指数基金产品研究系列报告之八十八：场外布局双创ETF新工具，南方科创创业50ETF联接投资价值分析

1 权益量化研究 权益量化研究 证券研究报告 2021 年 9 月 17 日 场外布局双创 ETF 新工具：南方科创创业 50ETF 联接投资价值分析 —— 指数基金产品研究系列报告之八十八 相关研究 证券分析师 宋施怡 A0230515070001 songsy@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 宋施怡 (8621)23297818×7599 songsy@swsresearch.com 本期投资提示：  南方中证科创创业 50ETF 联接（代码：A 类 013298；C 类 013299）是全市场首批发行的科创创业 50ETF 联接基金，基金经理为崔蕾女士。基金于 2021 年 8 月 19 日成立。基金管理费率为 0.50%、托管费率为 0.10%。目前市面上共有 10 只科创创业 50ETF，截至2021/9/10，南方中证科创创业 50ETF 基金规模总计 47.19 亿元。  《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》强调，要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。  创业板科创板错位发展，推动多层次资本市场体系建设，科创创业 50 指数一键布局两大科技创新板块。对于科创板而言，最核心的要素在于打好“创新牌”，打造成为“硬核科技”企业的摇篮。而创业板更多在于培育和推动成长型中小企业成长，是支持国家自主创新核心战略的重要平台，是培育自主创业型中小企业的摇篮。其定位侧重点在于“创业创新”。  中证科创创业 50 指数（简称：科创创业 50，指数代码：931643）是从科创板和创业板中选取市值较大的 50 只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述板块中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现的指数。指数基日为 2019 年 12 月 31 日，基点为 1000点，于 2021 年 6 月 1 日发布。截止至 2021 年 9 月 10 日，指数样本股中有创业板股票31 只，科创板股票 19 只，总市值为 6.21 万亿元，平均市值为 1242.10 元。  按照申万一级行业分类，科创创业 50 指数成分股中权重最大的行业依次是医药生物，电气设备，电子，计算机和机械设备，权重占比分别为 35.64%，28.15%，18.35%，8.23%和 6.90%。指数内权重最大的个股为宁德时代，权重占比为 12.85%，指数前十大成分股权重之和为 56.16%。  自基日（2019/12/31）以来，科创创业 50 指数年化收益率 48.16%，年化夏普率 1.63；均高于沪深 300，中证 500，科创 50 以及创业板指。科创创业 50 指数 2020 年主营业务收入为 4402 亿元，归母净利润为 597 亿元，根据万得盈利预测，预计 2021 年主营业务收入增长 46.54%，归母净利润预计增长 76.01%，预计在未来三年内，指数主营业务收入和归母净利润均将保持 20%以上的年增长率。  风险提示及声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2 权益量化研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 20 页 简单金融 成就梦想 1. 以科技创新为核心导向，创业板科创板有望引领市场风向 ........................................................................................5 1.1 “十四五”规划明确导向，以科技创新带动社会发展.................5 1.2 数字赋能，智能制造为国民经济发展提供新动力 ........................6 1.3 从人口红利转向技术推动，加快构建双循环发展新格局 ............7 1.4 创业板科创板错位发展，推动多层次资本市场体系建设 ............9 2. 中证科创创业 50 指数介绍 ........................................ 12 2.1 指数编制方法及基本信息.............................................................. 12 2.2 医药生物行业占比第一，指数成分股权重集中 ......................... 13 2.3 科创创业 50 指数历史表现优于其他市场宽基指数 .................. 14 2.4 指数营利水平预计在未来三年保持高增长 ................................. 14 2.5 研发支出占比高，科创创业 50 指数创新属性突出 .................. 16 3. 南方中证科创创业 50ETF 联接：场外布局双创 50ETF工具 ................................................................................. 16 4. 附录 ............................................................................ 17 4.1 基金管理人简介 ............................................................................. 17 4.2 基金经理简介 ................................................................................. 18 5. 风险提示及声明 ......................................................... 19 目录 hVeVpWeYhXhW9PbPbRsQpPnPpOkPmMzQiNrQrO9PqRtNMYsOwOvPmMsN 3 权益量化研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 20 页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：“十三五”期间中国专