电力设备行业周报：法国即将AO9、AO10海风招标，油价上涨带动电解液溶剂涨价显著

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备 法国即将 AO9、AO10 海风招标，油价上涨带动电解液溶剂涨价显著 风电&电网：法国即将 AO9、AO10 海风招标，规模超 10GW；Q1 国家电网固定资产投资达 1290 亿元，同比+37%。法国政府计划将即将举行的 AO9 和 AO10 海上风电招标合并，启动规模达 10GW 的海上风电招标。此次合并招标包括 5GW 固桩式海上风电项目和 5GW漂浮式海上风电项目，位于英吉利海峡、大西洋和地中海的七个区域；中标结果计划于今年年底或 2027 年初公布。2026 年一季度，国家电网完成固定资产投资超 1290 亿元，同比增长 37%，带动产业链上下游投资超过 2500 亿元，为经济社会高质量发展注入强劲动能。固定资产投资中，国家电网完成配电网投资 568 亿元，占各级电网投资比重达到 55%。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。 氢能：截至 2026 年 3 月，内蒙古绿氢年产能已有 8 万吨。内蒙古风能、太阳能资源技术可开发量超 100 亿千瓦，发展绿氢产业具有得天独厚的资源优势。2025 年，内蒙古绿氢产量率先突破 1 万吨，达到 12694 吨，同比增幅达 3.6 倍。截至目前，内蒙古累计建成绿氢项目 8 个，年产能达 8 万吨。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：26Q1 国内储能新增装机 17.89GW/46.25GWh，同增 127%/218%。据起点研究院 SPIR，26Q1 国内储能 EPC 项目总装机规模为 17.89GW/46.25GWh，同增 127%/218%；同期累计中标总装机规模 6.84GW，截至一季度末整体落地率 38.2%。Q1 未落地的 11.05GW项目将在二季度集中定标，预计 Q2 储能 EPC 中标总规模将突破 18GW，创行业历史新高。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 新能源车：油价上涨带动电解液溶剂涨价显著。4 月 2 日 WTI 原油收盘价为 112.1 美元/桶，月涨幅为 68.5%。而原油上涨也显著推动了溶剂原料环氧乙烷 EO 和环氧丙烷 PO 的价格提升。根据隆众资讯，4 月 2 日 EO 和 PO 单吨主流报价为 9030 元和 12415 元，月涨幅为 62.7%和 51.9%。这对溶剂企业有两方面的影响：1））带动了电解液主要溶剂 EC、DMC、EMC 的上涨。其中 EC 当前主流报价 7000 元/吨，月涨幅达 40.0%。其中涨幅一方面来源于EO 上涨，另一方面也有超涨可能性。2）带动了丙二醇价格的上涨。以 PO 为原料制备 DMC的过程会副产丙二醇，而 PO 的上涨也使得丙二醇的月涨幅达 77.2%。油价上行推动溶剂等材料涨价此起彼伏，后续亦可关注电解液中的六氟磷酸锂及添加剂的涨价预期。建议关注海科新源、石大胜华、华盛锂电、天赐材料、天际股份、多氟多。 光伏：上游价格持续走弱，海外组件涨价。据 Infolink，本周硅料少部分新单签订，龙头厂家仍不愿意低价出售，现货市场交易近乎停滞的状态。致密复投料 35-38 元、致密料混包价格 32-36 元、颗粒料价格 36-38 元。硅片价格延续下行走势，人民币成交价格较上周进一步下探；美元方面，受出口退税率取消影响，价格出现被动上行。整体而言，在成本持续走弱与政策因素交织下，市场价格呈现分化走势。随着出口退税取消后，电池片海外订单量衰退，国内需求也出现萎缩，在前期成本支撑力度减弱后，本周电池价格再度下滑，210N 电池片报价率先松动至每瓦 0.35 元，183、210RN 则相对坚挺。组件方面，本周中国区市场价格艰难维稳，厂家在集中式项目上价格竞争明显；分布式仍然保持策略性的挺价，个别企业向下调整报价。目前 TOPCon 组件实际交付价格集中式落在每瓦 0.68-0.70 元；分布式落在每瓦0.76-0.83 元不等。海外 TOPCon 组件价格方面，4 月 1 日为出口退税取消实施首日，多个区域价格在这段时间仍在涨价阶段，带动海外整体均价约落在每瓦 0.114 美元。其中，受到中东战争影响，中东地区多数项目面临发货不畅与物流延滞，价格上行动能暂时受限；欧洲地区，亦因中东地缘政治冲突推升天然气价格，进一步带动部分户用光伏与光储需求。目前针对分销与地面项目报价，来到每瓦 0.12-0.125 美元 FOB 区间。核心关注：1）海外组件涨价机会，核心关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）太空光伏及北美光伏产业链相关机会，核心关注迈为股份、拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008 邮箱：yangfanyi@gszq.com 分析师 魏燕英 执业证书编号：S0680525090001 邮箱：weiyanying@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：SST 密集发布样机，钠电池行业进展加速》 2026-03-29 2、《电力设备：海外光伏组件价格上涨，油价上行打开锂电材料端盈利空间》 2026-03-22 3、《电力设备：国内外海风共振，美国废止中国负极高额关税》 2026-03-15 0%20%40%60%80%100%2025-042025-082025-122026-04电力设备沪深3002026 04 06年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ..........................................................................................................................