通信行业：5G+物联网加速推进，行业景气度逐步提升

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 行业动态报告 5G+物联网加速推进，行业景气度逐步提升 报告摘要： [Table_Summary]■上周市场表现：上周上证综指上涨 0.89%，沪深 300 指数上涨 0.42%，中小板指数上涨 0.16%，创业板指数下跌 0.67%。同期通信行业（申万）上涨 0.23%，涨幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨 0.29%，通信运营下跌 0.30%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为钢铁、银行、计算机、有色金属、纺织服装，其中钢铁的涨幅为 3.42%，通信行业位居第 14 位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为佳创视讯、北方导航、富春通信、龙宇燃油、盛洋科技，涨幅分别为 12.98%、10.83%、9.93%、9.15%、8.11%，跌幅前五名的公司为新易盛、朗源股份、武汉凡谷、东方国信、世纪鼎利，跌幅分别为 13.81%、12.38%、11.38%、9.64%、7.45%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为 46.78X，通信运营、通信设备市盈率分别为 236.23X、40.02X，市盈率位居 TMT 行业中第 2 位。 ■行业重要新闻：中国电信 2018 年物联网测试仪表集采启动，预计集采设备 1711 台。联通陈晓天：NB-IoT 基站即将超过 30 万个，基本可以做到全国覆盖。IEEE 启动下一代车联网标准研究，中兴通讯专家担任主席。华为率先在杭州开通基于 3GPP 标准的 5G 站点并验证超高带宽业务，标志着 5G 已经进入了商用准备阶段。英国第一阶段 5G 频谱拍卖结束，大规模服务推出将在 2023 年以后。诺基亚贝尔在中国移动 OTN 集采中位列第一，将为数据中心互联及未来 5G 服务提供支持。Google 将在日本和澳洲之间铺设长达 9600 公里海底电缆，来满足 Google 云计算业务。 ■本周投资建议：本周中国电信 2018 年物联网测试仪表集采启动，预计集采设备 1711 台。联通陈晓天：NB-IoT 基站即将超过 30 万个，基本可以做到全国覆盖。IEEE 启动下一代车联网标准研究，中兴通讯专家担任主席。物联网推进着实加速，而同时，5G 也加速推进。华为率先在杭州开通基于 3GPP 标准的 5G 站点并验证超高带宽业务，5G+物联网，通信业有望逐步迎来高景气。 建议关注物联网和 5G 相关进展和布局，受益标的：中兴通讯（A 股主设备龙头）、高新兴（模组/终端厂商，收购中兴物联等）、日海通讯（云+端布局，收购 SIMCOM/龙尚科技）、宜通世纪（A 股物联网平台龙头）。 ■风险提示: 物联网推进不及预期；运营商资本开支下滑。 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2016A 2017E 2018E 2016A 2017E 2018E 中兴通讯 31.2 -0.57 1.06 1.20 -54.7 29.4 26.0 买入 亿联网络 138.97 3.86 4.47 5.41 36.0 31.1 25.7 买入 亨通光电 35.34 1.06 1.70 2.09 33.3 20.8 16.9 买入 高新兴 14.24 0.30 0.35 0.53 47.5 40.7 26.9 买入 天孚通信 20.02 0.65 0.74 1.03 30.8 27.1 19.4 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote]历史收益率曲线 -17%-8%1%10%19%2017/42017/52017/62017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/12018/22018/3通信沪深300 [Table_Trend]涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 -3.57% -6.96% -8.64% 相对收益 1.81% 1.42% -18.78% [Table_IndustryMarket]行业数据 成分股数量（只） 100 总市值（亿） 10,672 流通市值（亿） 7,362 市盈率（倍） 33.90 市净率（倍） 3.74 成分股总营收（亿） 6,974 成分股总净利润（亿） 217 成分股资产负债率（%） 49.69 [Table_Report]相关报告 《通信行业周报- 5G点燃行业热度，物联网加快推进步伐》 2017-09-25 《通信行业周报- 中兴领跑中移动集采，光通信持续高温》 2017-09-18 《通信行业周报- 工信部拟定 5G频段，光通信持续火热》 2017-09-11 《通信行业周报- 运营商设备商加速 5G 推进，相关标的持续受益》 2017-09-06 [Table_Author]证券分析师：熊军 执业证书编号：S0550517030001 021-20361109 xiongj@nesc.cn 研究助理：黄瀚 执业证书编号：S0550117050029 021-20363245 huangh@nesc.cn 通信 发布时间：2018-04-15 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 12 [Table_PageTop] 行业动态报告 目录 1. 上周市场表现 ........................................................ 错误！未定义书签。 2. 行业重要新闻 ........................................................ 错误！未定义书签。 3. 上周重要公告 ........................................................ 错误！未定义书签。 4. 本周大事提醒 ........................................................ 错误！未定义书签。 5. 本周投资建议 ........................................................ 错误！未定义书签。 6. 主要覆盖公司汇总 ................................................ 错误！未定义书签。 图表目录 图 1：通信行业各板块走势 .........................................................................................................3 图 2：上周各行业涨跌幅对比 ...............................................................