纺织品和服装行业：社零同增6.7%，服装销售仍处于弱复苏阶段

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金纺织品和服装指数 2201 沪深 300 指数 3984 上证指数 3064 深证成指 11537 中小板综指 11662 相关报告 1.《纺织服装行业周报-需求旺盛、产能扩张，关注上游龙头长期成长》，2022.3.6 5.《纺织服装周报-春节龙头表现亮眼，冬奥催化冰雪经济》，2022.2.8 谢丽媛 分析师 SAC 执业编号：S1130521120003 xieliyuan＠gjzq.com.cn 社零同增 6.7%，服装销售仍处于弱复苏阶段 周观点及投资建议  服装零售增速低于社零整体，符合弱复苏预判：根据国家统计局数据，2022 年 1-2 月我国社会消费品零售总额同比增长 6.7%，增速环比 21 年 12月增 5 Pct；其中服装鞋帽针纺织品 1-2 月实现累计零售额 2382 亿元，同比增长 4.8%，环比 21 年 12 月提速 7.1 Pct，尽管受到春节前臵影响 1 月暂时提速，但从 1-2 月整体来看，全国多点疫情爆发导致零售环境、消费意愿受到压制，且冬季异常天气导致部分品牌 4Q21、1Q22 货品销售出现错位，行业表现符合我们此前的弱复苏预判。  投资建议：下游端建议关注产品设计领跑、品牌势能优越的李宁以及开店扩张趋势显著的特步国际等；上游端建议关注供应链稳定性凸显、产能扩张有序推进、下游客户销售表现超预期的健盛集团、台华新材、华孚时尚等。 数据及公告跟踪  行情回顾：上周（2022 年 3 月 11 日~2022 年 3 月 15 日）上证综指、深证成指、沪深 300 分别跌 7.43%、跌 7.31%、跌 7.49%，纺织服装板块跌8.04%，其中纺织板块跌 7.27%、服装板块跌 7.98%。  原材料价格：328 级棉现货 22734 元/ 吨（0.12%，周涨跌幅)；美棉CotlookA 133.45 美分/磅（-0.11%）；内外棉价差 1226 元/吨（8.24%）。  重点公司公告： 1）台华新材：近日公司发布 21 年业绩快报，实现营收42.65 亿元，同增 70.52%；实现归母净利润 4.65 亿元，同增 287.95%；扣非净利润 4.46 亿元，同增 363.32%。2）健盛集团：近日公司发布 1-2 月主要经营数据公告，经初步核算，1-2 月实现营收约 3.55 亿元，同增 38%；实现归母净利润约 4,800 万元，同增 136.69%。3）迪阿股份：近日公司发布 1-2 月主要经营数据公告，实现营业收入 7.96 亿元左右，同比增长约 32%；实现归母净利润 2.29 亿元左右，同比增长约 38%。4）歌力思：近日公司发布 2021 年度主要经营数据的公告，实现营收约 23-24 亿元，同增17.2%-22.3%左右；归母净利润约 3.1-3.3 亿元，同降 25.8%- 30.3%左右，扣非净利润约 2.6-2.8 亿元，同增 36.7%-47.2%左右。  行业新闻动态： 1）H&M 旗下品牌 Monki 退出中国市场。2）阿迪达斯公布2021 年财报。3）L Catterton 再次布局户外领域，收购美国轻型露营制造商Taxa Outdoors。4）lululemon 正式进军鞋履品类，将发售首款女士跑鞋Blissfeel。 风险提示  疫情反复风险、汇率波动风险、越南人力成本上涨、提价不及预期风险。 175918982036217523132452210315210615210915211215220315国金行业 沪深300 2022 年 03 月 15 日 消费升级与娱乐研究中心 纺织品和服装行业研究 行业周报 证券研究报告 股票报告网行业周报 2 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、1-2 月社零同增 6.7%，服装销售仍处于弱复苏阶段 ...................................3 2、上周行情回顾 ............................................................................................3 3、行业新闻动态 ............................................................................................5 4、公司动态 ...................................................................................................7 5、原材料数据跟踪 ........................................................................................9 6、重点上市公司估值 ................................................................................... 11 7、风险提示 .................................................................................................12 图表目录 图表 1：我国社零总额、服装鞋帽针纺织品零售额当月同比（%） ..................3 图表 2：我国社零总额、服装鞋帽针纺织品零售额累计同比（%） ..................3 图表 3： 近一周（截至 3 月 15 日）纺织服装板块涨跌幅 ................................4 图表 4：近一周（截至 3 月 15 日）纺织服装板块涨跌幅走势 ..........................4 图表 5：各板块涨跌幅（%） ..........................................................................4 图表 6：近一周（截至 3 月 15 日）纺织服装行业涨幅前五名 ..........................4 图表 7：近一周（截至 3 月 15 日）纺织服装行业跌幅前五名 ..........................5 图表 8：上周（2022/03/07-2022/03/15）重点公司公告 ..................................7 图表 9：重点公司 2020 年报、2021 年三季报（及同比 20、19 年）情况 .......8 图表 10：2021 年重点公司限售解禁情况 ....................................