2016年-2021年上半年中国消费行业并购活动回顾及趋势展望

后疫情时代零售消费品行业投资2016年-2021年上半年中国消费行业并购活动回顾及趋势展望2021年9月目录1总体趋势概览22热点主题93行业趋势及投资展望1923 八月 2021Draft1总体趋势概览3普华永道12 4 2 8 7 7 7 5 6 11 17 9 7 5 5 5 3 2 5 4 7 4 3 5 3 5 4 8 3 5 6 2 6 12 1 1 3 1 4 4 5 1 1 5 2 3 3 2 3 8 2 2 1 1 1 7 1 3 3 5 2 7 1 3 7 - 5 10 15 20 25 30 35 40 45 502016年1H2016年2H2017年1H2017年2H2018年1H2018年2H2019年1H2019年2H2020年1H2020年2H2021年1H互联网与直销零售传统零售食品与饮料酒店、餐饮、休闲纺织品与服装其他总交易金额43% 10% 16% 12% 3% 16% 总体并购交易趋势概览受流动性宽松影响， 2021年上半年消费行业并购交易活跃，披露并购交易金额较2020年同期翻倍。3后疫情时代零售消费品行业投资2016-2021年上半年中国消费行业并购交易金额 （十亿美元）注：部分交易未披露交易金额，因此与交易数量无对应关系。2020年华为以400亿美元对价出售荣耀品牌相关业务的超大型交易对整体交易并购趋势影响较大，在上述交易数据中已剔除。来源：汤森路透、投资中国及普华永道分析2021年上半年各板块所占份额2021年1H44.234.820.429.320.614.425.223.820.225.340.1169%10%2%477%9%378%互联网零售传统零售食品与饮料酒店、餐饮、休闲纺织品与服装其他2021年上半年各板块同比增长率1 总体趋势概览普华永道189 125 84 91 124 132 135 117 124 114 81 128 159 94 134 107 107 58 103 75 110 77 72 94 56 68 86 101 92 65 80 103 158 43 20 21 61 62 80 95 68 40 60 108 45 69 47 70 66 69 71 56 39 42 42 28 37 14 44 25 73 59 57 54 60 89 - 100 200 300 400 500 6002016年1H2016年2H2017年1H2017年2H2018年1H2018年2H2019年1H2019年2H2020年1H2020年2H2021年1H互联网与直销零售传统零售食品与饮料酒店、餐饮、休闲纺织品与服装其他15% 14% 28% 19% 8% 16% 总体并购交易趋势概览2021年上半年并购交易数量呈现上升趋势，资本普遍看好国民收入提升带来的潜在消费升级机遇。4后疫情时代零售消费品行业投资2016-2021年上半年中国消费行业并购交易数量（笔）注： 2020年华为以400亿美元对价出售荣耀品牌相关业务的超大型交易对整体交易并购趋势影响较大，在上述交易数据中已剔除。来源：汤森路透、投资中国及普华永道分析2021年上半年各板块所占份额4684705624122021年1H510466505504316489555-35%3%98%170%8%65%互联网零售传统零售食品与饮料酒店、餐饮、休闲纺织品与服装其他2021年上半年各板块同比增长率1 总体趋势概览总交易数量普华永道2021年上半年各板块交易趋势1 总体趋势概览6后疫情时代零售消费品行业投资互联网零售传统零售板块食品饮料酒店餐饮休闲纺服板块其他•随着中国互联网红利减弱，互联网零售急需寻找新的蓝海，并购趋势呈现逐渐向线下延申及海外拓展，单笔交易平均金额呈现增长趋势。•传统零售板块并购整体平稳，线下门店出现复兴迹象。•并购主题围绕“健康”、“方便”、“悦己”展开，迎合消费者细分需求的新零售品牌持续受资本青睐。•餐饮赛道从冰点到炙热，押注中国餐饮连锁化上升趋势，使餐饮企业成为资本宠儿。•消费升级、时尚潮流成为并购主题； 民族自信提升，国货开始复兴。•个护美妆新国货品牌受到资本追捧。普华永道交易规模2021年上半年资本加速布局消费行业趋势显著，交易规模及1千万美元以上并购交易数量较上年同期提升。1 总体趋势概览6后疫情时代零售消费品行业投资2021年上半年中国消费行业细分板块并购交易数量占比注：部分交易未披露交易金额，以上数据均基于披露金额的交易3%2%5%11%3%5%18%17%10%27%67%60%46%53%45%30%27%25%25%25%31%30%10%12%3%10%3%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%其他纺织品与服装酒店、餐饮、休闲食品与饮料传统零售互联网与直销零售10亿美元以上1亿-10亿美元1千万-1亿美元1百万-1千万美元小于1百万美元交易规模1千万以上交易数量约占67%来源：汤森路透、投资中国及普华永道分析普华永道85%60%61%73%53%69%11%21%36%25%44%19%5%1%1%3%14%3%2%3%11%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%其他纺织品与服装酒店、餐饮、休闲食品与饮料传统零售互联网零售财务投资者境内投资国内间企业并购境外投资者入境并购海外并购投资者类型2021年上半年财务投资者交易数量占比约70%，对消费行业关注度显著上升。1 总体趋势概览7后疫情时代零售消费品行业投资2021年上半年中国消费行业各类投资者交易数量占比来源：汤森路透、投资中国及普华永道分析整体财务投资者交易数量约占70.9%普华永道互联网零售板块•国内互联网零售逐渐向线下扩张，社区团购赛道吸引头部资本纷纷加码。•依托于中国互联网零售成熟经验，并购海外互联网零售企业，输出中国经验，或将成为未来持续的并购方向。实体零售板块•长期以来受互联网零售冲击的传统零售企业转型依然承压，大额交易中不乏零售板块巨头整合身影。•线下门店复兴，出生于互联网时代的年轻人，对互联网购物已习以为常，开始出现对线下消费的浓厚兴趣，针对年轻人的潮流零售门店并购呈现上升趋势。食品饮料•迎合消费者逐渐增强的健康意识，主打无糖、健康、无添加的新品牌从饮料、代餐、酸奶等多个细分赛道切入，赢得资本关注。•随着冻干保鲜技术的成熟，品质更佳的方便食品、冲泡茶饮咖啡均成为资本追逐热点。酒店餐饮休闲•后疫情时代，餐饮一跃成为上半年最为火热的赛道，茶饮、小吃、中式点心等赛道凭借其消费高频、连锁化率低等特征引得众多资本纷纷入局，行业关注度显著提升。纺服领域•资本下注消费升级，专注点集中于奢侈时尚领域。其他•美妆成为资本关注热点。1 总体趋势概览8后疫情时代零售消费品行业投资2021年上半年消费赛道热火朝天2021年上半年交易金额较上年同期翻倍，平均交易规模显著上升，资本加速布局消费行业趋势显著，各板块财务投资者占各板块投资比例均较上年同期上升。23 八月 2021Draft2热点主题10普华永道2021年上半年交易并购热点主题汇总2 热点主题10后疫情时代零售消费品行业投资新品牌崛起传统与新融合餐饮赛道由冬入夏•得益于线