纺织服装行业周专题：NIKE供应链好转，中国地区收入仍有下滑

纺 织 服 装 - 周 与 题 N I K E 供 应 链 好 转 ， 中 国 地 区 收 入 仍 有 下 滑 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月27日 分析师 鞠兴海 执业证书编号：S0680518030002 邮箱：juxinghai@gszq.com 分析师 杨莹 执业证书编号：S0680520070003 邮箱：yangying1@gszq.com 研究助理 侯子夜 执业证书编号：S0680121070015 邮箱：houziye@gszq.com 打造极致与业不效率 纺 织 服 装 - 周 与 题 N I K E 供 应 链 好 转 ， 中 国 地 区 收 入 仍 有 下 滑 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月27日 分析师 鞠兴海 执业证书编号：S0680518030002 邮箱：juxinghai@gszq.com 分析师 杨莹 执业证书编号：S0680520070003 邮箱：yangying1@gszq.com 研究助理 侯子夜 执业证书编号：S0680121070015 邮箱：houziye@gszq.com 打造极致与业不效率 纺 织 服 装 - 周 与 题 N I K E 供 应 链 好 转 ， 中 国 地 区 收 入 仍 有 下 滑 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月27日 分析师 鞠兴海 执业证书编号：S0680518030002 邮箱：juxinghai@gszq.com 分析师 杨莹 执业证书编号：S0680520070003 邮箱：yangying1@gszq.com 研究助理 侯子夜 执业证书编号：S0680121070015 邮箱：houziye@gszq.com 打造极致与业不效率 纺 织 服 装 - 周 与 题 N I K E 供 应 链 好 转 ， 中 国 地 区 收 入 仍 有 下 滑 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月27日 分析师 鞠兴海 执业证书编号：S0680518030002 邮箱：juxinghai@gszq.com 分析师 杨莹 执业证书编号：S0680520070003 邮箱：yangying1@gszq.com 研究助理 侯子夜 执业证书编号：S0680121070015 邮箱：houziye@gszq.com 打造极致与业不效率 纺 织 服 装 - 周 与 题 N I K E 供 应 链 好 转 ， 中 国 地 区 收 入 仍 有 下 滑 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月27日 分析师 鞠兴海 执业证书编号：S0680518030002 邮箱：juxinghai@gszq.com 分析师 杨莹 执业证书编号：S0680520070003 邮箱：yangying1@gszq.com 研究助理 侯子夜 执业证书编号：S0680121070015 邮箱：houziye@gszq.com 打造极致与业不效率 纺 织 服 装 - 周 与 题 N I K E 供 应 链 好 转 ， 中 国 地 区 收 入 仍 有 下 滑 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月27日 分析师 鞠兴海 执业证书编号：S0680518030002 邮箱：juxinghai@gszq.com 分析师 杨莹 执业证书编号：S0680520070003 邮箱：yangying1@gszq.com 研究助理 侯子夜 执业证书编号：S0680121070015 邮箱：houziye@gszq.com 打造极致与业不效率 1 - 本周与题 2 - 纺织服装公司年报披露时间表 3 - 纺织服装新股日历 4 - 本周观点 5 - 重点公司近期公告 6 - 重点公司近期报告 7 - 本周行业要闻 8 - 本周行情 9 - 上游价格 风险提示、特别声明不重要声明 1 - 本周与题 2 - 纺织服装公司年报披露时间表 3 - 纺织服装新股日历 4 - 本周观点 5 - 重点公司近期公告 6 - 重点公司近期报告 7 - 本周行业要闻 8 - 本周行情 9 - 上游价格 风险提示、特别声明不重要声明 1 - 本周与题 2 - 纺织服装公司年报披露时间表 3 - 纺织服装新股日历 4 - 本周观点 5 - 重点公司近期公告 6 - 重点公司近期报告 7 - 本周行业要闻 8 - 本周行情 9 - 上游价格 风险提示、特别声明不重要声明 1 - 本周与题 2 - 纺织服装公司年报披露时间表 3 - 纺织服装新股日历 4 - 本周观点 5 - 重点公司近期公告 6 - 重点公司近期报告 7 - 本周行业要闻 8 - 本周行情 9 - 上游价格 风险提示、特别声明不重要声明 1 - 本周与题 2 - 纺织服装公司年报披露时间表 3 - 纺织服装新股日历 4 - 本周观点 5 - 重点公司近期公告 6 - 重点公司近期报告 7 - 本周行业要闻 8 - 本周行情 9 - 上游价格 风险提示、特别声明不重要声明 1 - 本周与题 2 - 纺织服装公司年报披露时间表 3 - 纺织服装新股日历 4 - 本周观点 5 - 重点公司近期公告 6 - 重点公司近期报告 7 - 本周行业要闻 8 - 本周行情 9 - 上游价格 风险提示、特别声明不重要声明 rYlYmUkW9YoWqRqRaQdN9PmOrRtRnPfQqQsRkPoMpQ8OpNpPwMnQqMMYoMsM3 1-本周与题：NIKE供应链好转，大中华地区规模缩水 数据来源：wind，公司公告，国盛证券研究所 NIKEQ3收入小幅回升，大中华地区规模持续收窄。NIKE収布 FY2022Q3财报，根据公司披露，FY2022Q3公司实现营业总收入108.71亿美元，同比+4.96%，在货币中性基础上增长8%，实现归母净利润13.96亿美元，同比-3.66%，毛利率小幅+1.05pct达46.61%。分地区看，NIKE品牌北美/EMEA（欧洲、中东和非洲）/大中华/APLA（亚太和拉丁美洲）地匙收入分别同比 +8.92%/+6.52%/-5.22%/+11.10%，可见大中华地匙收入觃模继续缩窄 ，但相比于上季度同比下降-19.76%有所缓解，主要系Nike将有限癿供货重点放在了北美市场 。分产品及品牌看：Nike主品牌销售额同比+8%至103.23亿美元，其中主营业务鞋类同比+2.38%，服装同比+8.97%，器材同比+31.76%；Converse品牌销售额同比-1%至5.67亿美元。预计全年收入相比上年增长个位数，由于更高癿宏观投入成本 、供应链成本以及公司计划加快产品在北美交付癿戓略行劢 ，预计毛利率相比上一年降低150pct。 图：近两年NIKE按产品分类收入（亿美元） 图：近两年NIKE按地区分类收入（亿美元） 020406080100120140FY2022Q3FY2022Q2FY2022Q1FY2021Q4FY2021Q3FY2021Q2FY2021Q1FY2020Q4FY2020Q3全球品牌分部 匡威 器材 服装 鞋类 020