通信行业周报：紫光集团合并重整落地，物联网模组行业保持高景气

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 通信 紫光集团合并重整落地，物联网模组行业保持高景气 [Table_Summary] 报告摘要 一、紫光集团合并重整落地：确定智路建广联合体为战投者。紫光股份、紫光国微等紫光集团旗下公司发布公告称，接到间接控股股东紫光集团转发的清华控股《关于清华大学无偿划转清华控股有限公司股权的通知》。清华控股有限公司出资人清华大学于 2021 年 12 月 10 日与四川能投签署《国有产权无偿划转协议》，拟通过无偿划转方式将所持清华控股 100%股权划转给四川能投。关于本次划转，需获得教育部批复，四川能投需获得四川省国资委批复，还需通过反垄断局对本次划转事项的经营者集中审查。 2021 年 11 月 19 日，紫光集团等七家企业债权人会议再次召开，会议议题为书面核查债权表。截至 11 月 19 日，在 565.5 亿元申报债权中，目前管理人初步确认的债权金额 345.1 亿元，暂缓确认的债权金额197.4 亿元，还有 23 亿元不予确认。如加上此前第一次债权人会议确认的债权 1081 亿，目前合计已确认债权约 1426 亿。2021 年 12 月 10日，紫光集团确定北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。 我们认为：此次资产重组落地，对紫光国微影响不大。建广资产的股权穿透为国资，智路资本是一家全球化的专业股权投资机构，专注于半导体核心技术及其他新兴高端技术。集团战略投资人最后为国资，比原市场判断的上海+浙江国资委更加集中，管理效率提升。同时智路曾经在半导体领域的并购和资本运作经验有助于集团做大做强。随着重整的逐渐落地，集团的优质资产将迎来新的资源。建议关注集团优质资产：紫光国微、紫光股份。 二、Q3 全球蜂窝物联网模块出货量同比增长 70%。Counterpoint 近日公布了全球蜂窝物联网模块芯片最新研究报告。2021Q3，全球蜂窝物联网模块出货量同比增长 70%，整体收入突破了 15 亿美元大关。由于基数较低，5G 模块出货量同比增长 700%，移远通信和高通分别领导了全球蜂窝物联网模块和芯片组市场，NB-IoT 贡献了超过三分之一的蜂窝物联网模块市场。在全球蜂窝物联网模块市场，2021Q3 前五名模块厂商都来自中国。受益于 NB-IoT 和 4G Cat 1 模块的巨大增长，移远通信的蜂窝物联网模块出货量同比增长近 80%，份额占比高达 31.6%。广和通在全球蜂窝物联网模块市场保持第二的地位。对 NB-IoT 模块的强劲 走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《核心网招标新华三亮眼，5G 消息开启试商用》--2021/12/05 《广电开启 5G 核心网集采，自动驾驶开始商业化试点》--2021/11/28 《“十四五”信息通信规划发布，新基建加速发展》--2021/11/20 [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 电话：18910525201 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：李仁波 电话：18822886673 E-MAIL：lirb@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520040002 (17%)(10%)(3%)4%12%19%20/12/1121/2/1121/4/1121/6/1121/8/1121/10/11通信沪深300[Table_Message] 2021-12-11 行业周报 看好/维持 通信 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 需求帮助其模块出货量同比增长了 84%，份额占比 9.6%。中国移动其总出货量同比增长了两倍，份额占比 6.2%。日海智能、美格智能两家则分别以 6.1%和 5.4%的份额排名第四、第五名。 在蜂窝物联网芯片市场，高通以 37.2%的市场份额排名第一，全球第二大蜂窝物联网芯片制造商，紫光展锐超越高通成为 4G Cat 1 市场的领头羊，紫光展锐份额第二为 26.8%，海思份额第三为 13.7%。由于本季度市场向更便宜的 NB-IoT 和 4G cat-1 模块的转移，整个蜂窝式物联网模块 ASP 连续下降了 3%。然而，由于供应紧张导致 4G Cat 4+和 5G 物联网模块的 ASP 上升。我们认为物联网模组行业景气度仍保持高景气，行业增长 70%，随着万物互联的逐渐推进，模组厂商出货量仍有望保持快速增长，建议关注：移远通信、广和通、美格智能。 三、中国联通发布《云时代量子通信技术白皮书》。中国联通在 2021合作伙伴大会科技创新高峰论坛上正式发布《云时代量子通信技术白皮书》，在业内首次探讨了量子通信技术对传统信息通信技术的影响和两者的融合发展与应用。白皮书由中国联通研究院携手江苏亨通问天量子、安徽问天量子、上海循态量子科技以及烽火通信等合作伙伴联合撰写。白皮书基于对量子通信技术发展及试点应用进行的研究分析，从运营商的角度提出了基于全光网络底座的开放融合量子通信网络架构及技术标准。该架构率先在物理层同时采用离散变量量子密钥分发（DV-QKD）及连续变量量子密钥分发（CV-QKD）技术进行混合组网，并在北京-雄安量子干线完成了互通测试。分析了量子通信组网中的关键技术，指出量子通信技术集成化、标准化、低成本的发展方向。我们认为此事件有助于量子通信在未来通信网络中的应用落地，建议关注：国盾量子。 行业要闻 1. 中国移动 266 亿元设备安装 31 个标段结果出炉：21 家中标 备受关注的 45 个专业公司及省份的“中国移动 2022-2023 年设备安装通信工程施工服务集中采购项目”已于昨日公示了 13 家专业公司的中标结果。 从 12 个专业公司和 11 省份的中标情况来看，截止目前，12 家专业公司及 11 个省份的中标企业已有 21 家，但绝大部分份额被中移建设拿走，无疑中移建设是第一大赢家。目前，中移建设共获得 20个专业公司及省份的总计计 25 个标段的份额，中标金额约为55200.13 万元（不含税）；其次为浙江邮电工程，共获得 6 个专业公司及省份共计 7 个标段的份额，中标金额为 7095.37 万元（不含税）；目前排名第三的企业为中通二局，共获得 5 个专业公司及省份共计 6 个标段的份额。 2. 鹏博士：PLCN 海缆仍未取得运营牌照，或出售相关资产 太平洋海底光缆项目（PLCN）是由鹏博士子公司 PLD Holding 行业周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 Limited 建设的直连中国香港和美国洛杉矶的海底光缆。PLCN 海缆是 6 纤对系统，其