量化分析报告：掘金ETF，全球共同发力碳中和，易方达碳中和50ETF投资价值分析

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 金融工程研究 2021 年 08 月 07 日 量化分析报告 掘金 ETF：全球共同发力碳中和——易方达碳中和 50ETF 投资价值分析 中证内地低碳经济主题指数投资价值分析： 1、 碳减排进程刻不容缓，全球可再生能源渗透率逐步提升。可再生能源电力占比提升是最重要的减排方式，中国提出 2030 年碳达峰，2060 年碳中和，欧盟推出欧洲绿色协议，目标 2050 年建成全球首个“碳中和”大洲。美国拜登政府也宣布重回巴黎协定，全球发达经济体积极推进能源转型，可再生能源渗透率逐步提升，行业收益处于迅速发展阶段中。 2、 电动化转型浪潮已起，行业替代空间广阔。碳减排政策推动下，最关键的措施就是向电动化转型，减排政策的日渐趋严也推动电动化进程不断加速，同时，随着新能源车的不断发展，需求端的市场驱动也推动电动化进程进一步发展，行业未来发展空间广阔。 3、 指数高度聚焦碳中和概念核心公司。从历史走势来看，指数历史表现优良，自基日以来超额收益显著。从行业分布来看，指数聚焦电力设备行业，聚焦碳中和概念，覆盖碳中和各细分优质概念龙头公司投资机会。指数风格总体为中大市值、高动量、高成长、高估值，从历史来看，指数也一直处于高成长区域，从一致预期净利润来看，指数未来将迎来净利润的高速增长，指数成长可期。 易方达中证内地低碳经济 ETF 投资价值分析： 1、 易方达中证内地低碳经济 ETF 基金代码 516070，场内简称碳中和50ETF，于 2021 年 4 月 23 日上市。基金紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 2、 基金管理公司易方达基金管理有限公司具有丰富的 ETF 产品管理经验。截至 2021 年 8 月 6 日，基金共管理 ETF 基金 34 只，相关联接基金 17只，ETF 规模已达约 1003.39 亿元。其 ETF 产品线覆盖广泛，提供全方位被动投资工具。 3、 跟踪指数当前具有独特投资价值。中证内地低碳经济主题指数聚焦碳中和各细分概念核心资产龙头公司，指数历史表现优良，相对宽基指数超额收益显著。指数具有高动量、高成长、高估值的特点，行业关注度高，从一致预期净利润来看，指数未来将迎来净利润的高速增长，行业景气度高，未来成长可期。 风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。 作者 分析师 叶尔乐 执业证书编号：S0680518100003 邮箱：yeerle@gszq.com 分析师 王磊 执业证书编号：S0680518030001 邮箱：wanglei1@gszq.com 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 相关研究 1、《量化分析报告：掘金 ETF：新能车步入高增速时期——华夏中证新能源汽车 ETF 投资价值分析》2021-08-03 2 、《 量 化 周 报 ： 上 证 综 指 确 认 日 线 级 别 下 跌 》2021-08-01 3、《量化点评报告：八月大类资产配臵建议——资产配臵思考系列之八》2021-08-01 4、《量化分析报告：掘金 ETF：长期看好医药投资价值——博时恒生医疗保健 ETF 投资价值分析》2021-07-29 5、《量化周报：上证 50 确认周线级别下跌》2021-07-25 2021 年 08 月 07 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 碳中和主题投资价值展望：行业转型迎来发展机遇 ............................................................................................. 4 1.1 实现人类可持续发展，碳减排进程刻不容缓 ............................................................................................... 4 1.2 新能源转型背景下，光伏迎来发展机遇 ...................................................................................................... 5 1.2.1 提升可再生能源比例是实现碳减排的最重要路径 ................................................................................. 5 1.2.2 能源转型政策频出，全球光伏装机步入快车道 .................................................................................... 7 1.3 电动化转型浪潮已起，行业替代空间广阔................................................................................................... 9 1.3.1 电动化转型助推运输行业碳减排进程 ................................................................................................. 9 1.3.2 排放政策日渐趋严，电动化转型迎来加速 ......................................................................................... 10 2. 中证内地低碳经济主题指数投资价值分析 ........................................................................................................ 13 2.1. 指数历史表现：基日以来超额收益显著 ................................................................................................. 13 2.2. 指数选股特征：高度聚焦碳中和概念核心公司 ....................................................................................... 14 2.3. 指数风格特征：中大市值、高动量、高成长性 ...................................................................................