通信行业：时间敏感网络技术：产业多方推动，车载、工业领域加速渗透

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 时间敏感网络技术：产业多方推动，车载、工业领域加速渗透 [Table_Title2] 通信行业 [Table_Summary] 1. 时间敏感网络（TSN）技术是以太网络架构升级主要趋势之一，在车载、工业领域优势明显 1）工业互联网时代，时间敏感网络技术打破传统工业网络体系封闭生态的重要基础：传统工业网络体系格局形成多生态形态，内部不断迭代优化，外部互不兼容。工业互联网诞生驱动工业网络系统之间的相互融合，催化各生态之间打破隔阂。而时间敏感网络技术正是工业互联网阶段打破封闭生态的重要技术基础。 2）TSN 技术优势突出，在产业界共识推动下快速发展：在工业厂商、设备制造商与集成商共同推动下，伴随工业互联网趋势不断深化，时间敏感网络技术应用在工业领域内已形成广泛共识。 3）车载、工业领域网络架构优势明显，是两大主流应用趋势：TSN 技术最初来源于音视频领域应用需求，其后逐渐延伸至汽车、工业领域。智能汽车领域，TSN 技术应用于未来主流车载以太网络架构；制造业工业网络领域，与传统工业以太网络相比具备多重优势，是未来主流。 2.产业链梳理及相关投资机遇 TSN 主流产业链主要包括芯片厂商、通信设备（交换机、网卡等）厂商，在车载领域伴随网络速率增加，高速连接器件需求量也在快速上升，而在工业领域下游还包括自动化应用厂商。其中： （1）车载领域：以太网芯片市场份额集中在博通、Marvell 和NXP 等海外企业中，Xilinx、瑞萨等也相继完成 TSN 芯片开发并有汽车测试应用系统，国内厂商主要是裕太微电子和北京神经元； 伴随车载骨干网由 CAN 总线向以太网升级，百兆和千兆的数据传输需求提升，高速、高频连接器及以太网产品需求也将爆发，国内相关高速连接器及布局厂商众多，包括中航光电、富士达、瑞可达、神宇股份、胜蓝股份、得润电子、鼎通科技等。 （2）工业领域应用：主要分为芯片、通信设备（网卡、交换机等）和自动化厂商（测试床）等，其中芯片和自动化设备端主要以国外企业为主，主流芯片厂商包括NXP、TI、瑞萨、ADI等正在积极在芯片级支持各类 TSN 网络终端设备和交换设备的开发，而国内厂商主要集中在网络设备端。在网络设备侧主要包括TTTech、思科、百通、摩莎、华为、新华三、东土科技和三旺通信、研华科技等。 3.通信板块观点 1） 我们持续重点推荐 IT 主设备、网络安全、新能源通信、车联网应用、军工通信等高成长性板块。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：宋辉 邮箱：songhui@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080003 联系电话： 分析师：柳珏廷 邮箱：liujt@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040002 联系电话： -22%-14%-6%2%10%18%2020/112021/022021/052021/082021/11通信沪深300证券研究报告|行业点评报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021 年 11 月 14 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p185302 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 2）本周重点推荐低估值个股：光环新网、紫光股份（运营商及海外市场扩张，数通设备龙头）、中天科技（海缆业务加速成长）、威胜信息、TCL 科技（面板产能增速全球第一）、七一二、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯（份额提升格局改善）等公司。 4.风险提示 行业技术发展不及预期；车载及工业行业推广渗透率提升不及预期；政策性风险。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 1.TSN 技术是以太网络架构升级主要趋势之一，在车载、工业领域优势明显 1.1.工业互联网时代，时间敏感网络技术打破传统工业网络体系封闭生态的重要基础 传统工业网络体系格局形成多生态形态，内部不断迭代优化，外部互不兼容。在工业互联网体系下，网络作为基础支撑技术，需要具备更为强大的互联互通、高质量传输和智能运维能力。老式工业控制系统内部互联采用现场总线技术，伴随承载需求提升，基于以太网的工业控制网络产生。其遵从 TCP/IP 框架，具有接口简单、协议开放、可靠性高、传输速率快、互通便捷等优势，并逐步演变成 21 世纪工业网络主流技术。但由于工业应用场景繁杂，工业总线和以太网军形成了不同的系列标准。同时不同工业集成商巨头主导了不同生态圈，网络设备与协议绑定，各公司基于各自协议对工业控制网络进行持续优化，但彼此之间相对封闭，互不兼容。 表 1 目前主流以太协议 协议名称 运作组织 代表厂家 EtherNet/IP ODVA 罗克韦尔自动化（美国） PROFINET PROFIBUS 国际组织 西门子 Modbus-TCP Modbus-IDA 施耐德 Ethernet POWERLINK Ethernet POWERLINK 标准组织 ABB EtherCAT EtherCAT 协会 德国倍福 CC-LINK CC-LINK 协会 日本三菱 资料来源：工业互联网产业联盟，华西证券研究所整理 工业互联网诞生驱动工业网络系统之间的相互融合，催化各生态之间打破隔阂。伴随自动化、信息化不断升级，工业网络逐渐发展为由工业控制网络和工业信息网络两个层次组成。前者主要负责工业控制系统内部以及系统之间的互联互通，承载工业控制信号及系统相关的监控、诊断、管理、操作等相关业务；后者主要支撑原始数据转换为信息应用于业务系统或实现控制反馈的数据互通。 而工业互联网希望将管理、生产和经营全流程作为一个完整的通信信息系统，对于承载相关业务网络的互操作性、兼容性以及传输质量有更高要求，从而驱动工业控制网络和工业信息网络相互融合，具备支持多业务、多协议、多厂商设备和数据的互联互通、共网承载以及高质量传输能力的能力。 时间敏感网络技术是工业互联网阶段打破封闭生态的重要技术基础。时间敏感网络技术作为下一代工业网络演进方向，用以太网物理接口承载工业内有线连接，介于通用标准构建工业以太网数据链路层传输，为实现传统的 OT 与 IT 的融合提供技术基础。 1.2.时间敏感网络（TSN）技术优势突出，在产业界共识推动下快速发展 时间敏感网络（TSN）技术标准由 IEEE802.1 TSN 工作组研究制定，其遵循标准的以太网协议体系和 SDN 技术思路，包含控制管理单元（CNC、CUC），传输单元（网关、 证券研究报告发送给东方财富信