酒店行业周报（01）：行业供给侧深度出清，酒店业绩复苏

请阅读最后一页的重要声明！ 酒店Ⅱ / 行业投资策略周报 / 2022.1.16 酒店行业周报（01） 证券研究报告 投资评级：看好(首次) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 相关报告 行业供给侧深度出清，酒店业绩复苏 核心观点 板块涨跌幅跟踪：本周上证综指下跌 1.63%，深证成指下跌 1.35%，创业板指上涨 0.73%。SW 酒店Ⅱ板块下跌 1.40%，港股标的锦江资本上涨 0.34%。 国内酒店行业营业数据：2021 年第三季度，国内星级饭店数量 6999 家，同比+1.52%，环比-0.86%；国内星级饭店营业收入 353.91 亿元，同比-3.99%，环比-19.12%；其中餐饮收入 140.71 亿元，比重 39.76%，客房收入 148.73 亿元，比重 41.94%。全国星级饭店平均房价 345.05 元/间，同比+6.1%；平均出租率 43.68%，同比-10.91%。全国一、二星级饭店数量 791家，同比-8.34%，环比-1.37%；三星及以上饭店数量 6208 家，同比+0.18%，环比+1.90%。 行业新闻：万豪成立新研发实验室，聚焦休闲旅行，开发灵活空间。集团在马里兰州的新总部成立了 1 万英尺（约 930 平米）的设计实验室，计划今年开放，并与 LG、设备公司开利全球和几家初创公司建立了合作。福建省旅发集团与华住合作，打造新型数字化酒店。双方成立混合所有制酒店管理公司，首个项目计划把东山海明威大酒店打造成为五星级度假酒店。依托华住集团自身技术、品牌与流量的优势，深入探索数字化酒店标准，培养数字化酒店人才。 投资建议：2020 年以来，旅游业受疫情影响表现不佳，酒店数量、业绩剧烈下滑，但同时加速了酒店行业供给侧出清，龙头企业进一步提高集中度。随着国内疫情的有效控制与消费需求的回升，国内酒店业绩将迎来全面复苏。建议关注国内市占率高的龙头酒店集团：华住、锦江酒店、首旅酒店。 风险提示：疫情反复影响需求回暖，拓店速度不及预期，行业竞争加剧。 -14%-4%5%14%24%33%酒店Ⅱ沪深300 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 板块涨跌幅跟踪 .......................................................................... 3 2. 行业数据追踪 ............................................................................. 3 2.1. 全国星级饭店数量回升，营业收入略有降低 ................................... 3 2.2. 平均房价增长，平均出租率有所下滑 ............................................ 4 2.3. 一、二星饭店规模收缩，三星及以上酒店数量持续增长 .................... 4 3. 行业热点&公司公告 ..................................................................... 5 3.1. 行业新闻 ................................................................................ 5 3.2. 公司公告 ................................................................................ 7 4. 投资建议 ................................................................................... 7 5. 风险提示 ................................................................................... 7 图表目录 图 1. 本周酒店板块走势（0110-0114） ............................................. 3 图 2. 全国星级酒店数量（截至 2021.9） ............................................. 4 图 3. 全国星级酒店营业收入组成（截至 2021.9） ................................. 4 图 4. 全国星级饭店平均房价（截至 2021.9） ....................................... 4 图 5. 全国星级饭店平均出租率（截至 2021.9） .................................... 4 图 6. 全国一、二星级饭店数量（截至 2021.9） .................................... 5 图 7. 全国三星及以上饭店数量（截至 2021.9） .................................... 5 表 1. 本周酒店板块个股涨跌幅（0110-0114） .................................... 3 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 板块涨跌幅跟踪 本周板块行情（0110-0114）：上证综指下跌 1.63%，深证成指下跌 1.35%，创业板指上涨 0.73%。SW 酒店Ⅱ板块下跌 1.40%，港股标的锦江资本上涨0.34%。 图 1. 本周酒店板块走势（0110-0114） 数据来源：Wind，财通证券研究所 表 1. 本周酒店板块个股涨跌幅（0110-0114） 代码 公司 收盘价 市值 601007.SH 金陵饭店 7.93 30.93 301073.SZ 君亭酒店 45.12 36.34 000428.SZ 华天酒店 3.50 35.66 000613.SZ *ST 东海 A 4.08 12.47 600754.SH 锦江酒店 56.54 536.27 2006.HK 锦江资本 2.93 163.08 600258.SH 首旅酒店 26.05 292.12 数据来源：财通证券研究所 2. 行业数据追踪 2.1. 全国星级饭店数量回升，营业收入略有降低 2021 年第三季度，国内星级饭店数量 6999 家，同比+1.52%，环比-0.86%；国内星级饭店营业收入 353.91 亿元，同比-3.99%，环比-19.12%；其中餐饮收入 140.71 亿元，比重 39.76%，客房收入 148.73 亿元，比