交运社服行业周报（11月第1周）：辉瑞口服药三期成功，重视航空机场酒店投资价值

http://research.stocke.com.cn1/21请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_main]行业研究类模板行业周报交通运输、休闲服务报告日期：2021 年 11 月 7 日辉瑞口服药三期成功，重视航空机场酒店投资价值──交运社服行业周报（11 月第 1 周）行业研究｜交通运输、社会服务｜：李丹 执业证书编号：S1230520040003：021-80108129：lidan02@stocke.com.cn[table_invest]行业评级交通运输、社会服务业看好[Table_relate]相关报告1《三季报集中披露，出行、免税板块均受暑期疫情影响》2021.10.312《本土疫情局部反复，9 月酒店 RevPAR环比+36%》2021.10.243《我国出入境政策态度转变，国门有望于明年起开放》2021.10.174《新冠口服药数据优异，H 股航空板块大涨》2021.10.7[table_research]报告撰写人：李丹联系人：李丹报告导读11 月第 1 周机场、航空、免税、酒店、茶饮板块最新跟踪情况。投资要点本周交运社服板块行情回顾1）申万一级行业（28 个）：本周交通运输、休闲服务行业累计涨幅分别为-3.00%、-10.37%，分别位列第 21、28 位；沪深 300 指数涨幅为-1.35%。2）申万二级行业（102 个）：本周航空运输、景点、酒店、机场、旅游综合累计涨幅分别为-2.6%、-2.7%、-5.2%、-6.6%、-13.1%，分别位列第 76、77、87、94、102 位。新冠疫情跟踪：辉瑞口服药三期数据表现优异根据 Armstrong 生物资讯，2021 年 11 月 5 日，辉瑞宣布其新冠口服药物Paxlovid 减少新冠肺炎非住院患者的住院或死亡率高达 89%，治疗组住院或死亡率为 0.8%；这一数据媲美甚至好于新冠中和抗体，显著优于默沙东Molnupiravir。新冠肺炎确诊情况：10 月 30 日-11 月 5 日，1）中国：我国累计报告本土确诊病例 449 例（上周为 292 例）；截至 11 月 6 日 12 时，我国共有 69 个中高风险地区，包括 5 个高风险地区、64 个中风险地区。2）全球：新增新冠肺炎确诊病例约 309 万例，环比增加 10.0%；新增死亡人数 47904 例，环比 8.9%。3）美国：累计新增确诊约 51 万例，环比增加 0.21%；累计新增死亡 8951 例，环比下降 10.5%。4）英国：累计新增确诊约 26 万例，环比下降 9%；累计新增死亡 1204 例，环比增加 12.3%。新冠疫苗接种情况：1）中国：截至 11 月 5 日，全国报告接种新冠病毒疫苗超23.1 亿剂次；多地推行第三针加强针接种。10 月 31 日-11 月 5 日日均接种新冠疫苗约 721 万剂次，环比增加 147%。2）全球：截至 11 月 5 日，全球共接种新冠病毒疫苗约 72 亿剂次，50.2%的世界人口至少接种了一剂疫苗。机场&航空：受疫情影响本周航司执飞量环比均下降1）行业：①10 月国内运力恢复至 2019 年的 93%，客流量恢复至 76%。②根据航旅纵横数据，11 月 1 日-11 月 5 日，我国国内、国际航线航班执行量日均约 8092 班次，环比上周下降 17.4%，较 2019 年同期下降 44.9%。2）航司：11 月 1 日-11 月 5 日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均执飞航班量分别为 689、1300、1296、298、328、83 班次，环比上周日均值分别-25%、-20%、-19%、-16%、-4%、-19%。本周国航降幅最大，主要因为基地北京出现疫情收紧进出政策。3）机场：11 月 1 日-11 月 5 日，根据飞常准数据，上海浦东、上海虹桥、首都机场、白云机场、深圳机场日均起降架次分别为 357、319、216、437、379架次，环比上周分别-13.7%、-7.8%、-31.3%、-10.5%、-14.5%。4）白云机场 10 月经营数据：10 月起降架次 34809 架次，较 2019 年下降 17%，[table_page]机场、航空、社服行业周报http://research.stocke.com.cn2/21请务必阅读正文之后的免责条款部分环比 9 月增加 8%；10 月旅客吞吐量 396 万人次，较 2019 年下降 38%，环比 9月增加 11%；其中国内旅客吞吐量 390 万人次，较 2019 年下降 19%，环比 9月增加 12%。免税：本周离岛免税折扣力度环比持平，美兰机场二期免税店预计于12 月 2 日开业1）海南航班量跟踪：10 月 30 日-11 月 5 日，三亚凤凰机场、海口美兰国际机场日均进出港航班量分别为 302、358 班次，环比上周分别减少 1%、增加 2%；同期，海口机场日均运输旅客量（预计）为 41960 人次，环比减少 0.9%。2）美兰机场 10 月旅客量：10 月起降架次 10731 架次，较 2019 年下降 18%，环比 9 月下降 1%；10 月旅客吞吐量 137 万人次，较 2019 年下降 27%，环比 9月增加 10%。3）免税渠道折扣跟踪：本周日上直邮折扣力度环比增强，离岛免税渠道（中免离岛、海旅投、中出服、海发控）环比基本持平。4）海口美兰机场二期将于 12 月 2 日投产，中免运营的免税店将同比开业。茶饮：受季节因素影响 10 月外卖单量环比下降1）10 月起茶饮热度转淡，单量环比下滑属于行业正常季节性波动。2）10 月奈雪的茶展店速度快于喜茶：截至 2021 年 10 月，奈雪的茶共有 699家开业门店，当月新开 37 家，净增 24 家（其中一线城市、新一线城市分别净增 9、15 家，其他城市净增 0），展店速度快于喜茶。3）10 月奈雪的茶销量不及喜茶：环比来看，奈雪的茶 10 月美团外卖单店均值环比下滑幅度较喜茶大 1.1pct；同比来看，2021 年 8-10 月奈雪的茶美团外卖单量单店均值同比上年分别下滑 10.7%、1.9%、0.5%，喜茶同期同比均上涨。酒店：Q1-3 中国酒店投资交易额约 97 亿人民币1）Expedia Q3 业绩复苏，但预订趋势仍受疫情影响。①Q3 总预订量 187.3 亿美元，同比增长 117%，接近 2019 年同期 70%的水平。②Q3 入住间夜量 7780万个间夜，同比增加 59.5%，相比 2019 年同期下降 33.2%。③Q3 平均每间夜收入同比 20 年增加 17%，Q2 同比 20 年增加 7%。④Q3ADR 同比 20 年增加19%，Q2 同比 20 年增加 21%。2）Q1-3 中国内地是亚太区酒店投资最活跃的市场，交易额约 97 亿人民币。投资建议1）推荐白云机场、上海机场：当前估值具备配置性价比，9 月起国内出行需求边际向上，白云机场已与 LV 签约，近期仍有望迎来催化，公司有望迎来业绩&估值双重修复。2）推荐三大航：新冠口服特效药有望推出，对全球疫情控制有望起到较大作用，国际航班曙光或现，恢复阶段公司将显现较大盈利弹性。3）推荐春秋