银行行业周报：本周银行板块资金净流入；关注板块春季行情

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 本周银行板块资金净流入；关注板块春季行情 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 1 月 6 日，银保监会新闻发布会介绍近期银行业运行情况。截至2021 年 11 月末，银行业境内总资产 335.2 万亿元、总负债306.2 万亿元，分别同比增 7.6%、7.4%，银行业不良贷款率1.89%，较年初降 4BP，拨备覆盖率 192.9%，较年初上升 10pct。 ► 行业和公司动态 1）1 月 7 日，央行发布《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知（征求意见稿）》。2）1 月 4 日，央行等印发《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》；央行等印发《成渝共建西部金融中心规划》。3）1 月 4 日，银保监会印发《银行保险机构信息科技外包风险监管办法》，加强银行保险机构信息科技外包风险监管能力。4）1 月 6 日，发改委发布《政府定价的经营服务性收费目录清单（2022 版），明确银行卡刷卡交易发卡行服务费收费标准。5）1 月 7 日，浦发银行全资子公司浦银理财获银保监会批准开业，注册资本 50 亿元人民币，注册地为上海。6）本周银行密集披露可转债转股情况；成都银行发布业绩预增公告，预计 2021 年归母净利润同比增加 10.85-15.07 亿元，同比增长18%-25%；浙商银行行长增持股份 28.41 万股，金额 100 万元；青岛银行于 1 月 5 日-11 日执行配股，配股价格 3.2 元/股；宁波银行罗孟波先生辞去公司副董事长、行长职务等。 ► 数据跟踪 本周 A 股银行指数上升 2.87%，跑赢沪深 300 指数 5.25 个百分点，板块涨跌幅排名 4/30，其中邮储银行（+8.24%）、兴业银行（+7.14%）、成都银行（+6.75%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共 7000 亿元逆回购到期，累计进行 400 亿元逆回购操作，因此本周净回笼 6600 亿元；下周公开市场将有 400 亿元逆回购和 5000 亿元 MLF 到期。 SHIBOR：上海银行间拆借利率走势下行，隔夜 SHIBOR 利率下行29BP 至 1.84%，7 天 SHIBOR 利率下行 16.8BP 至 2.10%。 投资建议： 本周行业层面，监管数据显示去年 11 月末银行业扩表增速放缓，资产质量环比有小幅扰动，同时行业监管政策继续查漏补缺，进一步规范金融支持外贸、金融科技外包、服务收费等领域。目前板块估值对应 PB 小幅回升至 0.65 倍，仍处于历史低位，建议继续关注逆周期调控加码下的板块春季行情，优选个股，继续推荐：招商，平安，兴业，宁波，成都，杭州，常熟银行等。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -8%-3%2%7%12%18%2020/122021/032021/062021/092021/12银行Ⅱ沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 1 月 9 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 1.本周重点聚焦： 【银行年末扩表增速继续回落】1 月 6 日，银保监会新闻发布会介绍近期银行业运行情况，行业数据关注： 1）规模增速：截至 2021 年 11 月末，银行业境内总资产 335.2 万亿元、总负债 306.2 万亿元，分别同比增 7.6%、7.4%，继 10 月增速小幅回弹后，环比 10 月再降 0.8 和 0.9 个百分点，年末预计受到信贷需求不强以及为开门红储备项目的影响，整体看银行 2021 年内扩表增速明显回落。 2）信贷投向：从投向来看，2021 年 1-11 月新增贷款 19.2 万亿元，主要投向制造业、新基建及高新技术等行业。其中，截至 2021 年 11 月末，普惠小微贷款余额 18.7 万亿元，同比+24.1%，趋势来看增速有所下调，但仍保持较高水平，结合年末全面降准+下调支农支小再贷款利率的货币政策组合拳，以及今年初央行两项直达政策工具接续转换，结构性的宽信用托底小微企业，政策定向支持力度保持延续性。另一方面，房地产贷款同比增长 8.4%，个人住房贷款中 90%以上用于支持首贷房，投向住房租赁市场的贷款增速接近各项贷款平均增速的 5 倍。 4）资产质量：截至 2021 年 11 月末，银行业不良贷款率 1.89%，较年初下降4BP，拨备覆盖率 192.9%，较年初上升 10pct。相较国新办发布会披露的银行业三季度数据（21Q3 不良率 1.87%、拨覆率 192.4%），行业不良率自中期以来趋势小幅上行，拨覆率持续提升但斜率放缓，地产等领域结构性信用风险的暴露对银行资产质量有所扰动。 图 1 银行资产负债规模增速整体回落 图 2 普惠小微贷款仍保持较快增速 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 2.行业和公司动态 【完善外贸新业态跨境人民币业务管理】1 月 7 日，央行发布《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知（征求意见稿）》，进一步完善外贸新业态跨境人民币业务管理。 政策关注： 5%7%9%11%13%15%17%总资产增速（%）总负债增速（%）18.7324.10%0%5%10%15%20%25%30%35%40%02468101214161820全国银行业:普惠型小微企业贷款余额（万亿元）增速（%，右轴） 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 央行此次征求意见稿是对国务院《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》的落实，旨在完善外贸新业态跨境人民币业务管理，支持银行和支付机构进一步服务外贸新业态发展，加速外贸便利化。 主要内容包括：1）将支付机构业务办理范围由货物贸易、服务贸易拓宽至经常项下；2）明确银行、支付机构等相关业务主体展业和备案要求；3）明确业务真实性审核、三反和数据报送等要求。其中允许银行与支付机构合作为跨境电商等外贸新业态市场交易主体及个人跨境交易提供经常项下跨境人民币结算服务，鼓励银行和支付机构为外贸新业态市场主体提供高效、便捷跨境人民币收付服务，支持海外务工人员通过支付机构办理薪酬汇回等业务。 【地方金融政策落地情况】1）1 月 4 日，央行等八部门印发《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》的通知；2）央行同发改委、财政部、银保监会等联合印发《成渝共建西部金融中心规划》。 政策关注： 1）建设济南市科创金融改革试验区，目的是为了增强科技创