2022年1月新三板及北交所市场回顾：证监会发布转板意见，新三板分层规则迎来修订

投资策略 策略研究 证券研究报告 新三板月报 2022 年 2 月 7 日 证监会发布转板意见，新三板分层规则迎来修订 ——2022 年 1 月新三板及北交所市场回顾 单击此处输入文字。 证券分析师 刘靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com (8621)23297461 18930809461 刘建伟 A0230518010003 Liujw2@swsresearch.com (8621)23297561 18321715730 联系人 谢金翰 A0230121010005 xiejh@swsresearch.com (8621)23297604 18518763269 要闻及监管事件 ⚫ 证监会发布转板意见，新三板分层规则迎来修订：1 月 7 日，证监会发布《中国证监会关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》。1 月 28 日，全国股转公司就《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》进行了修订并向市场公开征求意见，该办法对创新层的进入标准、调层机制、进层频次、降层安排等进行了调整。 1 月新三板一级市场 ⚫ 摘挂牌：26 家公司摘牌，11 家公司新挂牌。截至月末，新三板挂牌公司（含北交所）共6999 家，较上月净减少 15 家公司。新挂牌 11 家公司，与上月持平；单月摘牌 26 家公司，比上月减少 26 家，北交所新上市 2 家公司。 ⚫ 公开发行：北交所现共有 84 家公司上市交易。根据 Choice，IPO 辅导挂牌公司增加 2 家（新增 2 家：田野股份、灵动微电）。根据 Choice，北交所辅导挂牌公司新增 59 家。根据 Choice，北交所辅导挂牌减少公司 3 家（ 终止申报 3 家：天晟股份、双森股份、闻道网络）。北交所 2 家公司成功上市交易（新增 2 家：威博液压、沪江材料）。 ⚫ 定增：武侯高新拟募资 3.55 亿。据 Choice 数据，本月新三板企业拟募资总额 31.0 亿元，比上月增加 21.0%，同比增加 78.6%。从增发预案来看，拟募集金额排名前三的公司为武侯高新、惠丰钻石、海融医药，分别预计募资 3.55 亿、3.10 亿和 2.00 亿元。从预案募资金额来看，机械设备、有色金属、房地产排名前三。 ⚫ 1 月新三板二级市场 ⚫ 全市场成交额较上月增加 77.1%，日均交易额增加 114.3%。北交所公司本月成交 387.1亿，较上月 299.3 亿增加 87.9 亿。创新层成交 80.5 亿，比上月减少 42.2 亿，基础层成交 20.5 亿，比上月减少 23.7 亿。全市场本月总共成交 825.7 亿元，比上月增加 77.1%。本月日均交易额 43.5 亿元，比上月增加 114.3%。 ⚫ 做市商：追加做市数量减少，退出公司减少。本月共退出 4 家公司的做市，比上月的 9 家减少；另一方面做市商对 22 家公司追加做市，比上月减少 44 家。 ⚫ 新三板整体估值较上月小幅上升。截至月底，新三板整体估值为 16.8 倍。做市和竞价板块的估值中枢为 14.3 倍和 17.2 倍，北交所、创新层和基础层的估值中枢为 25.4、17.4 和16.1 倍。做市转让、北交所板块估值低于上月水平，其余板块估值均高于上月水平。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共21页 简单金融 成就梦想 1. 政策：证监会发布转板意见，新三板分层规则迎来修订 . 5 2. 新三板（含北交所）一级市场回顾 ................................ 6 摘挂牌：26 家公司摘牌，11 家公司新挂牌 ............................................... 6 IPO 和北交所：北交所现共有 84 家公司上市交易 ................................... 8 定增：武侯高新拟募资 3.55 亿 ..................................................................... 9 1 月无新成立的新三板基金理财产品 ......................................................... 12 3. 新三板二级市场回顾 .................................................... 13 单日成交额环比增加 114.3%...................................................................... 13 做市商：退出做市的公司减少 .................................................................... 16 4. 新三板估值小幅上升，与上证 A 股、中小板、创业板、科创板估值差均缩小 ............................................................ 18 5. 基金到期情况 .............................................................. 19 目录 nMpRtRpRnRwOpPtPxOtOpNbRaOaQpNnNnPsQjMmMsQjMpPwO9PqRtNMYmPzQwMsOvN 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共21页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：新三板月底挂牌公司概况 ............................................................................ 6 图 2：新三板月度摘挂牌公司数量 ........................................................................ 6 图 3：新三板本月新挂牌公司行业分布 ................................................................. 6 图 4：新三板本月新摘牌公司行业分布 ................................................................. 6 图 5：新三板 IPO 辅导、北交所辅导数量变化 ...................................................... 9 图 6：本月新三板公开发行进程分布 ..................................................................... 9 图