掘金ETF：汇添富中证沪港深科技龙头ETF基金投资价值分析，沪港深科技龙头一站式配置

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 金融工程研究 2021 年 09 月 03 日 量化分析报告 掘金 ETF：沪港深科技龙头一站式配置——汇添富中证沪港深科技龙头 ETF 基金投资价值分析 中证沪港深科技龙头指数投资价值分析： 1、 科技主题投资价值：政策、产业、资本共振，科技长牛已经开启。传统产业红利淡化，科技正在成为经济高质量发展的主推力。制造业占比回落，信息技术 GDP 占比提升明显。在大国博弈背景下，我国科技领域将迎来重大发展机遇，“自主可控，国产替代”将成为中国科技发展的主旋律。参考海外经验，当前国内科技领域未来发展空间较大。产业政策密集出台，新一轮科技革命正进行中。资本市场政策向科技倾斜，注册制助力科创融资新时代来临。与其他风格相比，科技兼顾中长期投资价值与短期爆发力，超额收益显著。 2、 科技主题下的细分赛道“多点开花，携手共进”： 赛道一：半导体—转化效率进入加速期，国产替代大潮已至。 赛道二：创新药—“自主创新为方向”，产业创新研发加速。 赛道三：计算机—产品化、云计算、AI 引领产业升级加速，智能化来临。 赛道四：工业互联网 ––– 5G+国产替代大背景下迎来黄金发展期。 3、 指数聚焦于科技行业核心类公司。从历史表现来看，中证沪港深科技龙头指数 2020 年以来超额收益显著。从行业分布来看，指数主要聚焦于科技行业龙头公司。指数风格总体为高市值、高 Beta、高成长，未来成长性可期。相较于其他科技指数，中证沪港深科技龙头指数 A+HK 股全覆盖，成分股涉及更多细分领域，编制更为科学。同时，指数在营业收入、净利润与 ROE 上表现出色，盈利能力强，成长性好。 汇添富中证沪港深科技龙头 ETF 投资价值分析： 1、 汇添富中证沪港深科技龙头 ETF 基金代码 159723，其将于 2021 年9 月 6 日-17 日发行。基金紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 2、 基金管理公司汇添富基金管理有限公司具有丰富的 ETF 产品管理经验。截至 2021 年 9 月 1 日，基金共管理 ETF 基金 18 只，相关联接基金 8 只，ETF 规模已达约 250 亿元。其 ETF 产品线覆盖宽基、行业、主题等，提供全方位被动投资工具。 风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。 作者 分析师 叶尔乐 执业证书编号：S0680518100003 邮箱：yeerle@gszq.com 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 研究助理 程鲁尧 邮箱：chengluyao@gszq.com 相关研究 1、《量化点评报告：九月大类资产配置建议——资产配置思考系列之九》2021-08-31 2、《量化专题报告：多因子系列之十七：基于个股信息透明度和久期的分域研究》2021-08-31 3、《量化分析报告：掘金 ETF：创新药迎来大风口——国泰中证沪港深创新药产业 ETF 投资价值分析》2021-08-30 4、《量化周报：创业板短期调整或仍将继续》2021-08-29 5、《量化分析报告：掘金 ETF：顺应智能化浪潮——国泰中证智能汽车主题 ETF 投资价值分析》2021-08-23 2021 年 09 月 03 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 科技主题投资价值：政策、产业、资本共振，科技长牛已经开启 ......................................................................... 4 1.1. 传统产业红利淡化，科技正在成为经济高质量发展的主推力 ...................................................................... 4 1.2. 大国博弈下，“国产替代，自主可控”已是大势所趋 .................................................................................. 5 1.3. 参考海外经验，当前国内科技领域未来发展空间较大 ................................................................................ 6 1.4. 产业政策密集出台，新一轮科技革命正进行中 .......................................................................................... 8 1.5. 资本市场政策向科技倾斜，注册制助力科创融资新时代来临 .................................................................... 10 1.6. 与其他风格相比，科技兼顾中长期投资价值与短期爆发力，超额收益显著 ................................................ 12 2. 科技主题下的细分赛道 ––– “多点开花，携手共进” ......................................................................................... 13 2.1. 科技主题投资：范围广、创新强、高成长、重研发 ................................................................................. 13 2.2. 黄金赛道一：半导体 ––– 转化效率进入加速期，国产替代大潮已至 ......................................................... 15 2.3. 黄金赛道二：创新药 ––– “自主创新为方向”，产业创新研发加速 ............................................................. 18 2.4. 黄金赛道三：计算机 – 产品化、云计算、AI 引领产业升级加速，智能化元年来临 ..................................... 22 2.5. 黄金赛道四：工业互联网 ––– 5G+国产替代大背景下迎来黄金发展期 ...................................................... 25 3. 中证沪港深科技龙头指数投资价值分析........................................................