行业景气观察：铁矿石价格上涨，10月北美半导体设备出货额同比增幅扩大

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2021 年 11 月 24 日 定期报告 ——行业景气观察（1124） 相关报告 TMT 方面，10 月 PCB 订单量当月同比增幅扩大；北美半导体设备出货额同比增幅扩大。中游制造方面，本周 DMC、电解镍、氢氧化锂和钴材料价格上行；光伏行业综合价格指数下行；1-10 月太阳能电池产量累计同比增幅收窄，主要企业叉车、推土机同比增幅收窄。消费需求方面，仔猪、猪肉、生猪、蔬菜价格上行；10 月民航旅客周转量、民航货邮周转量同比降幅收窄。资源品方面，建筑钢材成交量十日均值周环比上行；螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上行；焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；水泥价格指数下行；国际原油价格下降，库存减少；化工品价格涨跌互现。工业金属价格全面上涨，库存多数下跌，铝、锌、镍价格涨幅较大。黄金、白银现货价格下跌。金融地产方面，货币市场净回笼，隔夜 SHIBOR 利率下行。 ❑ 【本周关注】随着节能减排和新能源车的驱动，近期稀土及稀土永磁板块景气度上行。日前工信部办公厅、市场监管总局办公厅联合印发《电机能效提升计划 2021-2023 年》，强调促进电机产业的高质量发展。同时新能源车的快速渗透也对电机市场的发展带来强大驱动作用。在“双碳”的背景下，电机领域的节能减排是重要的趋势。相比于传统电机，稀土永磁电机效率高、能耗低，节能效果尤为明显，未来需求空间巨大，稀土及磁材产业链都将直接受益。 ❑ 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM 价格下降；10 月份 PCB 订单量当月同比增幅扩大；第三季度全球智能手机出货量当季同比下降；10 月集成电路进出口金额同比增幅收窄，贸易逆差同比增幅缩小；10 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大；10 月份移动通信基站产量同比转负，程控交换机当月产量同比增幅扩大；1-10 月光缆累计产量同比保持较高增速；10 月软件产业利润累计同比增幅收窄。 ❑ 【中游制造】本周 DMC、电解镍、氢氧化锂和钴材料价格上行，六氟磷酸锂和大部分锂材料价格维持不变，电解锰价格下行；本周光伏行业综合价格指数下行，光伏产业链中硅料、电池片、组件价格均下行；1-10 月太阳能电池产量累计同比增幅收窄；10 月主要企业叉车、推土机同比增幅收窄，压路机、装载机同比降幅收窄；1-10 月包装专用设备累计产量同比增幅收窄；1-10 月金属形成机床产量累计同比增幅收窄；CCFI、CCFBI、BDI 周环比上行， BDTI 周环比下行。 ❑ 【消费需求】本周生鲜乳价格不变，乳制品产量月环比上行，仔猪、猪肉、生猪价格上行；自繁自养生猪养殖利润继上周转正后上行，外购仔猪的养殖利润扩大。肉鸡苗价格上行，鸡肉价格上行。蔬菜价格指数上行，玉米期货结算价、棉花期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次周环比上行。10 月民航旅客周转量、民航货邮周转量同比降幅收窄。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行；螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上行；唐山钢坯库存、国内港口铁矿石库存上行，主要钢材品种库存下行；全国高炉开工率下行，唐山钢厂高炉开工率、唐山钢厂产能利用率上行。焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存下行。水泥价格指数下行。国际原油价格涨跌下降，库存减少；无机化工品期货价格涨跌互现，硫酸跌幅较大；有机化工品苯酐、纯苯、苯乙烯、沥青等价格跌幅较大；工业金属价格全面上涨，库存多数下跌，铝、锌、镍的价格涨幅较大；黄金、白银现货价格下跌。 ❑ 【金融地产】货币市场净回笼 2900 亿元，隔夜 SHIBOR 利率下行。A 股换手率、日成交额上行。本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积下降。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下降。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《10 月集成电路产量同比增幅扩大 ， 新 能 源 车 产 销 续 创 新（1117）》 《10 月重卡销量同比继续下降，光伏价格指数上行（1110）》 《9 月全球半导体销售额同比增幅收 窄 ， 猪 肉 价 格 出 现 反 弹（1103）》 《9 月移动通信基站产量同比转正 ， 蔬 菜 、 生 猪 等 价 格 上 行（1027）》 《9 月全社会用电量同比增幅扩大，工业机器人产量当月同比增幅收窄（1020）》 《9 月新能源车产销再创记录，重卡销量五连降（1013）》 《限电限产带来工业品价格多数上 涨 ， 9 月 面 板 价 格 降 幅 较 大（0928）》 《8 月工业机器人产量同比增幅扩大 ， 水 泥 等 价 格 持 续 上 行（0922）》 《8 月新能源产销再创新高，螺纹钢等价格继续上行（0915）》 《7 月全球半导体销售额同比保持较高增速，8 月重卡销量同比降幅扩大（0908）》 《锂材料价格多数上涨，玻璃水泥 等 建 筑 材 料 景 气 上 行（0901）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇 研究助理 chenxingyu@cmschina.com.cn 铁矿石价格上涨，10 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 .............................................................. 6 1、 本周关注:工业电机拉动磁材景气度上行 ...................................................... 6 2、 行业景气度核心变化总览 ................................................................... 8 二、 信息技术产业 ........................................................................... 9 1、 4GB 1600MHz DRAM 价格下降 ................................................................ 9 2、 10 月份 PCB 订单量当月同比增幅扩大 ........................................................ 9 3、 第三季度全球智能手机出货量当季同比下降 ................................................... 9 4、 10 月份集成电路进出口金额同比增幅收窄 ................................................... 10 5、 10 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大 ...........................................