计算机行业工业软件之EDA深度报告：海外巨头的成功之路与国内厂商的破局之道

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 深度报告 【行业·证券研究报告】 计算机行业 工业软件之 EDA 深度报告：海外巨头的成功之路与国内厂商的破局之道 核心观点 ⚫ EDA 是集成电路设计的基础工具，支撑了庞大的数字经济。EDA 是集成电路上游设计的基础工具，随着现代集成电路产业的发展及摩尔定律的不断演进，手工的方式已难以完成相关的设计工作，EDA 工具逐渐成为了刚需。EDA 技术经过多年发展，产品功能及丰富度不断提高，目前 EDA 工具已能对集成电路的设计、制造、封装等环节实现全覆盖。EDA 对现代集成电路产业意义重大，它不仅极大地降低了芯片的设计成本，使大规模的复杂电路设计成为现实，同时也推动了 IP 生态的丰富，EDA 技术与现代先进工艺的结合更是为集成电路性能提升、尺寸缩减带来新的发展机遇。在未来，云和AI 技术将在 EDA 领域持续渗透，目前海外 EDA 巨头已开始布局有关产品，EDA 在效率、性能上有望进一步提升。 ⚫ EDA 海外三巨头通过“内生+外延”的方式打造了功能强大、种类齐全的产品矩阵，竞争优势明显。EDA 是高壁垒行业，需要种类繁多的软硬件工具配合从而形成完善的工具链，同时要求与先进工艺紧密结合以持续迭代，这就要求大量、持续的研发投入。回顾 Synopsys、Cadence 以及 Siemens EDA 的发展历史，我们可以发现以下共性：1> 通过持续的收并购完善产品矩阵，逐步形成全工具链、全流程的覆盖；2> 与头部厂商深度绑定推进工艺领先；3> 重视人才储备并保持大量的研发投入。海外厂商在资金、技术上已有明显优势，再通过以上几种方式不断拉开与其余厂商的差距，以实现强者恒强。目前，EDA 海外三巨头的产品已覆盖了芯片设计所有环节，并选择了相应主攻的细分领域，三者几乎占据了全球 80%的市场份额。 ⚫ 国内 EDA 厂商需要由点到面逐步实现突破。随着国际贸易环境及政策形势的日趋复杂，EDA 工具的禁运已经成为西方国家对我国高科技产业发展进行限制的重要手段，实现国产替代迫在眉睫。我国 EDA 行业起步较晚，经过坎坷的发展，目前国内已出现了华大九天、概伦电子、广立微等优秀本土EDA 厂商，其中部分点工具已在国际上形成一定的竞争力，如华大九天的FPD 工具、概伦电子的器件建模工具、广立微的良率控制工具等，但整体上产品的成熟度和丰富度距海外龙头还有较大差距。本土 EDA 企业的快速发展，离不开国家相关政策的扶持（财税、融资等方面），同时自身也要注重产研结合和人才储备，积极与下游先进工艺进行结合，利用大量、长期的研发投入弥补薄弱环节，通过由点到面的突破逐步实现国产替代。 投资建议与投资标的 ⚫ 通过对 EDA 行业的研究，我们总结了海外 EDA 三巨头的发展历史及成功经验，这对国内厂商的发展也有一定的借鉴意义。我们认为，EDA 是集成电路产业的基石，我国集成电路产业的独立、健康发展离不开先进国产 EDA软件的支撑，未来 EDA 的国产替代是一个重要的趋势，建议关注我国 EDA头部企业华大九天（IPO 进程中）、概伦电子（已拿到上市批文）、广立微（IPO 进程中）、芯愿景、芯华章、芯和半导体等。 风险提示 ⚫ 国产替代不及预期、研发进展不及预期、产业政策扶持不及预期。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2021 年 12 月 07 日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 联系人 谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 —— 工业软件之EDA深度报告：海外巨头的成功之路与国内厂商的破局之道 2 目 录 一、EDA 基本介绍 ......................................................................................... 7 1.1 EDA 是集成电路设计的基础工具 .................................................................................. 7 1.2 EDA 是集成电路产业的基石 ....................................................................................... 11 1.3 EDA 未来两大发展趋势：EDA+云、EDA+AI ............................................................. 15 二、EDA 行业及竞争格局分析 ..................................................................... 18 2.1 行业规模：整体平稳增长，国内市场增速高于全球 ................................................... 18 2.2 竞争格局：海外三巨头优势明显 ................................................................................ 20 2.3 我国 EDA 产业未来将何去何从 ................................................................................. 26 三、海外主要 EDA 企业盘点 ........................................................................ 30 3.1 Synopsys：综合实力最强的 EDA 龙头 ...................................................................... 30 3.2 Cadence：全球领先的 EDA 和 IP 供应商，产品