互联网传媒行业周报：关注数字经济发展趋势，元视觉新一期数字藏品上线售罄

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 关注数字经济发展趋势，元视觉新一期数字藏品上线售罄 互联网传媒 证券研究报告/行业周报 2022 年 1 月 16 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：康雅雯 执业证书编号：S0740515080001 电话：021-20315097 Email：kangyw@r.qlzq.com.cn 分析师：朱骎楠 执业证书编号：S0740517080007 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 152 行业总市值(百万元) 1417189.12 行业流通市值(百万元) 1181802.86 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<【中泰互联网传媒-周观点】字节跳动投资虚拟人“李未可”，B站首发数字艺术头像>>2021.01.16 <<【中泰传媒-周观点】网易智企发布 IM+RTC+虚拟人解决方案，抖音短剧开启付费模式>>2021.12.12 <<【中泰传媒-周观点】市监局发布《互联网广告管理办法（公开征求意见稿）》>>2021.12.05 <<【中泰传媒-周观点】网易称具备元宇宙技术储备，三季度 35 款中国手游韩国市场吸金 2.8 亿美[Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2019 2020 2021E 2022E 2019 2020 2021E 2022E 芒果超媒 44.97 0.66 1.11 1.39 1.78 68 41 32 25 1.3 买入 三七互娱 27.60 1 1.33 1.45 1.73 28 21 19 16 1.0 买入 完美世界 17.22 1.16 0.80 1.19 1.5 15 22 14 11 0.3 买入 三人行 211.20 3.74 5.86 1.39 1.78 56 36 152 119 -2.0 未评级 视觉中国 24.32 0.42 0.55 0.70 0.88 59 44 35 28 1.6 未评级 蓝色光标 10.58 0.30 0.29 0.31 0.38 35 36 34 28 4.2 未评级 光线传媒 11.40 0.32 -3.16 0.27 0.37 36 -4 42 31 0.0 未评级 备注：股价取自 1 月 14 日收盘，人民币：港元=1:0.83 [Table_Summary] 投资要点  本周行情：本周传媒板块下跌 0.74%，跑赢创业板（-1.77%），中小板（-1.74%），跑输沪深 300（-0.68%），板块跌幅位于全行业中游。从传媒各个细分板块来看，本周子板块互联网影视音频位列第一，为 12.37%；信息搜索与聚合涨幅第二，为 5.67%；其他广告营销涨幅第三，为 1.80%。按照中信行业分类，截止 2022 年 1 月 14 日收盘，传媒板块自年初以来指数下调 1.88%，板块市盈率为 34.21。  元视觉平台新一期数字藏品《如花在野》上线当天售罄，新一期藏品“壬寅虎年”将于1 月 18 日发售。1 月 14 日，元视觉平台新一期数字藏品《如花在野》系列开启线上发售，发售当日售罄。此次《如花在野》为原画作品之数字藏品首次出售，发售限量 500份，每份售价 299 元。元视觉官方微信账号显示，新一期藏品“壬寅虎年”将于 1 月18 日正式发售。  上海制定反垄断、互联网营销算法、盲盒经营活动等新业态合规指引。1 月 13 日，上海市市场监管局发布持续激发市场主体活力“32 条”措施。措施中提到，上海将制定实施《上海市经营者反垄断合规指引 X 上海市网络交易平合网络营销活动算法应用指引》《上海市盲盒经营活动合规指引》 等一系列指导性规则，及时为新业态、新模式提供运行规范，以跨前服务强化预防式监管。  上海将密室剧本杀纳入管理，3 月 1 日起施行。上海发布《上海市密室剧本杀内容管理暂行规定》，成为全国首个正式将密室剧本杀纳入管理的城市。管理规定要求经营单位应当建立健全内容自审制度，配备内容审核人员，实施相应的技术监管措施，对经营中使用的剧本、设臵的场景、提供的服装和道具等内容和活动进行自查与管理，保障内容和活动的合法性。  《长津湖之水门桥》定档 2022 春节档。1 月 13 日，电影《长津湖之水门桥》宣布定档大年初一。截止 1 月 16 日，根据猫眼数据显示 2022 年春节档共计 9 部影片上线，猫眼想看指数前三的分别为《长津湖之水门桥》56.5 万，《奇迹〃笨小孩》32.8 万，《四海》29.2 万。  投资建议： -20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%传媒（中信）沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 元>>2021.11.21  我们近期建议重点关注虚拟人商业化及 NFT 产业投资趋势。  虚拟人领域：我们认为虚拟人为未来数字资产的展现具象之一，随超写实虚拟人的出圈，具有商业价值重估机会。我们将虚拟人分为五类：超写实虚拟人、二次元虚拟人、影视级虚拟人、功能型虚拟人、人物数字分身。虚拟人商业化可细分为四个方向：（1）超写实虚拟人 IP 商业化，如广告代言等；（2）品牌定制虚拟人，如品牌虚拟人形象、虚拟直播需求等；（3）虚拟人周边产品开发，如线上数字资产及线下实物商品等；（4）未来 C 端虚拟人形象需求。建议关注三条虚拟人投资主线：（1）：具有虚拟人 IP 运营能力的相关公司：芒果超媒；（2）具有丰富广告主资源的数字营销公司：蓝色光标、华扬联众、浙文互联；（3）可提供虚拟人创作技术支持的相关公司：捷成股份。  NFT 领域：我们认为未来基于 Web 3.0 而搭建的生态，用户可读、可写、可拥有会成为主流发展趋势。区块链技术的唯一性和不可篡改及复制，有利于数字资产版权确权，NFT为链上数字资产的核心体现形式，同时可与现实生活中的商品绑定。建议关注两条 NFT投资主线：（1）具有 NFT 线上平台运营能力的公司：视觉中国、三人行；（2）具有内容版权可推出 NFT 数字资产的相关公司：光线传媒、奥飞娱乐、华策影视。  同时，我们仍持续建议关注四类行业投资机会：1）关注新游戏上线节奏及政策趋势预期明朗的游戏板块，短期主题投资催化性较强，重点推荐：完美世界、三七互娱、网易、心动公司、吉比特；2）目前处于低估值区间，具有一定安全垫，且公司业务在行业中竞争实力持续增强的龙头公司，建议关注分众传媒、芒果超媒；3）符合年轻人娱乐消费趋势的行业，如潮玩及剧本杀等，建议关注泡泡玛特；（4）临近年底贺岁档及明年春节档，电影市场表现活跃，建议关注果麦文化、万达电影、光线传媒。  风险提示：内容上线表现不达预期风险、行业竞争加剧风险、政策风险、新兴产业发展不确定估值偏高风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 本周行情：本周传媒板块下跌 0.74%，跑赢创业板（-1.77%），中小板（-1.74%），跑输沪深 3