金工事件研究系列：2021年12月指数样本股调整预测

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 【专题报告】华创金工事件研究系列 2021 年 12 月指数样本股调整预测  在之前的报告《华创金工事件研究系列—沪深 300 指数样本股调整》中，我们对沪深 300 指数的调仓规则以及我们的事件研究框架进行了详细的介绍，通过对历史事件研究发现样本股调整事件的调入效应比较显著，能取到稳定的异常收益。在我们华创金工的网站(www.hcquant.com) 上展示了我们对市场热门的27 个事件的汇总研究。  截止2021年10月30日，指数基金规模分布。A股所有ETF总规模达到18991.66亿元，其中沪深 300、中证 500、上证 50 等沪深市场重点指数的 ETF 基金规模分别达到 1155.89 亿、682.18 亿、552.78 亿元。沪深 300 指数 ETF 基金规模占比达到 6.09%。  2021 年 6 月沪深 300 指数样本股调整名单预测跟踪 2021 年 6 月我们预测有 25 只个股调入指数，最终调入的个股名单有 25 只，其中命中 24 只。  2021 年 6 月中证 500 指数样本股调整名单预测跟踪 2021 年 6 月我们预测有 50 只个股调入指数，最终调入的个股名单有 50 只，其中命中 47 只。  2021 年 12 月沪深 300 指数样本股调整名单预测 我们预测此次纳入沪深 300 指数的成分股名单包括宁德时代、迈瑞医疗、中芯国际、酒鬼酒、天合光能等 26 只股票；预测调出沪深 300 指数的名单包括东吴证券、招商轮船、东山精密等。  2021 年 12 月中证 500 指数样本股调整名单预测 我们预测此次纳入中证 500 指数的成分股名单包括中控技术、安琪酵母、老板电器等 50 只股票；预测调出中证 500 指数的名单包括特变电工、国轩高科、小康股份等。  风险提示： 模型结果基于历史数据测算，不保证未来数据的有效性。 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 相关研究报告 《综合模型择时系列之三：锦上添花，强中更强，综合兵器 V3》 2021-08-15 《数据探索的择时系列之一：多管齐下，四两拨千斤》 2021-10-09 《CANSLIM 2.0 投资法——华创金工大师系列成长型之一》 2021-10-16 《中小盘投资或正当时——博时智选量化多因子产品解析》 2021-10-19 《2021 年三季报公募基金十大重仓股持仓分析》 2021-10-28 华创证券研究所 金融工程 专题报告 2021 年 10 月 30 日 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 投资主题 报告亮点 为了适应市场的变化，依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，所有的市场指数都会定期或者不定期的调整其成分股。本报告按照指数的调整规则，使用最近一年的个数行情数据预测 2021 年 12 月份沪深 300 指数、中证 500 指数调入、调出的样本股。 投资逻辑 事件研究作为经典的短期投资策略，在学术界和实际投资中常被大家广泛关注。在之前的研究中我们发现，指数样本股调整的事件效应在其公告日前有明显的正常异常收益，因此如果我们能准确对即将调入的样本股做出预测，那么持有这些个股直到其公告日便可获取短期的正向异常收益。 rQwOqOxPoRxPuMsRtNyQoP8OcM8OoMmMnPnMeRpOoOiNmPnMaQrQtNuOrQrOvPsQtQ 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、指数成分股定期调整事件简介 ......................................................................................... 5 （一）调整规则 ................................................................................................................. 5 （二）调整阶段 ................................................................................................................. 5 （三）调整影响 ................................................................................................................. 6 二、沪深 300 指数成分股历史预测效果 ................................................................................. 7 （一）指数 ETF 分布 ........................................................................................................ 7 （二）2019 年 6 月沪深 300 调入、调出股票池收益统计 ............................................ 7 （三）2019 年 12 月沪深 300 调入、调出股票池收益统计 .......................................... 9 （四）2020 年 6 月沪深 300 调入、调出股票池收益统计 .......................................... 10 （五）2020 年 12 月沪深 300 调入、调出股票池收益统计 ........................................ 12 （六）2021 年 6 月沪深 300 调入、调出股票池收益统计 .......................................... 14 （七）2021 年 6 月中证 500 调入、调出股票池收益统计 .......................................... 15 三、沪深 300 调入、调出样本股预测 ................................................................................... 19 四、中证 500 调入、调出样本股预测 ................................................