口：出口景气度延续下滑 ....................................................................................................................................................... 10 2.5 疫情：新增病例较上周下降 ........................................................................................................................................................... 11 3 通胀：猪肉均价保持不变，原油价格回落 .............................................................................................................. 13 3.1 CPI：价格略有上涨，猪肉平均批发价与上周保持不变 ........................................................................................................... 13 3.2 PPI：本周国际原油价格较上周小幅回落，同比增幅收窄 ....................................................................................................... 13 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 插图目录 ...................................................................................................................................