汽车第3周周报：乘用车销量同比正增长，需求继续恢复

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022 年 01 月 16 日 行业研究●证券研究报告 汽车 行业周报 第 3 周周报：乘用车销量同比正增长，需求继续恢复 投资要点 ◆ 本周核心观点：据中汽协数据，2021 年汽车销量 2627.5 万辆，同比增长 3.8%，结束了自 2018 年以来的三连降局面。2022 年开局第一周，乘用车日均零售 5.8万辆，同比增长 6%，在去年 1 月高基数的基础上，获得了较好的表现，需求持续恢复。我们重点推荐三条主线： （1）新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车、比亚迪。 （2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、香山股份、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。 （3）市占率不断提升，有望迎来业绩拐点的重卡企业：中国重汽。 ◆ 据乘联会数据：估计 1 月第一周日均零售 5.8 万辆，同比增长 6%，表现较好；第一周日均批发 5.2 万辆，同比下降 4%，表现相对平稳。2021 年 10-12 月随着缺芯缓解，汽车生产改善明显；1 月初的零售回升较明显，与 2021 年同期相比持续走强。由于 2022 年春节提前，催化去年 12 月备货增库存热情，带动批发增长，因此 1 月初开局相对平稳。 ◆ 重要资讯: 通用 Ultra Cruise 将搭载高通 Snapdragon Ride 平台；小鹏领投一径科技数亿元 Pre-C 轮融资；小鹏因补贴退坡全系价格上调 4300 元起；智驾科技MAXIEYE 发布领航辅助驾驶功能 NOM；悠跑发布 UP 超级底盘和三款 UP SPACE 概念车；安波福 43 亿美元收购风河；大众集团 2021 年销量 888.2 万辆，纯电动车销量 45.3 万辆；魏牌摩卡 DHT-PHEV 开启预售，预售价格 29.9-31.5万元；小米任命于立国担任小米汽车副总裁。 ◆ 重要公告：德赛西威：公司 2021 年预计实现归母净利润 8.0-8.5 亿元（+54.4%～64.1%）；广汽集团：公司 2021 年度实现归母净利润预计约为 66 亿元至 76 亿元（+11%～27%）；拓普集团：公司预计 2021 年度实现归母净利润为 105,000万元～115,000 万元（+67～83%）；中鼎股份：公司孙公司成都望锦近期收到客户通知，公司成为国内某头部新能源品牌主机厂两个新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为 5 年，生命周期总金额约为 7.67 亿元；中国汽研：公司 2021 年营收 38.3 亿元（+12.1%），归母净利润 6.9 亿元，（+23.8%）。 ◆ 上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌分别为-1.63%、-1.35%、-1.98%。汽车板块上涨 1.39%，表现较强。汽车各子板块中除乘用车和汽车服务板块外均录得上涨，其中汽车零部件板块涨幅最大，上涨 2.98%，商用载货车板块涨幅最小，上涨 0.47%；汽车服务板块跌幅最小，下跌 0.39%，乘用车板块跌幅最大，下跌 0.46%。 投资评级 领先大市-A 维持 首选股票 评级 601633 长城汽车 买入-B 002594 比亚迪 买入-B 002920 德赛西威 买入-B 002870 香山股份 买入-A 002050 三花智控 买入-B 601799 星宇股份 买入-A 601966 玲珑轮胎 买入-A 000951 中国重汽 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 27.44 27.44 27.44 绝对收益 13.09 13.09 13.09 分析师 林帆 SAC 执业证书编号：S0910520120001 linfan@huajinsc.cn 021-20377188 报告联系人 王欢 wanghuan@huajinsc.cn 021-20655765 相关报告 汽车：12 月汽车产销分析：全年产销结束三连 降 ， 新 能 源 车 实 现 超 预 期 高 增 长 2022-01-12 汽车：第 2 周周报：重卡行业全年下跌 14%收官，最坏的时候或已过去 2022-01-09 汽车：第 1 周周报：2021 年 12 月第四周批发同比+27%，行业继续改善 2022-01-03 汽车：第 52 周周报：AITO 问界 M5 发布，华为引领智能化向上 2021-12-26 -14%-9%-4%1%6%11%16%21%2021!-012021!-052021!-09沪深300汽车 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ◆ 新车上市统计：上周上市三款新车，分别为长安欧尚 X5 虎啸限定版、广汽丰田威飒、奇瑞瑞虎 8 PLUS 鲲鹏 e+。 ◆ 风险提示：上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响；经济增长乏力影响汽车需求。 汽车：第 51 周周报：丰田发布电动汽车战略，2030 年销售 350 万辆电动汽车 2021-12-19 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 4 （一）板块行情回顾 ................................................................................................................................... 4 （二）个股表现 .......................................................................................................................................... 4 二、景气跟踪 ..................................................................................................................................................... 5 （一）乘用车销量 .............................................................................................................................