基础化工行业周报：继续看好龙头白马及优质新材料标的

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 01 月 17 日 基础化工 继续看好龙头白马及优质新材料标的 1、能耗政策纠偏中长期利好化工龙头白马：受到能耗双控和项目审批难度的影响，近两年龙头白马的资本开支增速维持在 2-3%，许多化工龙头企业优质新增项目的产能并没有很快释放出来。能耗政策纠偏后，在“原料用能不纳入能源消费总量控制"政策指引下，对项目碳排放重新的计算，将使得龙头白马未来优质项目的新增产能审批门槛下降、成长性将重新得到体现。重点关注：华鲁恒升、宝丰能源等煤化工龙头，万华化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、卫星石化等石化龙头企业。（若无特别说明，本周指 1 月 8 日-1 月 14 日当周）。 2、继续看好新能源产业链核心材料：近期新能源产业链整体出现回调，但从我们重点跟踪的 R142b-PVDF、磷酸铁及磷酸铁锂等产品价格来看依然强势，继续坚定看好 2022 年行业供需偏紧，新增产能放量下业绩有望持续成长的上游材料标的：锂电池粘结剂、隔膜涂敷材料 PVDF（东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光）、磷酸铁及磷酸铁锂（川恒股份、云天化、兴发集团、湖北宜化、锂电池电解液材料（永太科技、华软科技、奥克股份、华鲁恒升、卫星化学）、光伏产业链上游材料（东方盛虹、联泓新科、和邦生物、海利得）、风电产业链上游材料（吉林碳谷、吉林化学、光威复材、康达新材、晨化股份、阿科力、皇马科技）。 3、关注景气持续及盈利修复子行业：农药（扬农化工、润丰股份、海利尔、利民股份）、维生素（新和成、浙江医药、兄弟科技、花园生物）、草甘膦（兴发集团）、咖啡因（新诺威、新华制药） 4、看好天花板高，盈利稳定的消费成长股及新材料成长股：人造肉及植物胶囊（山东赫达）、无糖化趋势（金禾实业）、国六产业链（艾可蓝、建龙微纳、瑞丰新材）、可降解、可再生塑料（瑞丰高材、三联虹普、金发科技、彤程新材）。半导体、显示材料及军工半导体领域: 半导体封装材料（华软科技）、光刻胶（南大光大、彤程新材、晶瑞股份）、半导体前驱体（雅克科技）、特种气体（昊华科技、华特气体、雅克科技）、湿电子化学品（江化微、晶瑞股份、飞凯材料）、CMP 抛光材料（鼎龙股份）。 军工领域:特种化学品（昊华科技）、芳纶（泰和新材）、碳纤维（光威复材）。 新型显示领域:光学膜（东材科技）、有机发光材料（万润股份、华软科技）、PI 材料（瑞华泰）。 风险提示：宏观经济增速低于预期，产品价格大幅波动，国际油价大跌，新项目建设进度不及预期，疫情反复等。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 王席鑫 执业证书编号：S0680518020002 邮箱：wangxixin@gszq.com 分析师 孙琦祥 执业证书编号：S0680518030008 邮箱：sunqixiang@gszq.com 相关研究 1、《基础化工：看好龙头白马及低估值成长标的》2022-01-10 2、《基础化工：继续推荐白马龙头和高景气赛道标的》2022-01-03 3、《基础化工：继续看好新能源材料及优质龙头白马》2021-12-28 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 002648.SZ 卫星化学 买入 0.97 3.79 5.26 6.71 43.57 11.15 8.03 6.30 000301.SZ 东方盛虹 买入 0.07 0.42 1.56 2.09 271.57 45.26 12.19 9.10 601208.SH 东材科技 买入 0.28 0.56 0.91 1.19 56.68 28.34 17.44 13.34 002453.SZ 华软科技 买入 0.04 0.15 0.64 0.91 483.75 129.00 30.23 21.26 600160.SH 巨化股份 买入 0.04 0.17 0.51 0.83 299.00 70.35 23.45 14.41 603077.SH 和邦生物 买入 -11.90 125.50 62.20 36.90 -0.33 0.03 0.06 0.11 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2022 年 01 月 17 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业核心观点 ..................................................................................................................................................... 3 2. 本周化工品价格动态跟踪 .................................................................................................................................... 5 3. 本周最新子行业信息跟踪 .................................................................................................................................... 8 4. 风险提示 ........................................................................................................................................................... 9 图表目录 图表 1：本周（1 月 8 日-1 月 14 日）化工品价格涨跌幅前十 ..................................................................................... 5 图表 2：化工品价格动态跟踪（1 月 8 日-1 月 14 日） ............................................................................................... 6 图表 3：化工品价格跟踪（1 月 8 日-1 月 14 日） ...................................................................................................... 7 2022 年 01 月 17 日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 1 月金股【卫星化学】 确立轻烃一体化目标，打造低