交运社服行业周报（11月第4周）：南非变种新冠病毒对出行板块影响几何？

http://research.stocke.com.cn1/19请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_main]行业研究类模板行业周报交通运输、休闲服务报告日期：2021 年 11 月 28 日南非变种新冠病毒对出行板块影响几何？──交运社服行业周报（11 月第 4 周）行业研究｜交通运输、社会服务｜：李丹 执业证书编号：S1230520040003：021-80108129：lidan02@stocke.com.cn[table_invest]行业评级交通运输、社会服务业看好[Table_relate]相关报告1《拟 12 月初试行港人赴内地免隔离，10 月 RevPAR 恢复至 19 年的 81% 》2021.11.142《辉瑞口服药三期成功，重视航空机场酒店投资价值》2021.11.73《三季报集中披露，出行、免税板块均受暑期疫情影响》2021.10.314《本土疫情局部反复，9 月酒店 RevPAR环比+36%》2021.10.245《我国出入境政策态度转变，国门有望于明年起开放》2021.10.17[table_research]报告撰写人：李丹联系人：李丹报告导读11 月第 4 周机场、航空、免税、酒店板块最新跟踪情况。投资要点本周交运社服板块行情回顾1）申万一级行业（28 个）：本周交通运输、休闲服务行业累计涨幅分别为-1.56%、-5.29%，分别位列第 23、28 位；沪深 300 指数涨幅为-0.61%。2）申万二级行业（102 个）：本周航空运输、机场、景点、酒店、旅游综合累计涨幅分别为-2.0%、-2.2%、-2.8%、-5.3%、-6.0%，分别位列第 84、88、96、101、102 位。南非变种新冠病毒对出行板块影响几何？1） 南非变种新冠病毒被列为“需关注的变异株”：11 月 26 日，世卫组织将发现于南非的新冠新毒株 B.1.1.529 命名为 Omicron（奥密克戎），并列为第 5 种“需关注的变异株”（当前含 Alpha、Beta、Gamma、Delta、Omicron）。根据世卫组织声明，该新变异毒株具有 50 个突变，突变数量是 delta 病毒的 2 倍之多，初步证据显示 Omicron 比其它令人担忧的变种具有更高的再感染风险，但是仍需进一步研究，预计几周才能确定其具体影响。2） Omicron 带来的出行限制再度收紧的担忧导致资本市场出现大幅波动：11月 26 日，美股市场：航空股跌幅在 3%-10%；酒店股跌幅在 2%-11%；邮轮股跌幅在 11%-13%；OTA 股跌幅在 5%-9%；A 股市场：航空运输(SW)指数、机场(SW)指数、酒店(SW)指数、人工景点(SW)指数、自然景点(SW)指数分别-1%、-3%、-2%、-2%、-3%。3） 南非新病毒对未来资本市场出行、旅游板块的三种可能性影响情景分析：情形 1：该病毒并未造成此前令人担忧的全球大传播局面。此种情形下，我们预计出行、旅游板块超跌后将迅速反弹。情形 2：传播速度类似于 Delta 病毒，全球出现新一轮疫情，但疫苗对重症起效，部分地区实施出行封锁措施，整体影响较有限。此种情形下，疫苗接种率较高的国家受影响将相对较小。参考 7-8 月我国因 delta 病毒出行的本土疫情造成的资本市场波动幅度，我们预计此轮疫情影响程度大概率不会更大。7 月 21 日-8 月 6 日，航空运输、机场、酒店、人工景点、自然景点指数跌幅分别为 10%、19%、15%、24%、8%。情形 3：传播速度和致死率高于以往，疫苗基本无效，全球开始新一轮严格封锁。此种情形下，在有效的疫苗/特效药上市前，各国可能会采取较为严厉的国境封锁措施，考虑到目前海外率先放开国门、我国仍然收紧出入境政策，基于国内需求旺盛，我们预计 A 股市场出行板块表现或优于美股。新冠确诊情况及疫苗接种情况跟踪1、新冠肺炎确诊情况：11 月 20 日-11 月 26 日，1）中国：我国累计报告本土[table_page]机场、航空、社服行业周报http://research.stocke.com.cn2/19请务必阅读正文之后的免责条款部分确诊病例 31 例（上周为 380 例），集中在辽宁（大连市）、云南省（德宏州）、上海；截至 11 月 27 日 0 时，我国共有 13 个中高风险地区，包括 13 个中风险地区（辽宁 8、上海 3、云南 2）。2）全球：新增新冠肺炎确诊病例约 384 万例，环比+3.0%；新增死亡人数 48986 例，环比-4.6%。3）美国：累计新增确诊约 53 万例，环比下降 23%；累计新增死亡 8039 例，环比下降 2%。4）英国：累计新增确诊约 31 万例，环比增加 9%；累计新增死亡 882 例，环比下降 15%。2、新冠疫苗接种情况：1）中国：截至 11 月 26 日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗超 24.6 亿剂次；同时，多地推行第三针加强针接种。11 月 20 日-11 月26 日日均接种新冠疫苗约 688 万剂次，环比下降 5%。2）全球：截至 11 月 26日，全球共接种新冠病毒疫苗约 79 亿剂次，53.9%的世界人口至少接种了一剂疫苗。机场&航空：疫情影响减弱，出行需求反弹1）行业：根据航旅纵横数据，11 月 22 日-11 月 26 日，我国国内、国际航线航班执行量日均约 8395 班次，环比上周增加 15.1%。2）航司：11 月 22 日-11 月 26 日，根据飞常准数据，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均执飞航班量分别为 661、1398、1300、348、286、144 班次，环比上周日均值分别增加 23%、20%、9%、13%、2%、40%。3）机场：11 月 22 日-11 月 26 日，根据飞常准数据，上海浦东、上海虹桥、首都机场、白云机场、深圳机场日均起降架次分别为 315、327、227、450、391 架次，环比上周分别增加 4.7%、5.2%、15.9%、12.8%、12.7%。免税：本周海口机场旅客量环比+41%，cdf 会员购用户注册量突破500 万人1）海南航班量跟踪：11 月 20 日-11 月 26 日，三亚凤凰机场、海口美兰国际机场日均进出港航班量分别为 285、354 班次，环比上周分别增加 11%、13%；同期，海口机场日均运输旅客量（预计）为 48112 人次，环比增加 40.9%。2）免税渠道折扣跟踪：本周日上直邮、离岛免税渠道（中免离岛免税、海旅投、中出服、海发控）折扣力度均环比基本持平。3）根据 cdf 会员购喜报，截至 2021 年 11 月，中免 cdf 会员购用户注册量已超过 500 万人。酒店资讯回顾1）根据美团发布的 2021 年三季度财报，酒店行业需求复苏，但增速放缓。国内酒店间夜量：Q3 美团平台上消费的国内酒店间夜量为 1.2 亿，同比 2019 年增长 9%。到店、酒店及旅游佣金：Q3 美团到店、酒店及旅游佣金为 41 亿元，同比 2019 年增长 24%。2）华住集团 2021 年第三季度财报：第三季度公司营收 35.23 亿元，同比增长11.6%，去年同期 31.58 亿元；归属于