策略系列报告：产业观察·科技前沿·有望爆发类（第3期，2021年10月）

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 产业观察·科技前沿·有望爆发类 （第 3 期，2021 年 10 月） 主要观点： [Table_Summary] [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ VRAR 虚拟现实 关键数据方面，9 月 VRAR 上游、中游行业指数分别下跌 7.8%、10.9%。Steam 平台 VR 活跃用户占比小幅回升至 1.8%，据此估算 9 月 VR 活跃玩家约为 216 万，内容端 VR 应用数量增速为 12.98%，较上月略有下滑；产业资本变动方面，9 月并购融资市场最重大的事件为消费级 MR 智能眼镜研发商 Nreal 完成 C 轮一亿美元融资，蔚来资本、云锋基金领投，高瓴创投、红杉中国跟投；事件、政策方面，Facebook VRAR 业务副总裁明年将升任首席技术官。综合来看，行业仍处于高速发展阶段，但未出现爆发迹象。 ⚫ 央行数字货币 关键数据方面，9 月央行数字货币发行、流通加密端跟踪指数分别下跌3.88%、8.26%；而我们跟踪测试的央行数字人民币 APP 9 月更新变动较大，虽仍无新增支持银行，但新增子钱包 APP 数量高达 10 个，为年内单月最多。事件、政策方面，9 月 9 日，九大数字人民币试点地区联合开展，数字人民币测试从“单地试点”迈向“多地联动”；9 月 15 日，人民银行党委委员、副行长范一飞带队先后到冬奥会张家口赛区和北京赛区调研冬奥会支付服务环境建设和数字人民币试点情况时强调“数字人民币试点工作已进入冲刺阶段”等。综合来看，各地方数字人民币应用场景进一步扩大、试点有进一步扩容。 ⚫ 第三代半导体 关键数据方面，9 月第三代半导体行业指数小幅下跌 2.96%；产业资本变动方面，并购融资市场最重大的事件为专注于半导体碳化硅功率器件的第三代半导体头部企业基本半导体完成 C1 轮融资。事件、政策方面，9月 7 日，碳化硅衬底材料厂商天岳先进科创板 IPO 成功过会；9 月 14 日，阿里达摩院发布《2021 年十大科技趋势》将第三代半导体放在十大趋势之首，并预测以氮化镓、碳化硅为代表的第三代半导体将迎来应用大爆发。 ⚫ 四维体系追踪与分析有望爆发类的科技前沿 《产业观察》是华安策略团队推出的行业比较研究的重要组成部分。旨在聚焦中观行业维度，从超额收益角度出发，通过自上而下的梳理和研究，选择具有比较优势的行业进行持续跟踪与深度挖掘。 《科技前沿》作为《产业观察》的核心方向，以面向未来、创新驱动为主线。根据近期二级市场可投资价值，将其分为“基础探索类（I 类）、逐步应用类（II 类）、有望爆发类（III 类）”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就“有望爆发类”我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其爆发前夜，捕捉到其投资价值。 作为《科技前沿》“有望爆发类”的第三篇，首先简单介绍了四维追踪框架，随后推送了 VRAR 虚拟现实、第三代半导体、中国央行数字货币三个方向的四维跟踪与研究分析。 ⚫ 风险提示 行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本调整； [Table_StockNameRptType] 策略研究 策略系列报告 [Table_RptDate] 报告日期： 2021-10-08 [Table_Author] 分析师：郑小霞 执业证书号： S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 分析师：刘超 执业证书号： S0010520090001 电话：13269985073 邮箱：liuchao@hazq.com 联系人：方晨 执业证书号： S0010120040043 电话：18258275543 邮箱：fangchen@hazq.com 联系人：潘广跃 执业证书号： S0010121060007 电话：18686823477 邮箱：panggy@hazq.com 联系人：任思雨 执业证书号： S0010121060026 电话：18501373409 邮箱：rensy@hazq.com 联系人：张运智 执业证书号： S0010121070017 电话：13699270398 邮箱：zhangyz@hazq.com 相关报告 1.产业观察系列第 2 期《科技前沿之有望爆发类（2021 年 9 月）》 2021-09-08 2.产业观察系列第 1 期《科技前沿之有望爆发类（2021 年 8 月）》 2021-08-10 [Table_CommonRptType] 策略研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 23 证券研究报告 正文目录 引言 ........................................................................................................................................................................................................... 4 1 科技前沿之有望爆发类的四维追踪体系 .......................................................................................................................................... 4 1.1 科技前沿的资本市场分类 .............................................................................................................................................................................. 4 1.2 有望爆发类的四维跟踪框架 ......................................................................................................................................................................... 5 2 短期爆发类一：虚拟现实/增强现实（VRAR） ............................................................................................................................. 6 2