2022年计算机行业策略：数字化助力产业变革，政策驱动行业高景气

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 96 [Table_Main] 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业策略报告 2021 年 12 月 10 日 [Table_Title] 数字化助力产业变革，政策驱动行业高景气 ——2022 年计算机行业策略 [Table_Summary] 报告要点：  2021 年计算机行业涨幅居中下游水平，部分方向表现活跃 截至 2021 年 12 月 10 日收盘，年内计算机（申万）指数下跌 0.86%，涨幅在申万各行业排名第 19 位。2020 年以来，受新冠肺炎疫情冲击，下游政府与企业支付能力受到一定影响，叠加中美贸易争端，行业部分公司经营活动受到不同程度影响。2021 年以来，能源信息化、智能汽车、数据安全、元宇宙等新方向表现活跃，提供了不少投资机会。  数字经济新业态蓬勃发展，产业变革下投资机会持续涌现 进入数字经济时代，科技发展日新月异，云计算、5G、人工智能、大数据、区块链、元宇宙等新一代信息技术快速发展，给各行业的发展环境和产业生态带来了深刻变化，企业商业模式不断推陈出新。展望2022 年，我们认为：云计算、智能网联汽车等子行业有望充分利用现代信息技术的优势，加速商业模式的变革，不断丰富产品和服务内容，有望给资本市场带来较多的投资机会。  “十四五”规划引领产业发展，细分赛道高景气度有望延续 11 月 30 日，工信部发布《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”大数据产业发展规划》、《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》三项重磅政策，奠定了我国软件和大数据行业未来发展的主方向，相关公司有望迎来更为广阔的发展空间。展望 2022 年，在政策的推动下，我们认为：工业软件、网络安全、金融科技等子行业将保持较高的景气度，有望给投资者带来确定性的投资收益。  投资建议 云计算：广联达（造价与施工业务进展顺利，设计业务有望成为第三增长极）、用友网络（企业级软件龙头聚力云服务，高成长确定性强）、金山办公（乘信创东风，国产办公软件龙头持续高成长可期）、石基信息（下一代酒店云解决方案助力公司全球化，开启全新成长之路）、宝信软件（突破核心技术瓶颈，大型 PLC 产品开启公司新一轮成长）； 智能汽车：中科创达（深耕智能操作系统，加速智能驾驶业务布局）、道通科技（聚焦汽车后市场，新能源车“诊检充储”打开新空间）、德赛西威（全面赋能智能出行，域控制器先发优势显著）； 工业软件：中控技术（流程工业龙头，引领智能制造，长期持续成长可期）、龙软科技（煤矿智能化龙头，受益行业高景气度）； 网络安全：安恒信息（聚焦新兴安全，前瞻布局隐私计算）、深信服（企业级网络安全领导者，云业务前景广阔）； 金融科技：恒生电子（受益金融市场改革创新需求，完善资金市场产品线布局）、东方财富（稀缺互联网平台，资管业务打开新空间）； 5G 应用：当虹科技（掌握视频编转码核心技术，积极拓展下游应用）。  风险提示 新冠肺炎疫情反复；宏观经济下行，政企客户的 IT 预算收缩，IT 投资减少；智能汽车产业发展低于预期；金融科技监管趋严，相关 IT 投资进度不及预期。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-网络安全行业点评报告：网络安全政策频出，行业景气持续上行》2021.07.13 《国元证券行业研究-鸿蒙操作系统专题报告：打破设备孤岛，引领万物互联》2021.06.04 [Table_Author] 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 gengjunjun@gyzq.com.cn 分析师 陈图南 执业证书编号 S0020521090001 电话 021-51097188 邮箱 chentunan@gyzq.com.cn -15%-7%1%9%18%12/103/116/109/912/9软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 96 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 002410 广联达 买入 65.49 77795.30 0.28 0.55 0.80 235.03 118.01 81.57 600588 用友网络 买入 35.85 117248.55 0.30 0.33 0.40 118.60 108.04 89.04 688111 金山办公 买入 264.73 122040.53 1.90 2.46 3.43 138.98 107.53 77.15 002153 石基信息 买入 28.36 42527.44 -0.05 0.15 0.26 -629.29 193.21 109.25 600845 宝信软件 增持 64.38 97866.74 0.86 1.13 1.47 75.24 56.99 43.69 300496 中科创达 买入 149.70 63630.72 1.05 1.47 2.03 142.84 101.89 73.76 688208 道通科技 买入 76.06 34227.00 0.96 1.35 1.84 79.04 56.46 41.32 002920 德赛西威 增持 134.36 73898.00 0.94 1.37 1.95 142.62 97.94 69.02 688777 中控技术 买入 78.04 38558.32 0.86 1.11 1.38 90.58 70.44 56.64 688078 龙软科技 买入 62.35 4411.26 0.72 1.03 1.46 86.93 60.71 42.69 688023 安恒信息 买入 271.17 21288.12 1.72 2.43 3.40 158.09 111.76 79.82 300454 深信服 买入 207.00 86052.64 1.96 2.34 3.08 105.83 88.58 67.24 600570 恒生电子 买入 62.04 90675.21 0.90 1.01 1.20 68.61 61.59 51.74 300059 东方财富 买入 36.90 381389.68 0.46 0.73 0.99 79.82 50.67 37.12 688039 当虹科技 买入 71.70 5736.00 1.29 1.64 2.31 55.78 43.81 31.03 资料来源：Wind，国元证券研究所 （注：收盘日期为 2021 年 12 月 10 日） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 96